Estas 7 ações de dividendos de elite pagam $114 bilhões anualmente, em conjunto, aos seus acionistas

Existem inúmeras formas de os investidores ganharem dinheiro na Wall Street, mas poucas são tão consistentemente bem-sucedidas quanto comprar e manter ações de dividendos de alta qualidade. Com base num estudo da Hartford Funds, em colaboração com a Ned Davis Research (“O Poder dos Dividendos: Passado, Presente e Futuro”), as ações de dividendos mais do que duplicaram o retorno anualizado das ações que não pagam dividendos ao longo de mais de meio século (1973-2024): 9,2% vs. 4,31%.

Embora não seja uma surpresa que as ações de dividendos tenham um histórico de outperform, pode ficar surpreendido ao saber que alguns dos maiores pagadores de dividendos do planeta não são necessariamente as ações com maior rendimento. Pode encontrar rendimentos superiores aos da Microsoft (MSFT 0,50%), ExxonMobil (XOM +0,28%) e JPMorgan Chase (JPM 1,56%), mas teria dificuldade em encontrar empresas públicas com programas de dividendos mais generosos em termos nominais do que este trio.

Coletivamente, sete das empresas mais influentes da Wall Street devolvem mais de 114 mil milhões de dólares anualmente aos seus acionistas através de dividendos.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. Microsoft: 27,05 mil milhões de dólares em dividendos anuais pagos aos acionistas

Apesar de o pagamento trimestral da Microsoft de 0,91 dólares (3,64 dólares/ano) representar apenas um rendimento de 0,9%, a empresa está a caminho de distribuir mais de 27 mil milhões de dólares aos seus acionistas em dividendos no próximo ano.

A capacidade da Microsoft de pagar o maior dividendo nominal da Wall Street reflete a dualidade do seu modelo operacional. Por um lado, está a desfrutar de um potencial de crescimento extremamente rápido com a computação em nuvem, a sua plataforma de infraestrutura de nuvem, Azure, e a incorporação de soluções de inteligência artificial (IA) no Azure e noutras plataformas. A IA acelerou o crescimento do Azure para quase 40% em base de moeda constante.

Mas a Microsoft ainda gera um fluxo de caixa operacional excecional a partir dos seus segmentos tradicionais, como Windows e Office. Embora o Windows já não seja, por si só, um catalisador de crescimento, continua a ser o sistema operativo de desktop mais utilizado globalmente e consegue gerar margens robustas para a Microsoft.

O preço à vista do petróleo bruto tem subido rapidamente desde o início da guerra do Irão. Dados do preço à vista do petróleo WTI por YCharts.

2. ExxonMobil: 17,18 mil milhões de dólares em dividendos anuais

Embora seja bastante inferior ao da Microsoft, o gigante do petróleo e gás ExxonMobil não fica atrás em dividendos. Com base num dividendo de 1,03 dólares por trimestre (4,12 dólares/ano), prevê-se que distribua quase 17,2 mil milhões de dólares em 12 meses.

A beleza do modelo operacional da ExxonMobil é que é integrado. Enquanto a perfuração gera as margens mais favoráveis para as empresas de petróleo e gás, a ExxonMobil também gere ativos de midstream, como oleodutos e terminais, bem como ativos de downstream, incluindo refinarias e fábricas químicas. Os ativos de midstream e downstream podem proteger contra fraquezas no preço do petróleo bruto e ajudar a estabilizar o fluxo de caixa operacional da empresa.

Mas sejamos honestos: os preços das commodities também importam! O início recente da guerra do Irão, e o encerramento do Estreito de Hormuz ao comércio de petróleo — cerca de 20% do petróleo líquido diário do mundo passa pelo Estreito de Hormuz — está a impulsionar o preço à vista do petróleo bruto e a melhorar as perspetivas da ExxonMobil.

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NYSE: JPM

JPMorgan Chase

Variação de hoje

(-1,56%) -4,52 dólares

Preço atual

284,96 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

781 mil milhões de dólares

Variação do dia

280,45 - 287,00 dólares

Variação em 52 semanas

202,16 - 337,25 dólares

Volume

260 mil ações

Média de volume

11 milhões

Rendimento de dividendos

2,00%

3. JPMorgan Chase: 16,2 mil milhões de dólares em dividendos anuais

Quando a economia dos EUA está a funcionar a pleno vapor, as ações bancárias oferecem alguns dos programas de retorno de capital mais estáveis da Wall Street. Os 1,50 dólares por trimestre (6 dólares/ano) pagos pelo JPMorgan Chase correspondem a 16,2 mil milhões de dólares em dividendos anuais.

Os bancos são inerentemente cíclicos, o que significa que geralmente enfrentam dificuldades durante recessões e prosperam em períodos de expansão económica. A boa notícia é que os períodos de crescimento duram consideravelmente mais do que as recessões. Isto permite ao JPMorgan Chase e aos seus pares gastar a maior parte do tempo a expandir prudentemente as suas carteiras de empréstimos.

Além disso, as ações bancárias beneficiaram imenso do ciclo agressivo de aumento de taxas do Federal Reserve, de março de 2022 a julho de 2023. Para combater a inflação mais elevada em quatro décadas, o banco central aumentou a taxa de juros dos fundos federais em 525 pontos base, levando a um aumento significativo na receita de juros do JPMorgan Chase e dos seus pares.

Fonte da imagem: Apple.

4. Apple: 15,27 mil milhões de dólares em dividendos anuais

Além de a Apple (AAPL +0,16%) possuir o melhor programa de recompra de ações do planeta (mais de 841 mil milhões de dólares gastos em recompra desde o início do exercício fiscal de 2013), também tem um dos maiores pagamentos de dividendos nominais. Os 0,26 dólares por trimestre (1,04 dólares/ano) que paga aos acionistas equivalem a quase 15,3 mil milhões de dólares anuais.

A maior parte dos lucros da Apple ainda provém dos seus dispositivos físicos, liderados pelo iPhone. A incorporação de soluções baseadas em IA através da Apple Intelligence nos seus dispositivos físicos parece ter reativado o crescimento das vendas nos últimos trimestres. A Apple também possui uma base de clientes extremamente leal, o que lhe confere um poder de fixação de preços excecional.

Mas o futuro da Apple passa por uma mudança para os serviços de assinatura. Dar mais ênfase às assinaturas deve aumentar a margem operacional da empresa ao longo do tempo, minimizar as flutuações de vendas durante os ciclos de substituição do iPhone e reforçar ainda mais a sua já impressionante fidelidade dos clientes.

A Chevron aumentou o seu dividendo por 39 anos consecutivos. Dados do dividendo da CVX por YCharts.

5. Chevron: 14,1 mil milhões de dólares em dividendos anuais

Já mencionei que as grandes empresas de petróleo e os pagamentos de dividendos impressionantes costumam andar de mãos dadas? O pagamento de 1,78 dólares por ação (7,12 dólares/ano) que a Chevron (CVX +0,14%) anunciou no seu último trimestre equivale a 14,1 mil milhões de dólares anuais para os seus investidores. A Chevron aumentou o seu pagamento anual base por 39 anos consecutivos.

Muitos dos mesmos catalisadores que impulsionam o crescimento da ExxonMobil também estão presentes na Chevron. Em particular, o modelo operacional integrado é fundamental para o seu sucesso. As refinarias, fábricas químicas e oleodutos da Chevron oferecem proteção caso o preço à vista do petróleo bruto diminua.

No entanto, a perfuração continua a ser o principal negócio da Chevron. Está a expandir a sua capacidade de produção na rica bacia do Permiano, bem como a integrar a aquisição de 53 mil milhões de dólares da Hess, concluída em julho passado, que deu à Chevron uma participação de 30% no Bloco Stabroek, offshore na Guiana. Estima-se que o Bloco Stabroek contenha mais de 11 mil milhões de barris de petróleo equivalente.

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NYSE: JNJ

Johnson & Johnson

Variação de hoje

(0,89%) 2,15 dólares

Preço atual

242,54 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

579 mil milhões de dólares

Variação do dia

238,84 - 243,17 dólares

Variação em 52 semanas

141,50 - 251,71 dólares

Volume

141 mil ações

Média de volume

8,9 milhões

Margem bruta

67,97%

Rendimento de dividendos

2,16%

6. Johnson & Johnson: 12,53 mil milhões de dólares em dividendos anuais

Outro título de dividendos de elite que tem sido ainda mais estável do que a Chevron na subida do seu pagamento anual base é o conglomerado de saúde Johnson & Johnson (JNJ +0,89%). Conhecida como “J&J”, a Johnson & Johnson aumentou o seu dividendo por 63 anos consecutivos. O seu pagamento de 1,30 dólares por trimestre (5,20 dólares/ano) resulta numa distribuição anual de aproximadamente 12,5 mil milhões de dólares aos seus acionistas.

A estabilidade do fluxo de caixa da J&J deve-se à sua equipa de gestão que tem vindo a mudar-se progressivamente para oportunidades com margens mais elevadas. Desmembrou a sua divisão de saúde do consumidor, agora conhecida como Kenvue, em 2023, e planeia desmembrar a sua divisão de ortopedia (DePuy Synthes) nos próximos trimestres. O foco da J&J tem sido no desenvolvimento de medicamentos inovadores de alta margem e dispositivos médicos com longos horizontes de crescimento.

O sucesso da Johnson & Johnson também advém da continuidade na liderança executiva. Basta duas mãos para contar o número de CEOs que a J&J teve desde a sua fundação em 1886. Uma liderança de longa duração garante que as iniciativas de crescimento e as mudanças estratégicas sejam levadas até ao fim.

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NYSE: VZ

Verizon Communications

Variação de hoje

(-0,38%) -0,20 dólares

Preço atual

50,92 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

216 mil milhões de dólares

Variação do dia

50,47 - 51,09 dólares

Variação em 52 semanas

38,39 - 51,41 dólares

Volume

485 mil ações

Média de volume

31 milhões

Margem bruta

45,79%

Rendimento de dividendos

5,35%

7. Verizon Communications: 11,94 mil milhões de dólares em dividendos anuais

Por último, mas não menos importante, está a gigante das telecomunicações Verizon Communications (VZ 0,38%), que paga um dos maiores dividendos nominais da Wall Street — 0,7075 dólares por trimestre (2,83 dólares/ano), totalizando 11,94 mil milhões de dólares anuais — e apresenta um rendimento extremamente elevado de 5,5%. A Verizon aumentou o seu dividendo anual base durante 20 anos consecutivos.

Apesar de um crescimento de vendas modesto, na casa dos dígitos baixos a médios, a Verizon beneficiou dos serviços sem fios, acesso à banda larga e smartphones, evoluindo efetivamente para uma necessidade básica. Está a desfrutar de uma taxa de rotatividade de clientes relativamente baixa, o que se traduz numa previsão de fluxo de caixa operacional altamente previsível de ano para ano.

Além disso, a banda larga tem sido um ponto brilhante de fluxo de caixa. O encerramento da aquisição da Frontier pela Verizon, em janeiro de 2026, ampliou a sua “pegada de fibra para mais de 30 milhões de casas e empresas”, segundo a própria empresa. Embora a banda larga já não seja a história de crescimento de dois dígitos de há um quarto de século, serve como uma isca perfeita para incentivar a agregação de serviços de alta margem.