A verdade é que eu sempre achei um pouco constrangedora esta área de RWA.

Um monte de projetos está a esforçar-se para trazer os títulos da dívida pública e os imóveis do mundo real para a blockchain, e depois? Depois já não há mais nada. Esses tokens são como lingotes de ouro dentro de um cofre, você sabe que têm valor, mas no dia a dia não consegue tirá-los para comprar um café. Um retorno anual de 4-5% é bom, mas o custo é sacrificar a coisa mais atraente do mundo DeFi: a liquidez e a combinabilidade.

Então, quando vi o thBILL lançado pelo Theo @Theo_Network, a princípio não prestei muita atenção, mais um título do Tesouro dos EUA tokenizado.

Mas o que realmente chama a atenção é que este item é um padrão ERC-20, podendo "flutuar" livremente na blockchain, o que é interessante. Recentemente, ele foi diretamente listado na Morpho, tornando-se um ativo sólido que pode ser utilizado para garantir empréstimos de USDT/USDC, passando assim de "exposição" para "ferramenta".

Em poucas palavras, agora você pode usar títulos do Tesouro dos EUA como garantia para pegar emprestado e fazer negócios na blockchain. Isso resolveu o "último quilômetro" do RWA. Anteriormente, os tokens RWA eram apenas "provas de ativos", mas agora o thBILL se tornou uma "ferramenta de liquidez", ainda gerenciada por equipes profissionais como a Gauntlet e a Hyperithm para gerenciar riscos e liquidez. Isso lhe confere o potencial de se tornar um colateral básico no mundo DeFi, assim como o ETH ou o stETH.

É assim que os RWA devem ser, não se trata apenas de emitir um token, mas de realmente se integrar ao DeFi.

Então, fiquei curioso, será que realmente há pessoas que pegam títulos do Tesouro americano com uma rentabilidade anual de 4-5% para dar como garantia e emprestar stablecoins, e depois investir em projetos de "cão" com maiores retornos?