Muchos no entienden exactamente qué es la tasa de financiación en los futuros, así que hoy explicaré todo con un ejemplo sencillo.

Primero, la conclusión: la tasa de financiación no tiene ninguna relación con la cantidad de personas que operan, depende completamente de quién invierte más dinero.

La mejor manera de explicar este mecanismo es con una cuerda de tira y afloja. De un lado hay 1000 niños de guardería tirando con todas sus fuerzas hacia la izquierda, y del otro lado hay un solo campeón de levantamiento de pesas tirando hacia la derecha. Aunque la diferencia de número es enorme, ese campeón, con un solo esfuerzo, puede hacer que la cuerda se mueva hacia la derecha. La lógica de la bolsa funciona igual: no le importa cuántas personas están en largo o en corto, solo mira cuál lado tiene mayor volumen de fondos.

La función de la tasa de financiación es como el árbitro en el centro de la cuerda: cuando el precio se tira con fuerza hacia un lado, activa un mecanismo de ajuste para devolver el precio a su nivel. ¿Cómo funciona exactamente?

Si hay una cantidad enorme de fondos en posiciones largas, haciendo que el precio suba rápidamente, la tasa de financiación subirá, lo que equivale a castigar a los largos y recompensar a los cortos. Por el contrario, si hay demasiados fondos en cortos, haciendo que el precio caiga, la tasa de financiación se volverá negativa, y en ese caso serán los cortos los que reciban la penalización.

El ejemplo más extremo: supón que tú eres la única persona en el mundo que abre una posición en corto, y tú inviertes directamente 100 mil millones, mientras que los otros 10,000 traders en largos solo invierten 1 mil millones en total. La mecánica de la tasa de financiación de la bolsa aún determinará que tú ganas, y el precio seguirá bajando. Por eso, en el mercado de criptomonedas, los movimientos de grandes fondos a menudo pueden influir directamente en la dirección del mercado.