Daiwa Bank apuesta por la tokenización! Los gigantes de TradFi compiten por llevar los fondos en efectivo a la cadena

Bank of New York Mellon está desarrollando fondos de mercado monetario tokenizados, ETF y depósitos, con planes para lanzar servicios de custodia de activos digitales en 2026, y en colaboración con Galaxy Digital para lanzar fondos privados de inversión tokenizados. Los estudios muestran que cerca del 60% de los inversores institucionales planean aumentar su asignación a activos digitales, y bancos como Bank of New York Mellon y Franklin D. Roosevelt están acelerando su presencia en el mercado.

Ola de tokenización en TradFi: productos existentes en la cadena en lugar de productos nativos de criptomonedas

Las grandes instituciones financieras priorizan la creación de versiones tokenizadas de sus productos de efectivo y fondos existentes, en lugar de lanzar productos nativos de criptomonedas. Esta estrategia refleja una actitud pragmática de los gigantes de TradFi hacia la tecnología blockchain. A diferencia de las empresas nativas de criptomonedas que construyen productos desde cero, instituciones tradicionales como Bank of New York Mellon optan por migrar productos ya maduros y regulados a la cadena, lo que reduce riesgos regulatorios y barreras de aceptación en el mercado.

Bank of New York Mellon no ha lanzado productos de criptomonedas nativos, sino que posiciona la tokenización como una actualización de sus estructuras de inversión existentes. Esta estrategia tiene un gran significado estratégico. Para los inversores institucionales, ya están familiarizados con el funcionamiento y los riesgos de productos tradicionales como fondos del mercado monetario, ETF y depósitos bancarios. La tokenización de estos productos implica mantener el marco legal, la contabilidad y el cumplimiento regulatorio existentes, simplemente actualizando la infraestructura tecnológica subyacente a blockchain.

El banco planea colaborar con gestores de fondos y clientes, y aprovechar su división de gestión de activos, que el mes pasado colaboró con Galaxy Digital para lanzar un fondo de liquidez privado tokenizado. Este caso de colaboración demuestra un modelo de integración entre TradFi y empresas nativas de criptomonedas. Galaxy Digital posee un profundo conocimiento en tecnología blockchain y activos digitales, mientras que Bank of New York Mellon aporta cumplimiento regulatorio y una red de clientes institucionales, complementándose mutuamente.

El lanzamiento del fondo de liquidez privado tokenizado tiene un efecto ejemplar. Estos fondos suelen invertir en instrumentos de deuda a corto plazo de alta calidad, ofreciendo soluciones de gestión de efectivo para inversores institucionales. La tokenización de estos fondos permite a los inversores disfrutar de beneficios de blockchain: operaciones 24/7, liquidación instantánea, menores costos de transacción y la capacidad de combinarse con otros activos en cadena. Esta actualización, sin alterar la esencia del fondo, mejora significativamente su competitividad.

Análisis completo de la estrategia de productos tokenizados de Bank of New York Mellon

Esta iniciativa se basa en el papel actual del banco en el mercado de criptomonedas, donde ya ofrece servicios de gestión y contabilidad para ETF de criptomonedas, y anunció el año pasado su plan para expandirse en custodia de activos digitales en 2026. La estrategia de activos digitales de Bank of New York Mellon presenta una hoja de ruta clara en tres fases.

La primera fase es el rol de proveedor de servicios. El banco ya gestiona fondos de Bitcoin y Ethereum spot ETF, acumulando experiencia práctica en manejo de activos digitales y conocimientos regulatorios. Aunque estos ETF operan en el sistema financiero tradicional, sus activos subyacentes son criptomonedas, lo que proporciona entrenamiento práctico para entender las características de los activos digitales.

La segunda fase es la emisión de productos tokenizados. Según un comunicado del jueves, el banco de custodia está creando fondos de mercado monetario, ETF y herramientas de efectivo tokenizadas, como depósitos y stablecoins. Esto marca una transición de proveedor de servicios a emisor de productos. La diversidad de productos tokenizados refleja una estrategia de presencia integral:

Línea de productos tokenizados de Bank of New York Mellon

Fondos de mercado monetario tokenizados: inversión en instrumentos de deuda a corto plazo en la cadena, para gestión de liquidez

ETF tokenizados: fracciones de fondos indexados en tokens, con operaciones y liquidación en tiempo real

Depósitos tokenizados: representación en blockchain de depósitos bancarios, manteniendo su naturaleza de pasivo bancario

Productos relacionados con stablecoins: exploración de marcos regulatorios para stablecoins respaldados

La tercera fase es la custodia de activos digitales. El banco planea expandirse en custodia de activos digitales en 2026, permitiendo la posesión y protección directa de criptomonedas y activos tokenizados de sus clientes. La custodia es fundamental en infraestructura de activos digitales a nivel institucional, ya que los inversores institucionales requieren soluciones profesionales que cumplan con regulaciones. Como uno de los mayores bancos custodios del mundo, gestionando más de 40 billones de dólares en activos, su entrada en la custodia de activos digitales elevará significativamente la madurez del mercado.

Depósitos tokenizados: una alternativa regulada a las stablecoins dentro del sistema bancario

Los depósitos y fracciones de fondos tokenizados están emergiendo como una alternativa regulada a las stablecoins en el sistema bancario. Este impulso coincide con la aceleración de la digitalización del efectivo por parte de los bancos custodios. A principios de mes, Bank of New York Mellon lanzó un servicio de depósitos tokenizados para pagos, colaterización y garantías, creando representaciones en blockchain de depósitos bancarios, que siguen siendo pasivos directos del banco emisor, no stablecoins.

Esta distinción es crucial. Stablecoins como USDC o USDT son activos digitales emitidos por empresas privadas, que afirman estar vinculados al dólar, pero su estatus legal y marco regulatorio aún están en evolución. En cambio, los depósitos tokenizados representan depósitos bancarios tradicionales en blockchain, protegidos por un marco regulatorio completo, con seguro de depósitos (como la FDIC en EE. UU.) y son pasivos directos del banco.

Para los inversores institucionales, esta certeza legal es muy atractiva. Las instituciones tradicionales están sujetas a estrictas regulaciones, y al elegir herramientas de gestión de efectivo, consideran el cumplimiento, los requisitos de capital y las auditorías. Los depósitos tokenizados cumplen con estos requisitos, ya que siguen siendo depósitos bancarios, solo que en forma tecnológica diferente.

El servicio de depósitos tokenizados de Bank of New York Mellon está diseñado para pagos, colaterización y garantías, con casos de uso que muestran aplicaciones prácticas. En pagos, los depósitos tokenizados pueden facilitar liquidaciones transfronterizas instantáneas sin necesidad del sistema SWIFT. En colaterización, las contrapartes pueden verificar instantáneamente la existencia y el valor de las garantías, reduciendo riesgos. En garantías, las bolsas de derivados pueden calcular y ajustar las márgenes en tiempo real, mejorando la eficiencia del capital.

Franklin D. Roosevelt y la tendencia de llevar todo a la cadena en TradFi

Otras principales gestoras de activos también están adoptando medidas similares. Esta semana, Franklin D. Roosevelt actualizó dos fondos de mercado monetario institucional para soportar liquidaciones y registros de propiedad en blockchain, permitiendo que herramientas tradicionales de efectivo se conecten con marcos tokenizados y stablecoins regulados, sin alterar la gestión o regulación de los fondos.

La estrategia de Franklin D. Roosevelt muestra otra vía de tokenización: no crear productos completamente nuevos, sino actualizar productos existentes para soportar liquidación en blockchain. La ventaja de este enfoque es la continuidad. Los inversores existentes no necesitan redimir fondos antiguos ni comprar nuevos, sino que disfrutan automáticamente de las funciones de liquidación en blockchain tras la actualización. La estrategia de inversión, los riesgos y la regulación permanecen iguales, solo se moderniza la infraestructura tecnológica de fondo.

La frase “permitir que herramientas tradicionales de efectivo se conecten con marcos de stablecoins regulados” revela el objetivo final de la tokenización en TradFi: construir un ecosistema unificado de activos digitales, donde productos financieros tradicionales y activos nativos de criptomonedas puedan operar sin fricciones. Esta interoperabilidad desbloquea enormes eficiencias y posibilidades de innovación.

Bank of New York Mellon ya ha señalado que la demanda de estos cambios por parte de los inversores institucionales está creciendo. En un informe publicado en octubre de 2025, la firma indicó que cerca del 60% de los inversores institucionales planean aumentar su asignación a activos digitales, y muchos esperan que, con el tiempo, una parte significativa de sus carteras esté tokenizada.

Este porcentaje del 60% es muy convincente. Los inversores institucionales suelen ser conservadores y cautelosos, y sus decisiones de asignación se basan en investigaciones rigurosas y evaluación de riesgos. Cuando casi dos tercios de los inversores institucionales dicen que planean aumentar su exposición a activos digitales, indica una formación de consenso en la industria. Más aún, que “una parte significativa de los activos será tokenizada” sugiere que la tokenización no será solo una experimentación marginal, sino que se convertirá en una práctica principal en la gestión de carteras.