Os ETFs globais flutuam perto de níveis recorde, enquanto os mercados demonstram força no início de 2026

Os mercados de ações internacionais tiveram retornos impressionantes no início de 2026, estendendo o momentum do ano anterior. O ETF iShares MSCI ACWI ex US (ACWX) subiu 3,6% desde o início do ano, superando significativamente o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), com ganhos de 0,9%. O ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) saltou 5% no mesmo período até o final de janeiro. Com múltiplos ETFs focados em países agora próximos dos seus máximos de 52 semanas, os investidores estão testemunhando uma recuperação generalizada nos mercados desenvolvidos e emergentes, que reflete o fortalecimento das condições económicas e a mudança nas expectativas de política globalmente.

Mercados internacionais mantêm o momentum com múltiplos ETFs perto de picos de preços

A confluência de tendências macroeconómicas favoráveis e ajustes de política impulsionou os ETFs de países para o extremo superior das suas faixas de negociação. Os mercados de ações de várias nações estão próximos ou no seu nível mais alto do último ano, sinalizando confiança dos investidores nas suas trajetórias económicas. Este fenómeno reflete não apenas fluxos de negociação de curto prazo, mas também mudanças fundamentais subjacentes—desde ciclos de redução de taxas em algumas economias até histórias de crescimento impulsionadas pela tecnologia que estão a remodelar outras. A amplitude desta força através de geografias sugere que o capital global está a realocar-se ativamente em direção a oportunidades anteriormente subponderadas.

Noruega e Turquia lideram: Apoio energético e alívio da inflação impulsionam ganhos

O mercado de ações da Noruega demonstrou resiliência, com o ETF iShares MSCI Noruega (ENOR) e o Global X MSCI Noruega (NORW) próximos dos seus picos de 52 semanas. A versão da iShares negociou a $30,82 no final de janeiro—ligeiramente abaixo do seu máximo de $30,86—enquanto o NORW esteve a $31,93, pouco abaixo de $31,97. A taxa de juro estável do Norges Bank, em 4,00%, preparou o cenário para reduções de taxas antecipadas em meados de 2026, o que deverá apoiar as ações domésticas. Simultaneamente, os preços elevados do Brent, em torno de $65 por barril, continuam a beneficiar a economia intensiva em energia da Noruega, sustentando o forte desempenho dos setores mais pesados.

A mercado de ações da Turquia destacou-se também no início de 2026. O ETF iShares MSCI Turquia (TUR) esteve próximo de $39,40 a 23 de janeiro, pouco abaixo do seu máximo de 52 semanas de $39,44. O principal catalisador foi uma desaceleração significativa na inflação do país, que caiu para 30,89% em dezembro de 2025, de 31,07% no mês anterior—superando as expectativas do mercado e marcando o valor mais baixo desde novembro de 2021. Este progresso reforçou a confiança no ciclo de cortes de taxas do Banco Central da Turquia, incentivando os investidores a aumentarem a exposição às ações do país.

Mercados asiáticos brilham: Liderança tecnológica da Coreia do Sul e otimismo político no Japão

O mercado de ações da Coreia do Sul disparou para máximos históricos, com ETFs específicos do país próximos das suas avaliações mais altas. O ETF iShares MSCI Coreia do Sul (EWY) negociou a $117,99 no final de janeiro, ligeiramente abaixo do seu máximo de 52 semanas de $118,41, enquanto o Franklin FTSE Coreia do Sul (FLKR) esteve a $38,66, pouco abaixo de $38,75. A impressionante recuperação do índice KOSPI foi impulsionada principalmente por um boom no setor de semicondutores, especialmente devido à crescente procura global por chips de IA e ao otimismo em relação à tecnologia de memória HBM4. Os dados de exportação de dezembro mostraram um crescimento robusto que validou ainda mais o entusiasmo dos investidores pelo setor tecnológico do país.

O mercado de Small-Caps do Japão participou na recuperação mais ampla, com o ETF iShares MSCI Japão Small-Cap (SCJ) próximo do seu pico de 52 semanas de $96,78, a $96,66 no final de janeiro. As ações japonesas atingiram máximos históricos em meio às expectativas de desenvolvimentos políticos. A Primeira-Ministra Sanae Takaichi, operando de uma posição de alta aprovação pública, dissolveu a câmara baixa do parlamento a 23 de janeiro para buscar eleições antecipadas marcadas para 8 de fevereiro. Os mercados estão a precificar a possibilidade de estímulos fiscais agressivos, incluindo aumento nos gastos de defesa e medidas de alívio fiscal destinadas a acelerar o crescimento económico. Este impulso político coincidiu com a atualização das previsões económicas do banco central japonês—agora esperando um crescimento de 0,9% para o ano fiscal de 2026 (de 0,7%) e 1,0% para 2027 (aumentado de 0,7%)—reforçando ainda mais o sentimento positivo dos investidores em relação às ações japonesas.

O panorama mais amplo revela que os ETFs de países, próximos de máximos de vários anos, refletem mudanças genuínas nos fundamentos económicos e nos quadros políticos. Seja impulsionado pelo suporte de commodities, alívio da inflação, domínio tecnológico ou compromisso político com o crescimento, cada mercado conta uma história de renovada confiança dos investidores nas suas perspetivas de médio prazo.