Ryan Cohen: De fundador de Chewy a el multimillonario de Bitcoin en el mando de GameStop

Ryan Cohen compró 4.710 bitcoins o GameStop en mayo de 2025, convirtiéndola en la 14ª mayor tenedora corporativa. El CEO que convirtió a GameStop de pérdidas de $2.15B a $131M beneficio lo reveló discretamente mediante un archivo SEC. Ryan Cohen financió la compra a través de bonos convertibles, manteniendo más de $4B en efectivo como cobertura estratégica.

El Golpe Silencioso de Ryan Cohen: La Apuesta de Bitcoin

Un martes de mayo de 2025, enterrada en una divulgación rutinaria de la SEC que la mayoría de los inversores pasó por alto, unas pocas palabras aparecieron discretamente en el formulario 8-K de GameStop: “Comprados un total de 4.710 Bitcoins.” El CEO que llevó a un minorista de videojuegos casi en quiebra a una recuperación sorprendente acaba de invertir más de $513M millones de dinero de la empresa en Bitcoin. Sin comunicado de prensa, sin conferencia con inversores, solo lo mínimo legal requerido.

Cuando David Bailey de BTC Inc preguntó a Ryan Cohen lo que todos querían saber, su respuesta rompió meses de especulación. “¿Compró GameStop Bitcoin?” “Sí. Actualmente poseemos 4.710 Bitcoins.” Y así, Ryan Cohen, en su típico estilo discreto, convirtió a GameStop en la 14ª mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo—muy parecido a cómo transformó a Chewy de nada a un unicornio de $3.35 mil millones.

Cualquier seguidor de Ryan Cohen no se sorprendería. Este es el hombre cuya participación inspiró a millones de inversores minoristas a apostar en corto contra algunos de los fondos de cobertura más establecidos de Wall Street. Transformó una empresa que muchos expertos pensaban destinada a fracasar en una que desafía todos los modelos tradicionales de valoración. Su movimiento característico: actuar rápidamente, sin advertencia, explicación ni permiso.

$500 De Abandonar la Universidad a Unicornio de Comida para Mascotas

El camino emprendedor de Ryan Cohen comenzó mucho antes de alcanzar la edad legal para conducir. Nacido en Montreal en 1986, su madre era profesora y su padre, Ted Cohen, dirigía una empresa de importación de cristalería. Cuando era joven, la familia se mudó a Coral Springs, Florida. A los 15 años, Ryan Cohen empezó su propio negocio cobrando comisiones de referencia a varias tiendas en línea.

A los 16, su negocio se expandió de simples referencias a operaciones de comercio electrónico organizadas. Mientras la mayoría pensaba que internet era una moda pasajera, él ya entendía profundamente la esencia del comercio electrónico. Su padre, Ted, se convirtió en su mentor más importante, enseñándole sobre gratificación diferida, ética profesional y ver las relaciones comerciales como asociaciones a largo plazo. Finalmente, Ryan Cohen decidió abandonar la Universidad de Florida y dedicarse por completo a su negocio, demostrando su capacidad para captar clientes y generar ingresos.

En 2011, el espacio del comercio electrónico estaba dominado por Amazon, y la mayoría de los emprendedores evitaban la competencia directa. Sin embargo, a los 25 años, Ryan Cohen eligió la “competencia no confrontacional.” No intentó vencer a Amazon en selección de productos ni en logística, sino que encontró un área donde las relaciones con los clientes importaban más que la eficiencia operativa: los suministros para mascotas.

La Revolución Centrada en el Cliente de Chewy

· Combinando la logística de Amazon con la filosofía de servicio al cliente de Zappos

· Tarjetas de felicitación escritas a mano para clientes leales

· Retratos personalizados de mascotas como regalos

· Envío de flores cuando las mascotas queridas fallecían

· Construcción de conexiones emocionales más allá de las transacciones

Este enfoque no generó retornos inmediatos. Entre 2011 y 2013, Ryan Cohen contactó a más de 100 firmas de capital de riesgo, explicando por qué los suministros para mascotas representaban una gran oportunidad. La mayoría de los VC vio: un estudiante que abandonó la universidad sin experiencia empresarial tradicional intentando abrirse camino en un mercado pequeño dominado por un competidor imbatible.

El punto de inflexión llegó en 2013 cuando Volition Capital proporcionó ###millones en financiamiento de Serie A. Para 2016, la empresa recibió inversiones de Belvedere y T. Rowe Price Group, con ventas anuales alcanzando $15 millones. Para 2018, los ingresos anuales de Chewy alcanzaron $3.5 mil millones. PetSmart hizo una oferta de adquisición de $3.35 mil millones, la mayor adquisición en comercio electrónico en ese momento. A los 31 años, Ryan Cohen se convirtió en multimillonario, pero decidió dejar Chewy para centrarse en su familia.

$900 GameStop: La Recuperación Imposible

En septiembre de 2020, cuando la mayoría de los inversores veían a GameStop como un minorista tradicional en dificultades al borde del colapso, asfixiado por descargas digitales y servicios de streaming, Ryan Cohen vio algo diferente: una empresa con fuerte presencia de marca y base de clientes leales, pero con una gestión que no sabía cómo aprovechar estos activos.

La firma de inversión de Ryan Cohen, RC Ventures, divulgó participaciones de casi el 10% en este minorista de videojuegos en dificultades, convirtiéndose en el mayor accionista de la compañía. Los analistas de Wall Street no podían entender por qué alguien tan experimentado como Ryan Cohen invertiría en una empresa minorista “anticuada.” Cohen creía que GameStop no era solo una cadena minorista, sino un hito cultural en la comunidad de juegos. Sus clientes eran entusiastas apasionados de la cultura gamer, dispuestos a pagar un precio premium por la conexión emocional. El problema era que la gestión veía a la empresa como un minorista tradicional en lugar de una plataforma impulsada por la comunidad.

En enero de 2021, Ryan Cohen se unió a la junta directiva de GameStop, desencadenando una ola de compras por parte de inversores minoristas. En dos semanas, el precio de las acciones de GameStop se disparó un 1500%, creando uno de los eventos de short squeeze más famosos en la historia del mercado. Mientras los medios financieros se centraban en el fenómeno de las “acciones meme,” Ryan Cohen se enfocaba en un cambio fundamental.

Métricas de Transformación de GameStop

2020 Pre-Cohen: $5.1B en ingresos con $2.15B en pérdidas anuales

2023-2024 Post-Cohen: $3.8B en ingresos con ###beneficio

Mejora del Margen Bruto: +440 puntos básicos

Racionalización de Tiendas: Cierre de locales con bajo rendimiento, enfoque en los rentables

Reestructuración de Liderazgo: Reemplazo de 10 miembros del consejo con ejecutivos de comercio electrónico de Amazon y Chewy

Ryan Cohen tomó una empresa con $5.1 mil millones en ingresos y más de $131M mil millones en pérdidas anuales. Tras una reestructuración sistemática de tres años, en 2023-2024, logró llevar a GameStop a su primer beneficio. A pesar de una reducción del 25% en ingresos por cierre de tiendas, aumentó el margen bruto en 440 puntos básicos y transformó una pérdida anual de $2 millones en un beneficio de $215 millones.

El 28 de septiembre de 2023, Ryan Cohen asumió el rol de CEO, manteniendo también la presidencia. Su salario: cero. Su compensación está completamente vinculada al precio de las acciones, lo que significa que solo recibe recompensas cuando los accionistas obtienen beneficios. Esta alineación crea una estructura de incentivos poderosa donde los intereses de Ryan Cohen coinciden perfectamente con los de los accionistas.

$131 El Fracaso del Experimento NFT

GameStop hizo su primera incursión en el espacio de criptomonedas en julio de 2022, lanzando un mercado de NFT enfocado en coleccionables digitales relacionados con juegos. Los resultados iniciales parecían prometedores: más de $3.5 millones en volumen de transacciones en las primeras 48 horas indicaban una demanda genuina de NFTs de juegos.

Sin embargo, el colapso fue rápido y brutal. Las ventas cayeron de $77.4 millones en 2022 a apenas $2.8 millones en 2023. Citando “incertidumbre regulatoria en criptomonedas,” GameStop detuvo su servicio de billetera cripto en noviembre de 2023 y cerró la función de comercio de NFT en febrero de 2024.

Este fracaso podría haber puesto fin a la aventura de GameStop en criptomonedas. Sin embargo, Ryan Cohen aprendió lecciones valiosas y diseñó una estrategia más madura para activos digitales. El mercado de NFT le enseñó que los coleccionables digitales especulativos carecen de demanda sostenible, pero Bitcoin—con su tesis de reserva de valor probada y adopción institucional—representa una oportunidad fundamentalmente diferente.

Por qué Ryan Cohen Eligió Bitcoin en Lugar de NFTs

El 28 de mayo de 2025, en medio del frenesí del mercado por la política de la Fed, GameStop compró discretamente 4.710 bitcoins por valor de ###millón. La lógica de Ryan Cohen siguió siendo tan meticulosa como siempre: si los argumentos de devaluación de moneda global y riesgo sistémico son correctos, entonces Bitcoin y el oro sirven como coberturas. Bitcoin tiene ventajas únicas sobre el oro:

$513 # Ventajas de Bitcoin como Activo de Tesorería Corporativa

Portabilidad: Transferencia instantánea a nivel global versus altos costos de transporte del oro

Verificación: Autenticidad verificada instantáneamente mediante blockchain versus pruebas complejas del oro

Almacenamiento: Guardado seguro en billetera con facilidad versus costosos seguros y bóvedas de oro

Escasez: Suministro fijo de 21 millones versus descubrimientos inciertos de oro mediante avances tecnológicos

Este movimiento posicionó a GameStop como la 14ª mayor tenedora corporativa de Bitcoin. Ryan Cohen financió la compra no con capital principal, sino a través de bonos convertibles, manteniendo una reserva de efectivo sólida de más de ###mil millones. Esta estrategia refleja un enfoque diversificado y cauteloso en lugar de una apuesta total: posicionar Bitcoin como cobertura secundaria en lugar de negocio principal.

El 25 de junio, GameStop recaudó otros $4 millones mediante la opción de sobreasignación, llevando la emisión total de bonos convertibles a $2.7 mil millones. La opción de sobreasignación permite a los suscriptores emitir hasta un 15% adicional de acciones más allá del plan original si la demanda es fuerte. Para GameStop, esto significa emitir más bonos convertibles para aumentar la recaudación total.

Estos fondos se usarán para “fines corporativos generales y para invertir de manera coherente con la política de inversión de GameStop,” incluyendo explícitamente la compra de Bitcoin como activo de reserva. “GameStop sigue la estrategia de GameStop, no seguimos la estrategia de nadie más,” afirmó Ryan Cohen, descartando comparaciones con la acumulación agresiva de Bitcoin de MicroStrategy.

$450 El Ejército de los Simios: Fenómeno del Capital Paciente

Quizá la parte más inusual de la historia de Ryan Cohen en GameStop sean millones de inversores minoristas que se niegan a vender. Se llaman a sí mismos “simios” y su comportamiento difiere radicalmente del de los inversores ordinarios en acciones. No operan basándose en informes de ganancias ni en calificaciones de analistas. Mantienen las acciones porque creen en la visión de Ryan Cohen y quieren ver qué depara el futuro.

Este es un “capital paciente” que rara vez se ve en los mercados públicos. Ryan Cohen puede centrarse en una estrategia a largo plazo sin preocuparse por las fluctuaciones trimestrales, ya que su base de inversores principal no se deja influenciar fácilmente. Cuando el precio de las acciones de GameStop cayó tras el anuncio de compra de Bitcoin, los simios no vendieron en pánico—compraron más, viendo las caídas de precio como oportunidades de compra en lugar de señales de venta.

Esta base de inversores minoristas proporciona a Ryan Cohen una flexibilidad estratégica inusual. Las compras corporativas tradicionales de Bitcoin enfrentan un escrutinio intenso por parte de accionistas institucionales que exigen explicaciones y proyecciones. Ryan Cohen también enfrenta preguntas, pero el apoyo inquebrantable de su ejército de simios significa que puede ejecutar estrategias a largo plazo sin justificación constante.

Preguntas Frecuentes

¿Quién es Ryan Cohen?

Ryan Cohen es CEO y presidente de GameStop, anteriormente fundador de Chewy, que fue vendido a PetSmart por $3.35 mil millones en 2018. Transformó a GameStop de $2.15 mil millones en pérdidas a ###beneficio, y luego compró 4.710 bitcoins por valor de $131M en mayo de 2025.

$513M # ¿Cuántos bitcoins posee Ryan Cohen en GameStop?

GameStop posee 4.710 bitcoins comprados en mayo de 2025 por aproximadamente ###millón, convirtiéndola en la 14ª mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo. La compra fue financiada mediante bonos convertibles, manteniendo reservas de efectivo superiores a $4B.

$513 # ¿Por qué Ryan Cohen compró Bitcoin para GameStop?

Ryan Cohen ve Bitcoin como cobertura contra la devaluación de moneda y el riesgo sistémico, con ventajas sobre el oro como portabilidad, verificación instantánea, fácil almacenamiento y suministro fijo. La compra representa una diversificación estratégica, no una apuesta por el negocio principal.

¿Funcionó la compra de Bitcoin de GameStop?

Las acciones de GameStop inicialmente cayeron tras el anuncio de compra de Bitcoin, pero el “ejército de simios” de inversores minoristas leales lo vieron como una oportunidad de compra. El éxito a largo plazo dependerá de la apreciación futura del valor de Bitcoin.

¿Qué pasó con el mercado de NFT de GameStop?

GameStop lanzó un mercado de NFT en julio de 2022 que inicialmente generó $3.5 millones en 48 horas, pero las ventas colapsaron de $77.4 millones en 2022 a $2.8 millones en 2023. Ryan Cohen cerró la plataforma en febrero de 2024 debido al colapso del mercado y la incertidumbre regulatoria.

¿A cuánto es el salario de Ryan Cohen en GameStop?

El salario de Ryan Cohen es cero. Su compensación está completamente vinculada al precio de las acciones de GameStop, lo que significa que solo recibe recompensas cuando los accionistas obtienen beneficios, alineando perfectamente sus intereses con los de los inversores.