养老金对加密市场的影响：特朗普签署行政令引发讨论

近日，一项影响深远的行政令引起了金融界的广泛关注。该行政令允许401(k)退休储蓄计划投资更加多元化的资产，其中包括私募股权、房地产以及加密资产。这意味着高达8.7万亿美元的退休金有可能涉足加密领域，对加密市场和养老金体系都将产生重大影响。

美国的养老金体系主要由三部分构成：政府管理的全民计划、个人自愿参与的退休金计划，以及以企业为主体管理的401(k)计划。401(k)计划是根据1978年《国内税收法》设立的私人企业退休福利计划，由雇主和雇员共同缴费，雇员可自主选择投资组合并享受税收优惠。

截至2025年3月31日，所有雇主主导的缴费确定型退休计划总资产已达12.2万亿美元，其中401(k)计划持有8.7万亿美元。目前，这些资金主要投资于股票基金和混合型基金。

新的行政令将允许401(k)计划投资私募股权基金、比特币等加密货币以及其他另类资产。这一举措不仅拓宽了养老金的投资渠道，也为加密资产提供了更高层级的认可。

对于加密市场而言，这项政策可能带来重大变革。预计将会出现大量以ETF为载体的加密资产产品。更重要的是，由于养老金通常持有周期较长，这可能会增强主流加密货币的价格支撑，甚至可能促使其从风险资产向避险资产转变。

然而，这一政策也引发了一些担忧。传统金融参与者指出，另类资产的高收费和低流动性可能对个人投资者不利。此外，新产品的开发和普及也需要一定时间。

市场对这一消息的反应似乎有所滞后。比特币价格在消息公布后24小时内仅上涨2%，但几天后突破了12.2万美元。相比之下，以太坊的反应更为迅速，在消息公布后24小时内价格显著上涨，并于8月8日突破4000美元。

尽管比特币和以太坊都出现上涨，但以太坊的涨幅更为明显。市场分析认为，这可能与机构投资者的持仓增加、大型ETF机构的支持以及一些市场观点有关。

相比之下，除少数蓝筹山寨币外，大多数山寨币市场表现仍然低迷。这可能是因为机构投资者倾向于选择风险较低的主流加密货币。

值得注意的是，美国劳工部最新发布的就业数据显示，7月非农就业人数增长低于预期，失业率小幅上升，这增加了美联储可能降息的预期。市场预测9月美联储降息25个基点的概率达到88.4%。