Olhei para os dados mais recentes de posições em futuros de ETH e a situação atual é bastante interessante.

No total do mercado, com 4,08 bilhões de dólares em posições, 2768 grandes investidores estão a competir entre si. A relação entre long e short está em 50,46%, basicamente um equilíbrio de 50/50, ou seja, tanto os touros quanto os ursos não se atrevem a exagerar, ambos estão um pouco hesitantes nesta posição.

Mas o que realmente dói é a distribuição das posições: os 942 que estão a fazer long estão atualmente com uma perda de 29,28 milhões de dólares, com um preço médio de entrada de 3051 dólares. Parece que 68,68% ainda estão a lucrar, mas esses números são um pouco enganadores — indicando que a grande maioria dos que entraram cedo têm custos baixos, possivelmente por terem entrado na fase inicial, enquanto aqueles que aumentaram posições em altos níveis estão presos em perdas severas, elevando o custo médio de toda a turma de long.

Por outro lado, os 1826 que estão a fazer short têm um lucro flutuante de 3,8 milhões de dólares, com um preço médio de entrada de 2991 dólares. Mas também não estão confortáveis, apenas 36,30% estão realmente a lucrar, a maioria dos shorts provavelmente vendeu em níveis mais altos.

O preço atual está entre esses dois custos médios, com os grandes investidores de long presos em perdas e os de short a lucrar pouco, formando uma situação de tensão.

O sinal mais importante é que as grandes ordens estão a vender em neto. Os dados recentes mostram que o valor de vendas (8,57M) supera claramente o de compras (7,06M), e os grandes investidores anónimos também seguem o mesmo padrão, vendendo por 8,48 milhões e comprando apenas 6,97 milhões. Mesmo nesta posição, o dinheiro inteligente continua a reduzir posições, o que não parece um sinal de alta.