連邦準備制度理事会(FRB)は金利を「急上昇」引き下げました:投資銀行は「一度に50ポイント」と叫びましたが、通貨圏は本当にこの流動性の波を捉えることができますか?

連邦準備制度（FED）の利下げ期待は、すでに政策討論の範疇を超え、投資銀行によって繰り返し脚本が修正される金融の喜劇に変わった——そして、暗号資産の世界は間違いなく最もじっとしていられない観客の群れである。

最近、投資銀行の「転向」のスピードは、驚くほど速い。1か月前、スタンダードチャータード銀行は「9月に25ベーシスポイントの利下げ」を慎重に予測するだけだったが、今では「50ベーシスポイントの利下げ」という過激な見解を直接投げかけており、まるで賭けのテーブルで突然すべてのチップを賭けたかのようだ；マッコーリーはもともと12月の利下げ予想を10月に前倒しし、そのスピードはついていくのが難しい；バークレイズは「3回連続の利下げ」のロードマップを描いたが、50ベーシスポイントの過激な選択肢の前で躊躇しており、突進したいけれど転ぶのが怖い様子だ。

このウォール街の「予言者」たちが一斉に「タカ派」から「ハト派」に転向したのは、空に楽観的なわけではなく、8月の経済データに驚かされたからだ——非農業部門の雇用者数はわずか2.2万人増加し、失業率は4.3%に上昇し、インフレも緩和の兆しを見せている。まるで渡り鳥が寒流に遭遇したかのように、すぐに方向を変えた。

正直に言うと、もしこの流動性が本当に解放されれば、暗号資産の世界は久しぶりの「バッファローマーケット」を迎える可能性が高い。結局、歴史が目の前にある：連邦準備制度（FED）がハト派の信号を出すたびに、ビットコインのようなリスク資産はしばしば脈動的に上昇する。理屈は簡単で、利下げ後に資金コストが低下すると、利益を追求する資本は血の匂いを嗅ぎ取ったサメのように、高ボラティリティの市場に押し寄せる。さらに、今や企業が暗号通貨で給与を支払うトレンドが徐々に現れており、利下げの環境下でこの革新的な支払いモデルはおそらく発展を加速し、暗号資産の世界に新たな流動性の源をもたらすだろう。

しかし、私は冷水をかけなければなりません：投資銀行の予測は、天気予報よりも信頼性がありません。昨年、彼らは「2024年にはわずか3回の利下げ」と胸を張って宣言していましたが、今では利下げを月次の任務にしたいほどです；ブリッジウォーターのダリオはすでに警告しており、利下げはドルの価値を下げ、株式市場を不安定にする可能性があります。一見すると狂乱の流動性の背後には、スタグフレーションのリスクが潜んでいます。

より重要なのは、暗号資産の世界における「水牛相場」は常に「空中楼閣」であり——資金の積み上げだけに依存しており、持続可能かどうかは完全に通貨政策の支援の強さに依存している。もし規制が突然厳しくなれば、例えばEUの「暗号資産市場フレームワーク」が実質的な審査を開始したり、来月の経済データが予想外に反転した場合、潮が引いた後には誰が裸で泳いでいるのかは一目瞭然である。

私の見解では、投資銀行の予測を「聖旨」として受け入れるのではなく、むしろそれを「天気予報」として見るべきです——見るだけで、実際に戦略を調整する必要はありません。祖先は「君子は危うい壁の下に立たない」と言いましたが、暗号資産の世界のプレイヤーは、たとえ本当に富の饗宴が訪れたとしても、リスクに対して逃げ道を確保することを忘れてはなりません。結局のところ、本当の投資とは、機関がどれほど大声で叫んでいるかではなく、市場が言葉にしていない信号を読み取ることです。狂乱の中でブレーキを踏むことを忘れないでください。