Кровопролиття! $BTC пробив історичну лінію захисту, вартість ринкової капіталізації зникла трильйонами, чи це можливість для покупки чи м'ясорубка?

Ринкова температура за дуже короткий час опустилася до точки замерзання. З ранку 5 лютого ціна BTC почала стрімко падати з близько 73 000 доларів, до ранку наступного дня найнижчого рівня у 60 000 доларів, за 24 години зниження майже на 18%, потім відскочила до району 64 000 доларів. Це означає, що ціновий діапазон BTC знову повернувся нижче за вершину бичого ринку 2021 року у 69 000 доларів.

Ринок альткоїнів також не уникнув цього. ETH впав з 2200 доларів до 1750, а SOL — з 92 доларів до нижчого за 68 доларів. Дані показують, що загальна ринкова капіталізація криптовалют за місяць зменшилася з 3,21 трильйона доларів до 2,22 трильйона, знецінившись майже на один трильйон. За останні 24 години загальні ліквідації на ринку склали 26,88 мільярда доларів, з них короткі позиції — 23 мільярди доларів.

Глобальні ризикові активи також зазнали тиску. Індекс S&P 500 знизився на 1,23%, Nasdaq — на 1,59%. Акції компаній, пов’язаних з BTC, за один день впали на 17%, що на понад 76% нижче за їхній максимум у липні 2025 року. Спотове золото знизилося на 4%, срібло — на 19%. Індекс паніки та жадібності криптовалют опустився до 9, що є близьким до найнижчих за рік рівнів і явно вказує на стан «надзвичайної паніки».

Для багатьох трейдерів рівень у 69 000 доларів є символом минулого бичого ринку, і його втрата має сильний психологічний вплив. У попередніх циклах ринку кожен дно бичого ринку було вище за вершину попереднього медвежого, що вважалося непорушним правилом. Але у 2022 році цей сценарій був вперше поставлений під сумнів.

Після досягнення нового максимуму у листопаді 2021 року BTC увійшов у довгий період падіння. Цей цикл знову опустився нижче за попередній максимум, що підтверджує, що незалежно від змін макроекономічних умов, внутрішня циклічність все ще працює. Аналогічно падінню у 2022 році нижче за 20 000 доларів, цей обвал у психологічному рівні став ще одним сильним ударом по довірі ринку.

Що сталося після останнього пробою вершини? Можливо, це дасть деяке уявлення про нинішню ситуацію «зазубрити на дереві». У червні 2022 року, після досягнення піку, ринок пройшов приблизно 220 днів падіння, і ціна BTC опустилася нижче за 20 000 доларів — рівень вершини 2017 року. За цей місяць падіння склало майже 43%, що є рідкісним за багато років зниженням.

Це означає, що навіть інвестори, які купували на піку 2017 року і тримали довгостроково, опинилися у збитках. Переконання «медведі не проб’ють попередній максимум» було повністю зруйноване, і довіра до ринку сильно постраждала. Після пробою підтримки ціна не відновилася одразу, тиск на продаж тривав, і 18 червня вона опустилася до приблизно 17 600 доларів.

Дані блокчейну показують, що великі гравці (китові адреси) почали зменшувати свої позиції, довгострокові тримачі почали коливатися, а рівень страху повністю вказує на стан «надзвичайної паніки». Характерною ознакою цього етапу є значне збільшення обсягів торгів і падіння цін, що свідчить про масовий вихід інвесторів з ринку.

Обвал цін був зумовлений не однією причиною, а поєднанням макроекономічних чинників і внутрішніх ризиків галузі. Макроекономічно, Федеральна резервна система США розпочала агресивний цикл підвищення ставок для боротьби з інфляцією, глобальна ліквідність звузилася, і всі ризикові активи зазнали тиску. BTC і індекс Nasdaq демонструють високу кореляцію і одночасно падають.

Внутрішньо галузі — серія чорних лебедів. Від краху екосистеми Terra/LUNA у травні до кризи ліквідності та банкрутства таких структур, як Three Arrows Capital і Celsius у червні, — ринок був під тиском. Ліквідація позик цих структур створила спіраль смерті, що прискорила падіння BTC. Пробій позначки у 20 000 доларів став результатом концентрації внутрішніх ризиків.

З червня 2022 року, коли ціна опустилася нижче за 20 000 доларів, до листопада, коли після краху FTX ціна сягнула приблизно 15 500 доларів, ринок пережив п’ять місяців низхідної волатильності. За цей час відбувалися кілька спроб відскоку, але ціновий рівень у 20 000 доларів так і не був стабілізований.

Крах FTX можна вважати останнім ударом, що завершив процес зняття левериджу з ринку. Важливим сигналом є те, що під час паніки, викликаної FTX, ціна BTC не опустилася суттєво нижче за червневий мінімум, що свідчить про посилення підтримки в цьому ціновому діапазоні. Можна вважати, що у діапазоні 17 000–20 000 доларів відбувся основний обмін позиціями і тестування рівня опору.

Після цього ринок увійшов у довгий період зменшення обсягів торгів і формування дна. Лише на початку 2023 року, коли макроекономічні очікування щодо підвищення ставок почали знижуватися і з’явилися нові сценарії, BTC знову піднявся вище за 20 000 доларів, почавши новий цикл зростання. Від моменту першого пробою 20 000 доларів минуло вже 210 днів.

Пробиття рівня не означає одразу дно, зазвичай спершу відбувається фаза коливань і невдалих відскоків, потім — глибше падіння у кризових умовах, і нарешті — формування дна у нижчих діапазонах, з подальшим довгим періодом відновлення. Шлях 2022–2023 років є типовим прикладом такої моделі.

Чи можливо зараз купити дно? Якщо механічно порівнювати з історією, перше пробиття ключової підтримки і миттєве купівля — це дуже ризиковано. Це зазвичай означає початок масового панічного розпродажу, а не його завершення. Ціни у червні 2022 року, хоча й здавалися привабливими, ще не вичерпали свій потенціал падіння.

Настинне дно медведів — це, швидше за все, довгий період, а не точковий рівень. Його характерні ознаки — після різкого падіння ринок входить у фазу зменшення обсягів і звуження цінових коливань, так звану «плоску» фазу. Емоції змінюються з паніки на апатію і відчай, соціальні мережі мовчать.

Остаточне підтвердження дна зазвичай дає фінальний тест на опір, часто — крах великих структур. Крах FTX у листопаді 2022 року став саме цим. Коли ринок демонструє опір падінню на погані новини і не створює нових мінімумів, це високий рівень довіри, що продавці майже вичерпали свої позиції.

З історичних даних, глибина відкату BTC від кожного нового максимуму до дна медведжого циклу поступово зменшується: у 2011 році — близько 93%, у 2015 — 84%, у 2018 — 83%, у 2022 — 76%. За цим трендом, аналітики припускають, що дно цього медвежого циклу може бути близько 70% від максимуму.

Щодо тактики — аналітик Phyrex Ni пропонує орієнтуватися на рівень страху VIX. Він довгий час використовує індекс VIX для визначення моменту входу в покупку BTC. Його стратегія передбачає кілька фаз: коли VIX нижче 20 — ринок у нормі; нижче 25 — початок паніки, можна спостерігати; понад 25 — починається реакція на події, після яких можливий відскок і початок накопичення; понад 30 — це вже екстремальні ситуації, тоді ймовірність успіху покупок зростає; понад 40 — поширюються меседжі про медведів, тоді ймовірність успіху зростає ще більше; понад 50 — дуже рідко, востаннє у квітні 2025 року, історія показує, що після цього зазвичай слідує короткостроковий сильний ріст.

За його словами, зараз VIX становить 22,56 — це зона спостереження, і купувати чи ні — особистий вибір. Переходити за рівнями понад 25 або 30 — більш надійно, але за останні два-три роки таких випадків було небагато.

Слідкуйте за мною: отримуйте більше аналізу та інсайтів у реальному часі щодо криптовалют!

#Gate广场創作者新春激勵 #Чи варто зараз купувати або чекати? #Gate1月прозорість

#Переговори США та Іран щодо ядерної програми