Наскільки високо може піднятися акція Micron у 2026 році? Аналіз зростання попиту на пам'ятеві чипи, що змінює ландшафт штучного інтелекту

Акції Micron Technology стали одним із несподіваних вигодонабувачів буму штучного інтелекту, і якщо ви слідкуєте за сектором напівпровідників, ви, ймовірно, помітили його вражаючий зліт. Минулого року акції принесли майже 239% прибутку, завершивши як один із найкращих показників у S&P 500 — і імпульс не сповільнюється. Основною рушійною силою цього зростання є простий факт: гостра нестача пам’ятевих чипів створює безпрецедентний попит і підвищує ціни по всій галузі. Але питання, яке хвилює кожного інвестора, просте, але складне: наскільки високим може стати цей ралі?

Чому дефіцит пам’яті створює безпрецедентне вікно можливостей

Недостатність пам’ятевих чипів — це не тимчасова неполадка, а переформатування всього ринку напівпровідників. Керівництво Intel у своїй останній звітності з прибутків визнало, що обмеження постачання пам’яті стали «дуже великою проблемою», як зазначив генеральний директор Ліп-Бу Тань. Аналізатори з Уолл-стріт, що відстежують динаміку попиту і пропозиції, спостерігають, що процес звуження лише прискорюється, і кожен тиждень приносить нові докази того, що ціни продовжать зростати до 2027 і, можливо, 2028 року.

Що особливо важливо, так це те, що Micron вже забронював всю свою високошвидкісну пам’ять на 2026 рік, тобто компанія захищена від цінового тиску цього року. Однак справжній фінансовий потенціал розгортається у наступні роки, оскільки переговори щодо цін на 2027 і 2028 роки відбуватимуться в умовах, коли дефіцит залишається домінуючою темою ринку.

Розширення на 100 мільярдів доларів: чому позиція Micron схожа на фортецю

Нещодавно компанія заклала фундамент для створення найбільшого у США виробничого комплексу напівпровідників — сучасного комплексу пам’яті вартістю 100 мільярдів доларів у штаті Нью-Йорк. Цей проект згодом включатиме до чотирьох фабрик (виробничих підприємств), запуск яких заплановано на 2030 рік. Масштаб цієї інвестиції підкреслює впевненість керівництва у довгостроковому попиті на пам’ятеві чипи.

Це розширення потужностей також підкреслює важливу конкурентну перевагу: у світі працює лише три основних виробники пам’яті — Micron, SK Hynix і Samsung. Останні двоє базуються у Південній Кореї, що робить внутрішнє виробництво Micron дедалі ціннішим у контексті геополітичних факторів, які впливають на розподіл капіталу та стійкість ланцюгів постачання. Хоча Intel привертає більше політичної уваги як національна безпекова стратегія, Micron фактично перевищує Intel за доходами і ринковою капіталізацією, що робить її більш значущим гравцем у ланцюгу створення вартості напівпровідників.

Оцінка все ще пропонує переконливий аргумент

Незважаючи на понад 150% зростання з вересня минулого року і ще 40% — наприкінці січня, показники оцінки Micron залишаються дивовижно привабливими. Акції торгуються з прогнозним співвідношенням ціна-прибуток (P/E) всього 12, що є надзвичайно низьким для компанії, яка має такі сприятливі динаміки попиту і пропозиції та міцний баланс, підтриманий високим рівнем вільних грошових потоків.

Щоб поставити це у перспективу: компанії з довгостроковими конкурентними перевагами та секулярними чинниками зростання зазвичай мають прогнозне співвідношення P/E в діапазоні 18-25. Оцінка Micron натякає або на значний скептицизм щодо стійкості премії за дефіцит пам’яті, або на справжню можливість для інвесторів, що шукають цінність і готові дивитися довше.

Ось наскільки високо, на нашу думку, може піднятися Micron

Прогнозування цін акцій вимагає врахування багатьох змінних — настрої ринку коливається, макроекономічні умови змінюються, і виникають непередбачувані збої. Однак, враховуючи силу попиту на пам’ятеві чипи, цінову владу, яку дає дефіцит, демонстровану здатність компанії до виконання планів, і історично низьку оцінку, стає зрозумілою обґрунтована цільова ціна.

Ми вважаємо, що ціна акцій у розмірі $600 — приблизно на 50% вище за поточний рівень — є досяжною ціллю до кінця 2026 року. Це передбачає, що дефіцит пам’яті збережеться (або принаймні, обмеження постачання залишаться жорсткими), і що Micron збережеться у своїй операційній дисципліні. Ціль у $600 також свідчить про те, що ринок поступово підвищить мультиплікатор оцінки Micron, оскільки зростає прозорість щодо цін на 2027-2028 роки і керівництво повідомляє про масштаб довгострокового попиту.

Висновок: чому Micron заслуговує бути у вашому списку спостереження

Інвестиційний кейс для Micron базується на конкретних фундаментальних показниках, а не на спекулятивному ентузіазмі. Реальна нестача у галузі підтримує ціни, компанія має неперевершену внутрішню виробничу потужність, а оцінка залишається розумною у порівнянні з перспективами зростання. Чи досягне Micron у кінцевому підсумку $600 або знизиться — профіль ризиків і можливостей перед 2026 роком виглядає сприятливим для терплячих інвесторів, які розуміють динаміку ринку напівпровідників.