Staking Ulang dan Likuiditas Staking Ulang: Tinjauan Ekosistem
Pendahuluan
Dengan berita baik tentang ETH ETF, staking dan liquid staking menarik perhatian luas dari pengguna. Menurut statistik dari platform data, total nilai terkunci dari kedua kategori ini meningkat pesat, menempati posisi kelima dan keenam di antara semua kategori DeFi. Ekosistem staking berkembang dengan cepat, mari kita pelajari terlebih dahulu prinsip dasar dari staking dan liquid staking.
stake dan Likuiditas stake latar belakang
Staking Ethereum adalah proses menginvestasikan ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan hadiah ETH tambahan. Meskipun staking ETH dapat memberikan imbalan, ada juga risiko hukuman, serta risiko kurangnya likuiditas akibat periode un-staking.
Menjadi validator membutuhkan dana besar sebesar 32 ETH, yang merupakan ambang batas tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul layanan staking kolektif yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan staking minimum.
Meskipun layanan ini memungkinkan untuk melakukan stake sejumlah ETH tanpa batas, namun ETH yang di-stake tetap dalam status "terkunci" dan tidak dapat diakses, hingga proses unstake ( memerlukan waktu beberapa hari ). Stake likuiditas muncul sebagai alternatif inovatif, dengan cara mencetak token likuiditas sebagai imbalan atas setoran ETH pengguna. Token likuiditas mewakili ETH yang di-stake, dapat mengakumulasi imbalan, dan digunakan untuk berpartisipasi dalam kegiatan DeFi untuk meningkatkan hasil. Solusi ini tidak hanya membuat staking lebih mudah diakses, tetapi juga meningkatkan fleksibilitas dan potensi pengembalian bagi para investor.
Kebangkitan Staking Ulang
Re-staking adalah konsep yang diperkenalkan oleh EigenLayer, yang melibatkan penggunaan ETH yang di-stake untuk melindungi modul yang tidak dapat diterapkan atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan token mereka sendiri untuk dilindungi dan menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan dan model kepercayaan mereka sendiri yang lebih rendah. Re-staking menyelesaikan masalah ini, karena keamanan dapat diarahkan dari kumpulan validator besar Ethereum, serangan terhadap staking terpusat mereka memerlukan biaya yang lebih besar.
Meskipun EigenLayer adalah protokol re-staking pertama, beberapa protokol lain juga menjadi pesaing. Mereka semua bertujuan untuk menggunakan aset re-staking untuk memberikan keamanan, tetapi ada beberapa perbedaan dalam detailnya.
Ringkasan Protokol Staking Ulang
Saat ini terdapat tiga protokol re-staking utama: EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki beberapa perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, dan lapisan eksekusi.
EigenLayer saat ini hanya mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH (LST), sementara Karak dan Symbiotic mendukung jangkauan aset yang lebih luas. Keamanan EigenLayer lebih tinggi, tetapi fleksibilitasnya lebih rendah. Karak dan Symbiotic menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Dalam hal desain, kontrak pintar inti EigenLayer dan Karak dapat ditingkatkan dan dikelola oleh tanda tangan ganda. Kontrak inti Symbiotic tidak dapat diubah, yang dapat menghilangkan risiko pemerintahan, tetapi jika ada masalah dengan kode, maka perlu dilakukan penyebaran ulang.
EigenLayer dan Symbiotic terutama hanya menerima aset di Ethereum, sementara Karak saat ini mendukung setoran dari 5 rantai. Mengintegrasikan lebih banyak rantai dapat mengurangi kebutuhan akan jembatan, tetapi aset yang dipertaruhkan kembali di Ethereum tetap dapat memberikan keamanan tertinggi.
Keberhasilan protokol-protokol ini akhirnya bergantung pada kemitraan yang dapat mereka bangun. EigenLayer sebagai pel先驱, layanan verifikasi aktif (AVS) yang dibangun di atasnya memiliki jumlah terbanyak. Karak dan Symbiotic juga sedang aktif mengembangkan kemitraan.
Gambaran Umum Likuiditas dan Stake
Protokol re-staking likuiditas menyediakan token kemasan likuiditas untuk pengguna. Berdasarkan berbagai protokol, pengguna dapat memilih beberapa opsi setoran aset.
Ada tiga jenis utama token likuiditas yang dipertaruhkan: LRT berbasis keranjang, LRT asli, dan LRT independen. LRT berbasis keranjang mewakili kombinasi aset dasar, LRT asli hanya menerima setoran ETH asli, dan LRT independen menerbitkan token tertentu untuk setoran tertentu.
Proposal nilai dari protokol ini adalah untuk membuka efisiensi modal, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan akumulatif dari staking dan DeFi. Mereka terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi dan mendukung beberapa jaringan Layer 2.
Sebagian besar protokol likuiditas yang dipertaruhkan telah terintegrasi dengan EigenLayer dan Karak. Dengan peluncuran Symbiotic, beberapa protokol juga mulai bekerja sama dengannya untuk mempertahankan pangsa pasar.
Pertumbuhan Stake Ulang
Deposito stake ulang telah melonjak sejak akhir 2023. Rasio likuiditas stake ulang ( likuiditas stake ulang TVL/stake ulang TVL ) telah mencapai lebih dari 70%, terus meningkat 5-10% dalam beberapa bulan terakhir.
Namun, baru-baru ini ada beberapa aliran keluar dari deposit Eigenlayer dan Pendle, mungkin disebabkan oleh peristiwa pembangkitan token (TGE) dan distribusi token dari sebagian besar protokol likuiditas ulang staking utama pada tahun 2024.
Seiring dengan TGE masa depan Symbiotic dan Karak serta peningkatan batas setoran, pengguna mungkin akan terus bertani di protokol ini.
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, ETH yang telah di-stake mendekati 33 juta, di mana sekitar 13.4 juta ETH(460 miliar dolar) di-stake melalui platform likuiditas, mencakup 40.5% dari semua ETH yang di-stake.
Dengan diaktifkannya layanan verifikasi aktif (AVS) dan penghargaan serta hukuman, layanan baru pada protokol staking dapat memberikan imbalan melalui distribusi token baru. Meskipun mungkin ada beberapa aliran keluar likuiditas dalam jangka pendek, pencari imbalan mungkin akan tertarik dalam jangka panjang.
Saat ini, rasio antara stake ulang dan Likuiditas staking adalah sekitar 35,6%. Dengan platform stake ulang yang menghapus batas setoran dan memperluas ke aset lainnya, diharapkan akan menarik lebih banyak aliran dana di masa depan.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Staking ulang dan likuiditas staking ulang: Analisis tren baru di ekosistem ETH
Staking Ulang dan Likuiditas Staking Ulang: Tinjauan Ekosistem
Pendahuluan
Dengan berita baik tentang ETH ETF, staking dan liquid staking menarik perhatian luas dari pengguna. Menurut statistik dari platform data, total nilai terkunci dari kedua kategori ini meningkat pesat, menempati posisi kelima dan keenam di antara semua kategori DeFi. Ekosistem staking berkembang dengan cepat, mari kita pelajari terlebih dahulu prinsip dasar dari staking dan liquid staking.
stake dan Likuiditas stake latar belakang
Staking Ethereum adalah proses menginvestasikan ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan hadiah ETH tambahan. Meskipun staking ETH dapat memberikan imbalan, ada juga risiko hukuman, serta risiko kurangnya likuiditas akibat periode un-staking.
Menjadi validator membutuhkan dana besar sebesar 32 ETH, yang merupakan ambang batas tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul layanan staking kolektif yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan staking minimum.
Meskipun layanan ini memungkinkan untuk melakukan stake sejumlah ETH tanpa batas, namun ETH yang di-stake tetap dalam status "terkunci" dan tidak dapat diakses, hingga proses unstake ( memerlukan waktu beberapa hari ). Stake likuiditas muncul sebagai alternatif inovatif, dengan cara mencetak token likuiditas sebagai imbalan atas setoran ETH pengguna. Token likuiditas mewakili ETH yang di-stake, dapat mengakumulasi imbalan, dan digunakan untuk berpartisipasi dalam kegiatan DeFi untuk meningkatkan hasil. Solusi ini tidak hanya membuat staking lebih mudah diakses, tetapi juga meningkatkan fleksibilitas dan potensi pengembalian bagi para investor.
Kebangkitan Staking Ulang
Re-staking adalah konsep yang diperkenalkan oleh EigenLayer, yang melibatkan penggunaan ETH yang di-stake untuk melindungi modul yang tidak dapat diterapkan atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan token mereka sendiri untuk dilindungi dan menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan dan model kepercayaan mereka sendiri yang lebih rendah. Re-staking menyelesaikan masalah ini, karena keamanan dapat diarahkan dari kumpulan validator besar Ethereum, serangan terhadap staking terpusat mereka memerlukan biaya yang lebih besar.
Meskipun EigenLayer adalah protokol re-staking pertama, beberapa protokol lain juga menjadi pesaing. Mereka semua bertujuan untuk menggunakan aset re-staking untuk memberikan keamanan, tetapi ada beberapa perbedaan dalam detailnya.
Ringkasan Protokol Staking Ulang
Saat ini terdapat tiga protokol re-staking utama: EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki beberapa perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, dan lapisan eksekusi.
EigenLayer saat ini hanya mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH (LST), sementara Karak dan Symbiotic mendukung jangkauan aset yang lebih luas. Keamanan EigenLayer lebih tinggi, tetapi fleksibilitasnya lebih rendah. Karak dan Symbiotic menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Dalam hal desain, kontrak pintar inti EigenLayer dan Karak dapat ditingkatkan dan dikelola oleh tanda tangan ganda. Kontrak inti Symbiotic tidak dapat diubah, yang dapat menghilangkan risiko pemerintahan, tetapi jika ada masalah dengan kode, maka perlu dilakukan penyebaran ulang.
EigenLayer dan Symbiotic terutama hanya menerima aset di Ethereum, sementara Karak saat ini mendukung setoran dari 5 rantai. Mengintegrasikan lebih banyak rantai dapat mengurangi kebutuhan akan jembatan, tetapi aset yang dipertaruhkan kembali di Ethereum tetap dapat memberikan keamanan tertinggi.
Keberhasilan protokol-protokol ini akhirnya bergantung pada kemitraan yang dapat mereka bangun. EigenLayer sebagai pel先驱, layanan verifikasi aktif (AVS) yang dibangun di atasnya memiliki jumlah terbanyak. Karak dan Symbiotic juga sedang aktif mengembangkan kemitraan.
Gambaran Umum Likuiditas dan Stake
Protokol re-staking likuiditas menyediakan token kemasan likuiditas untuk pengguna. Berdasarkan berbagai protokol, pengguna dapat memilih beberapa opsi setoran aset.
Ada tiga jenis utama token likuiditas yang dipertaruhkan: LRT berbasis keranjang, LRT asli, dan LRT independen. LRT berbasis keranjang mewakili kombinasi aset dasar, LRT asli hanya menerima setoran ETH asli, dan LRT independen menerbitkan token tertentu untuk setoran tertentu.
Proposal nilai dari protokol ini adalah untuk membuka efisiensi modal, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan akumulatif dari staking dan DeFi. Mereka terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi dan mendukung beberapa jaringan Layer 2.
Sebagian besar protokol likuiditas yang dipertaruhkan telah terintegrasi dengan EigenLayer dan Karak. Dengan peluncuran Symbiotic, beberapa protokol juga mulai bekerja sama dengannya untuk mempertahankan pangsa pasar.
Pertumbuhan Stake Ulang
Deposito stake ulang telah melonjak sejak akhir 2023. Rasio likuiditas stake ulang ( likuiditas stake ulang TVL/stake ulang TVL ) telah mencapai lebih dari 70%, terus meningkat 5-10% dalam beberapa bulan terakhir.
Namun, baru-baru ini ada beberapa aliran keluar dari deposit Eigenlayer dan Pendle, mungkin disebabkan oleh peristiwa pembangkitan token (TGE) dan distribusi token dari sebagian besar protokol likuiditas ulang staking utama pada tahun 2024.
Seiring dengan TGE masa depan Symbiotic dan Karak serta peningkatan batas setoran, pengguna mungkin akan terus bertani di protokol ini.
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, ETH yang telah di-stake mendekati 33 juta, di mana sekitar 13.4 juta ETH(460 miliar dolar) di-stake melalui platform likuiditas, mencakup 40.5% dari semua ETH yang di-stake.
Dengan diaktifkannya layanan verifikasi aktif (AVS) dan penghargaan serta hukuman, layanan baru pada protokol staking dapat memberikan imbalan melalui distribusi token baru. Meskipun mungkin ada beberapa aliran keluar likuiditas dalam jangka pendek, pencari imbalan mungkin akan tertarik dalam jangka panjang.
Saat ini, rasio antara stake ulang dan Likuiditas staking adalah sekitar 35,6%. Dengan platform stake ulang yang menghapus batas setoran dan memperluas ke aset lainnya, diharapkan akan menarik lebih banyak aliran dana di masa depan.