Recentemente, o mercado de criptomoedas voltou a agitar-se. Um projeto popular, KAITO, caiu 20% numa única noite; este tipo de movimento realmente pode fazer as pessoas perderem a cabeça. Sempre que vejo notícias assim, fico a pensar: como é que os investidores de varejo devem reagir? Perseguir o mercado ou vender em baixa só vai fazer deles carne para canhão. Até que estudei com atenção alguns tipos diferentes de projetos, é que percebi que há coisas que realmente valem a pena.

No caso do incidente KAITO, a estratégia por trás não é mais do que o de sempre: grande quantidade de fundos a fazer short, taxas de financiamento a disparar (cobradas a cada 4 horas, o que é bastante agressivo), os grandes jogadores a tentarem defender o preço até ao limite, mas a tendência de queda muitas vezes ainda não termina. Nesses momentos de caos, alguns projetos silenciosamente continuam a fazer o que é sério. Por exemplo, aqueles que se focam na otimização de liquidez DeFi e no aumento de rendimentos, têm uma abordagem completamente diferente.

A lógica desses protocolos é bastante direta: fazer com que o seu capital seja seguro e ao mesmo tempo gere rendimento durante a volatilidade do mercado. Através de contratos inteligentes que ajustam estratégias automaticamente, podem ajudar os investidores a evitar perdas impermanentes e até, ao fazer hedge, capturar lucros adicionais. Pode parecer complicado, mas na prática é apenas uma forma de usar tecnologia para fazer o dinheiro circular de forma mais eficiente.

Falando na mecânica dos pools de liquidez, o design é realmente cuidadoso. Quando o mercado entra em loucura de short — como agora — os utilizadores comuns acabam por assumir o risco passivamente. Mas se existir um mecanismo que possa ajustar automaticamente as posições e fazer hedge dinâmico nesta fase, a situação muda completamente. Não é preciso ficar a gritar com as velas do gráfico ou a preocupar-se com o momento de parar perdas.

Por isso, alguns projetos que se dedicam à infraestrutura DeFi acabam por ser mais estáveis durante grandes oscilações. Eles não vivem de trending topics, mas sim de tecnologia sólida e de um design de mecanismos bem pensado.