Bitcoin todavía está aproximadamente a $69,000 de más

“Es la historia de un hombre que cae desde un edificio de 50 pisos. En cada piso, mientras cae, se consuela repitiéndose: _jusqu’ici tout va bien _[hasta ahora, todo va bien], jusqu’ici tout va bien, jusqu’ici tout va bien.”

Así comienza el brillante clásico de culto francés de 1995 La Haine. Esas palabras, esa imagen, de alguna manera se han grabado en mi conciencia para toda la vida. Me tranquilizan cuando me siento ansioso o tengo dudas de impostor. Sugieren que, dado que hasta ahora he logrado salir adelante, quizás seguiré logrando salir adelante.

Y jusqu’ici, los promotores y chamanes de bitcoinlandia también han logrado salir adelante. Claro, claro, bitcoin quizás haya tenido un par de docenas de caídas sustanciales, unos pocos cientos de empresas cripto hayan quebrado, innumerables personas hayan perdido sus ahorros de toda la vida, pero cada vez que bitcoin cae, siempre se ha recuperado. Los que pueden permitírselo logran aferrarse (son las personas que no pueden las que quedan arrasadas), y la memoria muscular cognitiva que adquieren en cada rebote los lleva a creer que su sagrada moneda cripto va a vivir para siempre.

Permítanme decirlo con sensibilidad: no lo hará. La confianza excesiva de los bitcoiners — o más precisamente, la confianza que proyectan, crucial para mantener en marcha todo el esquema — siempre ha sido inmerecida, irresponsable y temeraria. Desde su creación, bitcoin ha estado en un camino que terminará, salpicado en el suelo.

Esta semana, ese suelo se hizo visible, rápidamente. Bitcoin tuvo su peor caída desde 2022, cayendo cerca de $60,000 en un momento el viernes, borrando todas las ganancias que había obtenido desde la reelección de Donald Trump en 2024 y marcando una caída de más de la mitad desde los máximos históricos de más de $127,000 en octubre pasado. Según datos de Coinglass, en solo 24 horas, de jueves a viernes, se liquidaron posiciones en bitcoin por unos $1.25 mil millones.

La desesperación y el “cope”, como diría un bro — implica que alguien está en un estado de delirio y lucha por aceptar una verdad dolorosa — son palpables. “Nunca he estado más optimista con respecto a las criptomonedas,” publicó Balaji Srinivasan, un destacado evangelista cripto y ex director de tecnología de la bolsa de criptomonedas Coinbase, en X el jueves. “Porque el orden basado en reglas se está colapsando y el orden basado en código está emergiendo. Así que el precio a corto plazo no importa.” Eso diría él.

Algunos eligieron la auto-flagelación en lugar de palabrería vacía. “Si quieres que te regale un regalo de cumpleaños, compra algo de bitcoin para ti,” publicó Michael Saylor, el hombre que convirtió su empresa, Strategy, en una apuesta inmensa y total por bitcoin (tiene más de 713,000 BTC, aproximadamente el 3.4 por ciento de la circulación total), el miércoles. Pobre pequeño multimillonario de cumpleaños.

Al día siguiente, durante una llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 — antes de lo peor de la caída, pero en la que Strategy aún logró registrar pérdidas impresionantes de $12.4 mil millones — Saylor intentaba algunas tácticas de persuasión diferentes. “No creo que se pueda subestimar la importancia de tener apoyo para la industria y el capital digital en la cima de la estructura política,” insistió, señalando que Estados Unidos tiene un “presidente bitcoin” con la intención de convertirlo en la “capital cripto del mundo”.

Pero aquí es donde se vuelve muy incómodo para cryptolandia. Porque Saylor tiene razón — Estados Unidos tiene el más cercano que tendrá alguna vez a un “presidente bitcoin”, con intereses familiares cripto en juego. Y aún así, a pesar de haber establecido una “reserva estratégica de bitcoin”, perdonado a un montón de criminales cripto condenados, permitido a los estadounidenses poner cripto en sus cuentas de pensión 401(k) y afirmar que terminó con la “guerra contra las cripto” del expresidente Joe Biden en sus primeros 200 días en el cargo, la presencia de Trump en la Casa Blanca no ha podido detener la marea de ventas. Si bitcoin no puede prosperar en este entorno, ¿cuándo podrá?

Quizás aún no hemos llegado a la “espiral mortal” final de bitcoin; no pretendo saber cuándo sucederá. Intentar determinar la fecha de fin de una manía especulativa basada únicamente en la creencia — o más específicamente, en la creencia en la creencia de otros — es una tarea difícil, y bitcoin todavía puede tener algunos últimos hurrahs (al momento de escribir esto, había rebotado a unos $69,000).

Pero la creencia empieza a menguar. Esta semana nos ha mostrado que la oferta de “mayores tontos” en los que bitcoin confía se está agotando. Los cuentos de hadas que han mantenido a las cripto en marcha resultan ser solo eso. La gente empieza a despertar a la realidad de que no hay un suelo en el valor de algo basado en nada más que aire. Pregúntate: ¿esto seguirá existiendo en 100 años? Y recuerda que “lo que realmente importa no es cómo caes, sino cómo aterrizas”. _Jusqu’ici tout va bien, jusqu’ici tout va bien, jusqu . . _