Федеральна резервна система (ФРС) Процентна ставка рішення зворотний відлік: "заява" та "виступ" на крипторинку подвійна гра

Цього четверга вночі Федеральна резервна система (ФРС) оголосить результати жовтневої зустрічі. На крипторинку 90% інвесторів уважно стежать за рішенням щодо процентної ставки, яке буде оголошене о 2 годині, але можуть ігнорувати, що справжнім ціновим регулятором є виступ Пауелла о 2:30. Виходячи з поточних даних про ліквідність і механізм передачі політики, цей ринок може проявити особливість "посилення волатильності після реалізації позитивних новин". Розуміння подвійної інформаційної структури, яка стоїть за засіданням, є ключем до уникнення короткострокових ризиків і захоплення можливостей тренду.

Однорівнева структура "подвійної інформації" рішення про Процентну ставку

Вплив засідання Федеральної резервної системи (ФРС) ніколи не є одноразовою подією, а складається з двошарової інформаційної структури: "політична заява + виступ голови".

• 2:00 Заява про політику: надання "жорсткої інформації" щодо рішень про процентну ставку та плану зменшення балансу, незначне коригування формулювань може викликати миттєву реакцію алгоритмічної торгівлі

• 2:30 Промова Пауелла: Передайте «м'яке судження» ФРС про зайнятість, інфляцію та фінансову стабільність за допомогою семантичних підказок, мови тіла та сесій запитань і відповідей

Історичні дані показують, що в середньому волатильність ринку досягає ±3,5% протягом перших 15 хвилин після публікації заяви; але протягом 30 хвилин після початку виступу Пауела волатильність часто збільшується до ±5,8%, а напрямок стає більш тривалим. Після засідання в жовтні минулого року саме через те, що Пауел підкреслив, що "ризики інфляції все ще існують", крипторинок зазнав ліквідації довгих позицій на 510 мільйонів доларів за 2 години.

Два, три основні сигнали: від темпів скорочення балансу до червоної лінії ліквідності

На цій зустрічі відсутні "точкові графіки", всі прогностичні вказівки приховані в тексті заяви та в мовних кодах Пауела, необхідно особливо проаналізувати три сигнали:

Сигнал 1: Невелике коригування формулювання щодо майбутньої траєкторії зниження процентної ставки

Зверніть увагу на те, чи зберігається формулювання "додаткова корекція політичної позиції" в заяві. Якщо буде видалено "додаткову" або додано обмежувальні слова, такі як "залежність від даних стане більш обережною", це означатиме, що ймовірність зниження процентної ставки в грудні зменшиться. Наразі ціни CME показують ймовірність зниження ставки в грудні на рівні 62%, це число після публікації заяви може миттєво коливатися на 15-20 відсоткових пунктів через формулювання тексту.

Сигнал два: графік завершення скорочення балансу

У вересневому засіданні було чітко визначено, що програма скорочення активів переходить до фінальної стадії, наразі обсяги скорочення американських державних облігацій зменшилися до 5 мільярдів доларів на місяць, скорочення MBS також триває. Якщо в заяві вперше з'явиться формулювання "скоротимо активи до грудня" або "обсяги резервів наближаються до достатнього рівня", це безпосередньо введе в ринок очікування ліквідності приблизно на 200 мільярдів доларів. Це буде сприятливою тенденцією для крипторинку, який залежить від фінансування.

Сигнал три: попередження про ліквідність банківської системи

Обсяг зворотного викупу (ON RRP) зменшився з піку 2,5 трильйона доларів до 500 мільярдів доларів, а деякі норми резервування банків наблизилися до регуляторної межі. Якщо Пауелл під час сесії запитань і відповідей згадає "будемо моніторити стан резервів" або "розглядаємо можливість коригування вікна дисконтування", це означатиме, що Федеральна резервна система (ФРС) готова використовувати інструменти для хеджування ризиків ліквідності, що підтримає такі високоризикові активи, як BTC.

Три. "Семантичний шифр" Павела: індикатори ідентифікації голубиних і яструбиних.

Мистецтво виступу Пауелла полягає в "передачі найчіткіших сигналів найпростішими словами". Наступні ключові слова потребують високої чутливості:

Комбінація сигналів «голубиного» типу (підвищення ймовірності понад 10%):

• Опис зайнятості: "уповільнення зростання", "ринок праці наближається до балансу"

• Опис інфляції: "досягнення суттєвого прогресу", "очікується, що буде стабільно наближатися до цілі в 2%"

• Опис політики: "Скорочення балансу входить в останню стадію", "Ми будемо дотримуватися обережності та терпіння"

Комбінація яструбиних сигналів (імовірність зниження на більше ніж 15%):

• Попередження про інфляцію: "Високі ризики все ще існують", "Інфляція основних послуг залишається впертою"

• Політика зберігається: "Дані вирішать все", "Обговорювати зниження процентної ставки поки що зарано"

• Фінансова стабільність: "Оцінка активів на високому рівні", "Уважно слідкувати за ситуацією з кредитним плечем"

Мова жестів: якщо Пауелл під час вступної промови часто буде хмуритися, робити паузи або уникати теми графіка зниження процентної ставки під час відповідей на запитання журналістів, його сигнали про жорсткість можуть бути сильнішими, ніж слова.

Чотири, сценарне моделювання та ймовірнісний розподіл

На основі поточної інформації та історичних моделей на цьому засіданні можуть виникнути три сценарії:

Ситуація Ймовірність Комбінування політики Ринкова реакція Тенденція криптоактивів

Пташиний табір виконав 35% зниження ставки на 25 бп + зупинка скорочення у грудні спочатку зріс, потім впав, позитивні новини вичерпані BTC піднявся до 99,000, після чого впав до 95,000

Нейтральний баланс 50% зниження процентної ставки на 25 бп + розмиті вказівки щодо скорочення балансу коливання після заяви, промова задає тон BTC утримується в діапазоні 94,000-97,000

Яструбина несподіванка 15% зниження ставки на 25 базисних пунктів + збереження варіанту жорсткої монетарної політики швидке падіння, виведення ліквідності BTC тестує рівень підтримки 92,000

Основне судження: зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів (процентна ставка знизиться до 3,75%-4,00%) вже є "очевидною" ціною на ринку, акцент ринку не на цьому, а на тому, як Пауелл опише політичний курс у грудні та 2026 році. Якщо він знову підтвердить, що "процентна ставка наблизилася до нейтрального рівня", ймовірність продовження зниження процентної ставки в 1 кварталі 2026 року зросте до понад 75%.

П'ять. Історичний дзеркало: пастка коливань після завершення позитивних новин

Після засідання у жовтні 2023 року Федеральна резервна система (ФРС) очікувано призупинила підвищення процентних ставок, але слова Пауела "інфляція все ще надто висока" призвели до падіння BTC з 35 000 до 32 000 доларів протягом 6 годин після публікації новини, за 24 години було ліквідовано 510 мільйонів доларів. Цей випадок демонструє:

• Алгоритмічна торгівля домінує перші 30 хвилин: високочастотні програми сканують текст заяви, миттєво реагуючи на ключові слова

• Через 30 хвилин після того, як роздрібні інвестори зайняли позиції: після зростання ціни не вистачає постійного попиту, що призводить до виходу прибутку.

• Період вакууму ліквідності: у нічний час котирування маркет-мейкерів рідкісні, вартість проскальзування дуже висока

Тому стратегія "купувати очікування, продавати факти" є особливо важливою на цій конференції. Не слід купувати на піку після публікації новини, натомість варто розглянути можливість зменшення частки після реалізації позитивних новин.

Шість. Посібник для інвесторів: поетапні стратегії реагування

Високолевериджні трейдери (більше 5x)

• Перед зустріччю: знизити позицію до 30% або купити пут-опціони для хеджування

• На засіданні: оголошення про публікацію миттєво не відкривати нові позиції, щоб уникнути ковзання та пасток волатильності

• Після засідання: згідно з висловлюваннями Пауела, рішення приймуть після зниження волатильності (зазвичай через 1 годину)

трейдери спот

• Позиція: зберігати 70% базового капіталу, використовуючи 30% позиції для торгівлі T+0.

• Доливка: розглядайте можливість додаткових купівель лише коли BTC впаде нижче 92,000 доларів США і відбудеться панічний обсяг.

• Фіксація прибутку: якщо зросте до понад 99 000 доларів США, можна зменшити позицію на 20%, щоб зафіксувати прибуток

Новачки та ті, хто боїться ризиків

• Оптимальна стратегія: залишатися в стороні, чекати 24 години після зустрічі, щоб зрозуміти напрямок ринку.

• Навчальна цінність: спостереження за еволюцією ринкових настроїв від "очікування→ейфорії→спокою", накопичення досвіду

• Час втручання: чекайте, поки індекс страху та жадібності підніметься вище 40, перш ніж розглянути можливість купівлі.

Сім, основні рекомендації: залізне правило виживання в період політичного вікна

1. Плече - це отрута: волатильність ринку, що викликана політикою, в 3-5 разів перевищує звичайну, ціна ліквідації при 10-кратному плечі може коливатися в межах ±3%, ймовірність виживання надзвичайно низька.

2. Час - твій друг: тривалість цінових рухів, що викликані новинами, зазвичай не перевищує 72 години, справжній тренд потрібно чекати на підтвердження даними про ліквідність (такі як вивільнення TGA, відновлення резервів)

3. Інтерпретація важливіша за K-лінії: один насуплений погляд Пауела, одне речення "залежить від даних", може мати ринковий вплив, що перевищує продаж на 5 000 000 доларів.

Нарешті, взаємозв'язок макрополітики та шифрування в основному є азартом очікування ліквідності. Розуміння "мистецтва мови" Федеральної резервної системи (ФРС), спостереження за "змінами рівня води" в банківській системі є більш основоположним, ніж стеження за червоними та зеленими свічками. У цій інформаційній війні в четвер вранці, підтримуючи легку позицію, зосереджуючись на управлінні ризиками та чекаючи правої сторони, можна зберегти капітал під час коливань і мати право на вогонь, коли справжня точка повороту політики нарешті настане. #Gate10月透明度报告出炉 #CoinDesk10月Gate战绩来袭 #美国结束政府停摆