Goldman Sachs: Milão bombear a média de cortes na taxa de juros

【Jin10: Milão bombear ponto médio da taxa de juros】O relatório da Jin10 afirma que a mensagem central da reunião da Reserva Federal (FED) é: a redução da taxa de juros "com controle de risco" está dentro das expectativas, e o "ponto médio" prevê mais duas reduções este ano, mas há grandes divergências. 1) À primeira vista, o "ponto médio" prevê mais duas reduções este ano, mas ao examinar a distribuição de votos dos 19 membros, 9 esperam uma redução adicional este ano, ou até menos, 9 esperam mais duas reduções, e outro membro prevê uma redução de 125 pontos base (o que claramente é improvável, o mercado especula que pode ser Milão). Em outras palavras, se não fosse a expectativa tão baixa de Milão que puxou para baixo a média, o "ponto médio" baseado na mediana teria uma redução a mais ou a menos este ano, basicamente em um empate, o que é compatível com a expectativa de corte de juros do mercado futuro, que já contabiliza mais de 80% de probabilidade para as reduções em outubro e dezembro. 2) A divergência para 2026 é ainda maior, e a mediana prevê apenas uma redução, claramente abaixo da probabilidade de três cortes ainda contabilizada pelo mercado futuro, mas como no próximo ano haverá a troca de Powell e vários membros, o mercado também não reagiu excessivamente ao caminho do próximo ano. (Jin10 )