Запаси природного газу скорочуються, ціни зростають до 3-річного максимуму

Контракт на природний газ у лютому на біржі Nymex зазнав різкого підйому на початку цього тижня, ціни зросли на +1.525 (+28.91%) за одну сесію. Цей останній рух продовжує ширший ралі, яке почалося в середині січня, підвищивши приріст з початку року приблизно до +119%. Стрибок підняв ф’ючерси на природний газ у лютому до найвищого рівня за понад три роки, що відображає суттєві зміни у ринковій динаміці товару, які свідчать про обмеження пропозиції та зміни рівнів запасів.

Арктична буря скорочує постачання природного газу та порушує виробництво

Масивна зимова буря, що пронеслася по Сполучених Штатах, у супроводі арктичного холодного фронту, створила негайний тиск на постачання на ринку природного газу. Сильне морозне повітря спричинило значні збої у роботі природного газу, з виробничими об’єктами в Техасі та інших регіонах, що зазнали суттєвих затримок. За даними виробництва, холодна погода змусила закрити приблизно 12% виробничих потужностей США з природного газу, створюючи негайний дефіцит постачання.

Одночасно, суворі погодні умови посилили попит на опалення по всій країні, що сприяло зростанню споживання природного газу, оскільки домогосподарства та підприємства збільшили свою залежність від природного газу для обігріву. Це поєднання зменшеного постачання та підвищеного попиту створює напругу у балансі запасів природного газу, посилюючи тиск на ціни.

Тиск на запаси підсилює ралі

Тижневі дані про запаси природного газу, опубліковані 16 січня, надали важливі інсайти щодо напруженого стану ринку. Витік запасів природного газу за тиждень склав -120 мільярдів кубічних футів (bcf), перевищуючи прогноз ринку у -98 bcf. Хоча цей витік був меншим за середньотижневий показник за п’ять років у -191 bcf, він підкреслює постійний тиск на рівень запасів природного газу в зимові місяці.

На середину січня запаси природного газу становили +6.0% у порівнянні з минулим роком, а запаси були на рівні +6.1% вище за середньорічний сезонний показник за п’ять років. Хоча ці цифри можуть натякати на достатність запасів, поточна ситуація з запасами приховує внутрішню динаміку. Запаси в Європі демонструють іншу картину: стан зберігання газу становить лише 48% від ємності станом на 21 січня, порівняно з середньорічним показником у 62% за цей період, що сигналізує про більш напружені глобальні умови.

Дані про виробництво сигналізують про тривалі обмеження постачання

Показники виробництва природного газу в США свідчать про обмеження потужностей сектору. Виробництво сухого газу в Lower-48 у п’ятницю досягло 109.6 bcf/день, що на +8.7% у порівнянні з минулим роком. Однак цей майже рекордний рівень виробництва став недостатнім для задоволення поточного попиту, особливо під час арктичної погоди. Одночасно, попит у Lower-48 у п’ятницю склав 126.0 bcf/день, що на -0.5% у порівнянні з минулим роком, але залишався на високому абсолютному рівні.

Кількість бурових установок, що є передовим індикатором майбутніх виробничих потужностей, у тиждень, що закінчився 23 січня, становила 122 активні установки для видобутку природного газу, згідно з даними Baker Hughes. Це число залишалося трохи нижчим за максимум за 2.25 роки у 130 установок, встановлений у листопаді, хоча й свідчить про суттєве відновлення після мінімуму у вересні 2024 року у 94 установки. Останнє зниження прогнозів виробництва сухого природного газу в США на 2026 рік, з 109.11 bcf/день до 107.4 bcf/день, від Адміністрації енергетичної інформації, свідчить про те, що виробники та аналітики готуються до більш жорстких умов постачання попереду.

Дисбаланс між пропозицією та попитом на ринку триває

Експорт СПГ у п’ятницю досяг 19.8 bcf/день, що на +5.3% порівняно з попереднім тижнем, що свідчить про високий міжнародний попит на американський зріджений природний газ. Поєднання зростаючого глобального попиту на СПГ, постійних холодних погодних умов, що підсилюють внутрішні потреби в опаленні, та обмежень виробництва створює структурний дисбаланс пропозиції та попиту, який залишається підтримкою для цін на природний газ у короткостроковій перспективі.

Поточна ситуація демонструє, як тиск на запаси, обмеження виробництва та стійкість попиту можуть підтримувати високі рівні цін на природний газ, особливо коли несприятливі погодні умови порушують звичайні схеми постачання та швидко виснажують робочі запаси у порівнянні з типовими сезонними моделями.