Las inversiones en infraestructura de TI de Amazon enfrentan una prueba crítica el 5 de febrero

Para los inversores en tecnología enfocados en las tendencias de inversión en TI, Amazon representa una paradoja fascinante. A pesar de haber logrado avances extraordinarios en inteligencia artificial e infraestructura en la nube, la acción apenas se ha movido en el último año—una ganancia del 2% que hardly refleja el impulso operativo de la compañía. Sin embargo, el próximo informe de resultados programado para el 5 de febrero podría cambiar esa narrativa fundamentalmente.

El rendimiento de Amazon revela algo crucial sobre hacia dónde fluye el capital en la economía moderna. El impulso de la compañía en IA e infraestructura de computación en la nube representa uno de los compromisos de inversión en TI más grandes del sector. Cuando Amazon reporte los resultados del Q4 2025, los inversores tendrán su primera imagen clara de si estos enormes gastos en infraestructura se están traduciendo en las mejoras de rentabilidad que la dirección ha prometido.

AWS: El corazón de la historia de inversión en TI de Amazon

Amazon Web Services domina el panorama de la computación en la nube, y cada vez está más claro por qué. AWS no solo alquila potencia de computación—está construyendo la base para toda la economía de IA. La plataforma generó $93.1 mil millones en ingresos en los primeros tres trimestres de 2025, representando un crecimiento del 18% interanual y constituyendo un asombroso 60% del ingreso operativo total de Amazon.

Lo que resulta particularmente llamativo para los inversores en TI es la intensidad de capital y los retornos de AWS. Los centros de datos de la compañía están llenos de chips de IA de vanguardia, incluyendo productos de líderes de la industria como Nvidia. Pero Amazon también ha invertido mucho en silicio propio, desarrollando chips como Trainium e Inferentia. Las últimas ofertas de Trainium2 ofrecen aproximadamente un 40% mejor relación precio-rendimiento en comparación con hardware competidor para entrenamiento de modelos de IA—una ventaja competitiva que atrajo a Anthropic a ordenar hasta 1 millón de unidades.

El backlog de pedidos de $200 mil millones que terminó el tercer trimestre en AWS cuenta la historia real. Esto no es demanda teórica—representa proyectos comprometidos que esperan que la infraestructura esté disponible. Para los inversores en TI que siguen las tendencias de despliegue de capital, este backlog indica que las inversiones más importantes en TI aún están por venir, no por haberse realizado.

AWS también ofrece a los desarrolladores acceso a Bedrock, una plataforma que aloja cientos de modelos fundamentales de empresas como Anthropic, Mistral y Meta Platforms. Este enfoque ecosistémico significa que Amazon no solo está vendiendo infraestructura; se está posicionando como el centro para el desarrollo de IA. Esa es una posición poderosa para cualquier tesis de inversión en TI.

Eficiencia en comercio electrónico: El olvidado impulsor de beneficios

Mientras AWS capta la mayor atención, la transformación del comercio electrónico de Amazon merece igual reconocimiento desde una perspectiva de cartera. La compañía mejoró drásticamente la eficiencia logística desde 2023, reduciendo continuamente los costos operativos. Más recientemente, Amazon implementó herramientas de inteligencia artificial como Project Private Investigator para escanear productos en busca de defectos antes del envío, reduciendo devoluciones y reembolsos costosos.

Estas mejoras en eficiencia son enormemente importantes. Combinadas con el sólido crecimiento de AWS, han impulsado un aumento sustancial en la rentabilidad general. Amazon generó $5.22 en ganancias por acción durante los primeros tres trimestres de 2025—un impresionante aumento del 42% respecto al mismo período del año anterior. Más aún, la compañía superó las estimaciones de beneficios de Wall Street en un promedio del 22% en los tres trimestres.

Cuando Amazon reporte sus resultados del 5 de febrero, los inversores deben estar atentos a la estimación de beneficios del cuarto trimestre de Wall Street, de $1.95 por acción. Si Amazon mantiene su patrón histórico de superar expectativas mientras continúa con un sólido crecimiento en AWS, podría ser el catalizador que la acción necesita para despegar.

La valoración señala un momento oportuno para los inversores en TI

Cualquier decisión de inversión debe basarse en fundamentos a largo plazo más que en resultados trimestrales. Dicho esto, Amazon actualmente cotiza a valoraciones que sugieren una oportunidad genuina. La relación precio-beneficio de 33.8 del stock se alinea aproximadamente con la relación P/E del Nasdaq-100, de 32.6, sugiriendo que su valoración sigue siendo justa en comparación con otras grandes empresas tecnológicas.

El panorama a futuro se vuelve aún más convincente. Wall Street proyecta que las ganancias anuales de Amazon alcanzarán los $7.88 por acción en 2026, lo que implica una relación P/E futura de 30.5. Sin embargo, dado que Amazon superó las estimaciones de consenso en un promedio del 22% durante los primeros tres trimestres de 2025, la acción podría cotizar a múltiplos significativamente más bajos que los números principales sugieren.

Para los inversores en TI que evalúan oportunidades en infraestructura y nube, el informe de resultados del 5 de febrero de Amazon debería ofrecer claridad crítica. La capacidad sostenida de la compañía para superar expectativas, combinada con su posición dominante en infraestructura de IA y la mejora en la rentabilidad del comercio electrónico, la posiciona como una inversión central para quienes siguen el flujo de capital en inversión en TI corporativa. Aunque el rendimiento pasado nunca garantiza resultados futuros, la confluencia de fundamentos sólidos y una valoración razonable hacen de este un período que vale la pena monitorear cuidadosamente.