Norsk Hydro rapporte une perte au T4 alors que les prix de l'alumine diminuent, malgré la vigueur du métal

Norsk Hydro a révélé d’importants défis au quatrième trimestre, enregistrant une perte nette de 2,36 milliards de couronnes norvégiennes, une forte inversion par rapport au bénéfice de 1,91 milliard de couronnes réalisé à la même période l’année précédente. Les pertes par action ont atteint 1,20 couronne contre un bénéfice de 0,96 couronne auparavant, soulignant l’ampleur de la détérioration des résultats. La baisse montre comment la volatilité des prix des matières premières continue de remodeler les résultats dans le secteur des métaux industriels.

Revers financier dû à la pression sur les prix et aux vents contraires de change

L’EBITDA ajusté de la société a chuté à 5,59 milliards de couronnes contre 7,70 milliards de couronnes en glissement annuel, avec un bénéfice par action ajusté passant à 0,70 couronne contre 1,11 couronne dans la période précédente. Le chiffre d’affaires et le revenu du trimestre ont diminué à 48,86 milliards de couronnes norvégiennes contre 56,90 milliards, reflétant une compression des marges dans l’ensemble des opérations.

La direction a attribué la faiblesse des performances à deux principaux vents contraires : la baisse des prix de l’alumine sur les marchés mondiaux et l’appréciation de la couronne norvégienne, qui ont impacté la compétitivité internationale. La force de la devise a réduit la valeur des revenus d’exportation lorsqu’ils ont été convertis en couronnes, amplifiant la pression sur les bénéfices due à la baisse des prix des matières premières.

Le segment aluminium renforce la performance face aux défis du marché

Malgré la perte globale, le secteur principal de l’aluminium de Hydro a montré une résilience avec des conditions de prix favorables apportant un soutien significatif. Les opérations d’aluminium primaire ont enregistré des bénéfices proches des records ce trimestre, bénéficiant d’une demande mondiale robuste et de pressions d’offre limitées maintenant les prix élevés.

Cette performance dans le segment de l’aluminium s’est avérée cruciale pour compenser la faiblesse des marchés en aval, où les clients ont réduit leurs achats face à une incertitude économique plus large. Le contraste entre la force de l’aluminium brut et la faiblesse des segments en aval illustre la nature cyclique de la chaîne de valeur des métaux.

Le PDG souligne la résilience du portefeuille diversifié de Hydro

Eivind Kallevik, directeur général, a souligné la valeur stratégique du modèle d’affaires diversifié de l’entreprise lors des discussions sur les résultats. Il a noté que, bien que le quatrième trimestre ait été confronté à des vents contraires spécifiques liés aux prix de l’alumine et aux dynamiques de change, l’environnement de prix robuste pour l’aluminium primaire a apporté des bénéfices compensatoires essentiels.

“Les prix élevés de l’aluminium ont continué à soutenir le trimestre, générant des bénéfices proches des records dans notre activité d’aluminium primaire et compensant la faiblesse des marchés en aval”, a déclaré Kallevik, soulignant comment le portefeuille intégré de Hydro gère les cycles de marché volatils. La perspective de l’exécutif met en évidence pourquoi Norsk Hydro maintient son focus stratégique sur l’exposition à toute la chaîne de valeur de l’aluminium plutôt que de se concentrer sur un seul segment.

L’action de la société s’est négociée à 88,36 couronnes vendredi à la bourse d’Oslo, en baisse de 0,36 % par rapport au prix d’ouverture, ce qui suggère un sentiment mesuré du marché concernant les résultats du Q4.