O mercado RWA subiu quase 50% em seis meses. O crédito privado e os títulos do Tesouro americano tornam-se núcleos duplos. Os desafios ainda persistem.
O mercado RWA teve um crescimento rápido no primeiro semestre, mas os desafios ainda persistem
No primeiro semestre de 2025, o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) apresentou um crescimento explosivo. Até 6 de junho, o valor de mercado total global de RWA atingiu 23,39 mil milhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se os dois núcleos do mercado, representando quase noventa por cento da quota.
No entanto, por trás deste impressionante relatório, ainda existem problemas como a alta concentração de categorias de ativos, liquidez restrita, falta de transparência e uma baixa correlação com o ecossistema nativo das criptomoedas. O RWA ainda precisa de tempo para se tornar uma verdadeira pista mainstream.
Crédito privado e o domínio do mercado de títulos do Tesouro dos EUA
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um volume de 13,5 bilhões de dólares, representando 57,7%. Uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain ocupa o primeiro lugar, com um volume de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares, oferecendo principalmente serviços de linha de crédito sobre o valor líquido da habitação (HELOC). A blockchain utilizada por esta plataforma é uma L1 pública, mas com permissão, e embora este design beneficie a gestão de ativos, também limita a ampla circulação dos ativos no mercado.
A dívida pública dos Estados Unidos é a segunda maior categoria de ativos RWA. Um grande fundo de gestão de ativos emitiu um token digital com um volume total de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares, ocupando uma posição dominante. Este token foi expandido para várias redes blockchain, mas 93% dos ativos ainda estão na Ethereum. Este tipo de RWA é mais flexível em comparação com os métodos tradicionais de negociação de dívidas públicas, oferecendo liquidez 24 horas por dia, mas com um limite de investimento mais alto.
Os produtos são a terceira maior classe de ativos RWA, principalmente ouro tokenizado, com um valor de mercado total de aproximadamente 15,1 bilhões de dólares.
A configuração das blockchains públicas está mudando
O Ethereum continua a ser a rede blockchain preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. Surpreendentemente, a ZKsync tornou-se a segunda maior blockchain pública RWA, com um volume de emissão de ativos de 2,25 mil milhões de dólares. Isto deve-se principalmente a uma empresa de gestão de ativos que introduziu a tecnologia web3, permitindo que instituições iniciem oportunidades de investimento. No entanto, a transparência das informações contratuais da empresa é questionável, e o montante efetivamente em cadeia ainda precisa de validação.
Stellar tornou-se a terceira maior rede RWA, o que foi inesperado, principalmente dependendo de um fundo monetizado baseado em títulos do Tesouro dos EUA. Solana, embora classificada em quarto lugar, está a crescer rapidamente, com um aumento de 101% desde o início do ano.
Desafios enfrentados pelo mercado RWA
Apesar dos dados brilhantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Categorias de ativos concentradas: principalmente concentradas em crédito privado e obrigações do governo dos EUA, com parte dos ativos apresentando transparência e liquidez insuficientes.
Competição com stablecoins: Produtos RWA garantidos por títulos do governo dos EUA enfrentam pressão competitiva de stablecoins.
Categoria de ativos única: a proporção de outros tipos de ativos como commodities, ações, fundos, etc., ainda é baixa, e o desenvolvimento é limitado por desafios em várias áreas, como armazenamento físico, conformidade legal e custos.
O tamanho do mercado é limitado: o tamanho total é de apenas 23,3 bilhões de dólares, muito abaixo do mercado de stablecoins, e está longe da expectativa de mercado de um trilhão.
O limiar de participação é alto: atualmente é principalmente um evento para instituições e grandes jogadores, tornando difícil a participação de investidores comuns.
Em geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento significativo no primeiro semestre de 2025, ainda precisa fazer avanços em termos de transparência, liquidez e integração ecológica para se tornar realmente uma força dominante na nova área financeira.
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MevHunter
· 22h atrás
As obrigações do Tesouro dos EUA ainda podem cair? Impossível
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LuckyBearDrawer
· 22h atrás
No primeiro semestre, subiu tanto, quantos Grandes investidores estão brincando por trás?
O mercado RWA subiu quase 50% em seis meses. O crédito privado e os títulos do Tesouro americano tornam-se núcleos duplos. Os desafios ainda persistem.
O mercado RWA teve um crescimento rápido no primeiro semestre, mas os desafios ainda persistem
No primeiro semestre de 2025, o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) apresentou um crescimento explosivo. Até 6 de junho, o valor de mercado total global de RWA atingiu 23,39 mil milhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se os dois núcleos do mercado, representando quase noventa por cento da quota.
No entanto, por trás deste impressionante relatório, ainda existem problemas como a alta concentração de categorias de ativos, liquidez restrita, falta de transparência e uma baixa correlação com o ecossistema nativo das criptomoedas. O RWA ainda precisa de tempo para se tornar uma verdadeira pista mainstream.
Crédito privado e o domínio do mercado de títulos do Tesouro dos EUA
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um volume de 13,5 bilhões de dólares, representando 57,7%. Uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain ocupa o primeiro lugar, com um volume de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares, oferecendo principalmente serviços de linha de crédito sobre o valor líquido da habitação (HELOC). A blockchain utilizada por esta plataforma é uma L1 pública, mas com permissão, e embora este design beneficie a gestão de ativos, também limita a ampla circulação dos ativos no mercado.
A dívida pública dos Estados Unidos é a segunda maior categoria de ativos RWA. Um grande fundo de gestão de ativos emitiu um token digital com um volume total de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares, ocupando uma posição dominante. Este token foi expandido para várias redes blockchain, mas 93% dos ativos ainda estão na Ethereum. Este tipo de RWA é mais flexível em comparação com os métodos tradicionais de negociação de dívidas públicas, oferecendo liquidez 24 horas por dia, mas com um limite de investimento mais alto.
Os produtos são a terceira maior classe de ativos RWA, principalmente ouro tokenizado, com um valor de mercado total de aproximadamente 15,1 bilhões de dólares.
A configuração das blockchains públicas está mudando
O Ethereum continua a ser a rede blockchain preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. Surpreendentemente, a ZKsync tornou-se a segunda maior blockchain pública RWA, com um volume de emissão de ativos de 2,25 mil milhões de dólares. Isto deve-se principalmente a uma empresa de gestão de ativos que introduziu a tecnologia web3, permitindo que instituições iniciem oportunidades de investimento. No entanto, a transparência das informações contratuais da empresa é questionável, e o montante efetivamente em cadeia ainda precisa de validação.
Stellar tornou-se a terceira maior rede RWA, o que foi inesperado, principalmente dependendo de um fundo monetizado baseado em títulos do Tesouro dos EUA. Solana, embora classificada em quarto lugar, está a crescer rapidamente, com um aumento de 101% desde o início do ano.
Desafios enfrentados pelo mercado RWA
Apesar dos dados brilhantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Categorias de ativos concentradas: principalmente concentradas em crédito privado e obrigações do governo dos EUA, com parte dos ativos apresentando transparência e liquidez insuficientes.
Competição com stablecoins: Produtos RWA garantidos por títulos do governo dos EUA enfrentam pressão competitiva de stablecoins.
Categoria de ativos única: a proporção de outros tipos de ativos como commodities, ações, fundos, etc., ainda é baixa, e o desenvolvimento é limitado por desafios em várias áreas, como armazenamento físico, conformidade legal e custos.
O tamanho do mercado é limitado: o tamanho total é de apenas 23,3 bilhões de dólares, muito abaixo do mercado de stablecoins, e está longe da expectativa de mercado de um trilhão.
O limiar de participação é alto: atualmente é principalmente um evento para instituições e grandes jogadores, tornando difícil a participação de investidores comuns.
Em geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento significativo no primeiro semestre de 2025, ainda precisa fazer avanços em termos de transparência, liquidez e integração ecológica para se tornar realmente uma força dominante na nova área financeira.