Chaîne de restauration rapide Steak'n Shake achète pour 10 millions de dollars de BTC, une nouvelle façon pour les entreprises traditionnelles d'investir dans les actifs cryptographiques

美国连锁快餐品牌Steak’n Shake正在做一件传统企业少见的事：不仅接受比特币支付，还把它当成资产配置的选择。本周宣布购入1000万美元比特币后，这家创立于1934年的老牌快餐企业正式将BTC纳入公司资产负债表，标志着其加密化战略从支付工具探索升级到资产储备层面。

从支付到资产：传统企业的转变路径

八个月的支付实验

Steak’n Shake的加密之路从2025年5月开始。当时公司在美国所有门店通过闪电网络接受比特币支付，初心很实际：降低信用卡手续费、吸引年轻消费群体。这个决策的效果超出预期。根据最新消息，2025年第二季度同店销售额同比增长超过10%，当顾客选择比特币支付时，支付处理费用可节省约50%。

这些数据很关键。它说明接受BTC支付不仅没有伤害业务，反而带动了销量增长。这给了公司信心，进一步推进加密战略。

自我强化循环的逻辑

这次购入1000万美元比特币（约105枚）的决策背后，有一套公司称为"自我强化循环"的商业逻辑：

• 消费者用比特币支付 → 销量增长 → 相关收入投入公司比特币储备 → 用于原料升级、门店翻新等运营 → 不提高菜单价格 → 吸引更多消费者

这个闭环很有意思。公司没有说"我们看好BTC升值"，而是说"我们用BTC收入来改善运营"。这是一种更务实的资产配置理由。

市场意义：规模小但信号清晰

与大型科技公司的对比

1000万美元的规模确实不大。MicroStrategy等大型上市公司的BTC持仓早已突破十亿美元级别。但Steak’n Shake的案例有不同的意义：

为什么这个案例重要

Steak’n Shake不是科技公司，也不是专业的加密投资者。它是一个有近百年历史的传统快餐连锁。这类企业通常最保守，最后采纳新技术。如果连它都在正式配置BTC资产，说明企业级比特币积累确实在扩大——不只是头部科技公司，而是更广泛的行业参与者。

这是一个信号：比特币不再只是"加密资产"的专属标签，而是逐渐被传统企业认可为可持续的资产配置选项。

可复制性的思考

这个模式能否推广

Steak’n Shake的做法有几个前提条件：

• 有足够的比特币支付量（通过闪电网络降低成本）
• 有稳定的运营现金流来源
• 消费者群体中有足够的BTC持有者
• 管理层对加密资产有基本认识

不是所有传统企业都能满足这些条件。但这个案例表明，只要条件具备，一家老牌企业完全可以用这种方式参与加密经济。

未来可能的发展

这可能激发更多传统零售企业的思考。如果接受BTC支付能带动销售增长，并且通过闪电网络降低成本，那么其他连锁餐饮、零售品牌有理由跟进尝试。不过规模化还需要时间，因为这需要消费者端的BTC持有量达到一定水平。

总结

Steak’n Shake从接受比特币支付到正式配置BTC资产，完成了从试验到战略的升级。1000万美元的购入规模虽然在大型科技公司面前显得微小，但其意义在于：传统企业正在用实际行动验证比特币作为企业资产的可行性。这不是投机，而是基于8个月运营数据的理性决策。

这个案例告诉我们，企业级比特币采纳的形式在多样化。不一定非要是科技公司、不一定非要是纯金融投资，传统零售企业也能找到自己的参与方式。随着越来越多这样的案例出现，比特币在企业资产配置中的地位可能会进一步上升。