As ações da Nvidia podem duplicar até 2030?

Antes de a Nvidia (NVDA +0,74%) divulgar os resultados do seu quarto trimestre fiscal de 2026 na semana passada, pensei que a única forma de a ação subir após o relatório seria se a gestão apresentasse uma perspetiva excelente. Estava enganado, porém. A Nvidia apresentou tanto um relatório extraordinário quanto uma perspetiva brilhante, e a ação ainda caiu após os lucros.

Em artigos anteriores, notei que, com o mercado em alta expectativa, poderia ser difícil para a Nvidia atingir o seu padrão de satisfação em qualquer circunstância. Existem medos quase insuperáveis sobre o futuro que estão a impulsionar um sentimento negativo entre os investidores, e há pouco que a empresa possa fazer para aliviar esses medos.

Isto cria uma dinâmica estranha para os investidores. A ação da Nvidia parece barata, negociando a apenas 17 vezes os lucros futuros de um ano. Isso parece um preço de pechincha para uma empresa que cresce tão rápido como a Nvidia. Mas o mercado não parece interessado em impulsionar a ação para cima.

A Nvidia consegue recuperar o valor? E poderia duplicar o seu dinheiro até 2030?

Fonte da imagem: Nvidia.

Um desempenho quase perfeito

Por todos os relatos, a Nvidia teve um trimestre fiscal de inverno fenomenal. No período, que terminou a 25 de janeiro, a receita aumentou 73% em relação ao ano anterior, e o lucro por ação foi de $1,62, comparado com $0,89 no ano passado, superando a estimativa de consenso da Wall Street de $1,54. No seu primeiro trimestre fiscal de 2027, a gestão prevê um aumento de 77% na receita em relação ao ano anterior, mantendo o ritmo.

Ainda mais, vê um caminho claro à frente. A procura pelos seus produtos permanece forte, e está a lançar novos produtos mais potentes para gerar maior envolvimento e vendas.

Na chamada de resultados do quarto trimestre fiscal, a CFO Collette Kress afirmou que o negócio de centros de dados da Nvidia é agora 13 vezes maior do que quando o ChatGPT foi lançado há cerca de três anos, e embora o fornecimento de chips para centros de dados esteja limitado, a empresa acredita que tem capacidade para satisfazer a procura até 2027.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(0,74%) $1,31

Preço atual

$179,13

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,3 trilhões

Variação do dia

$175,57 - $179,47

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

2,5 milhões

Média de volume

177 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

O caminho para duplicar o seu dinheiro

Numa situação típica, uma empresa que duplica a sua receita principal deveria também fazer com que o preço da ação duplicasse, com várias ressalvas. A relação preço-vendas da Nvidia de 20 é na verdade bastante elevada. Mantendo essa relação constante e assumindo que ela consegue uma taxa de crescimento composta anual de vendas de 50% nos próximos quatro anos, as receitas da Nvidia e o preço da ação mais do que quadruplariam. Isso levaria a uma capitalização de mercado de cerca de $22 trilhões. Mesmo que a relação preço-vendas caísse para 10, atingiria $10 trilhões, mais do que o dobro da capitalização atual.

Com base nos lucros, a ação é bastante barata, negociando a apenas 36 vezes os lucros passados. Se mantiver essa relação constante e o lucro líquido crescer a uma taxa composta anual de 25% nos próximos quatro anos — inferior ao aumento de 34% do quarto trimestre — o lucro líquido atingiria $292 bilhões em quatro anos — bem mais do que o dobro do total de 2026, de $120 bilhões.

Tudo isto é apenas um exercício para ver se é razoável e matematicamente possível que a Nvidia duplique o seu dinheiro até 2030. Não posso prever qual a probabilidade de isso acontecer, especialmente considerando o estado recente do sentimento do mercado — mas certamente parece uma possibilidade.