O Tesouro dos EUA concede um caminho legal para os ETFs de Cripto para apostar ativos digitais e compartilhar recompensas

Nova orientação do IRS permite que ETPs e trusts façam stake em ativos digitais enquanto permanecem em conformidade fiscal.

As regras de porto seguro definem padrões rigorosos de custódia, liquidez e relatórios para a elegibilidade ao stake.

A política remove os principais obstáculos legais, permitindo a adoção institucional de produtos de criptomoeda baseados em staking.

O Tesouro dos EUA e o Serviço de Receita Interna (IRS) emitiram novas orientações permitindo que produtos negociados em bolsa (ETPs) e trusts possam fazer stake de ativos digitais enquanto distribuem recompensas de staking aos investidores.

Anunciado pelo Secretário do Tesouro Scott Bessent, o quadro introduz um porto seguro sob o Procedimento de Receita 2025-31, marcando a primeira vez que fundos regulamentados podem participar em stake sem jeopardizar o seu status fiscal federal.

A medida proporciona clareza legal e fiscal que as instituições aguardavam há muito tempo, estabelecendo parâmetros definidos para a participação em conformidade em redes de proof-of-stake (PoS) como Ethereum e Solana.

Novo Quadro de Porto Seguro para STAKE

A nova política descreve cinco condições específicas que os ETPs e os fundos fiduciários devem cumprir para se qualificar para o abrigo seguro. Estas incluem a manutenção de apenas um tipo de ativo digital e dinheiro, a utilização de um custodiante aprovado para gerir as chaves privadas, e a manutenção de políticas de liquidez aprovadas pela SEC para garantir a resgate mesmo com ativos em stake. Além disso, os fundos devem manter acordos independentes com provedores de staking e restringir as atividades a manter, stake e resgatar ativos.

De acordo com o advogado da Consensys, Bill Hughes, essas medidas eliminam a incerteza que anteriormente desencorajava os patrocinadores de fundos e os custodiante a incorporar o rendimento de staking em veículos de investimento regulamentados. O IRS esclareceu ainda que as recompensas de staking serão tratadas como rendimento ordinário no momento do recebimento, e cada ETP deve relatar os ganhos de forma transparente aos investidores.

Acesso Institucional e Conformidade de Mercado

Observadores da indústria disseram que o porto seguro remove um dos obstáculos legais mais significativos para o staking institucional. Os gestores de ativos evitavam há muito o staking devido a implicações fiscais pouco claras e ao risco de perder o status de confiança qualificada. Com esta atualização, produtos regulamentados podem agora integrar o staking em seus portfólios enquanto cumprem os padrões de conformidade federal.

A orientação também alinha o reconhecimento fiscal com os requisitos de liquidez e divulgação da SEC em andamento. Esta coordenação garante que o staking dentro de produtos regulamentados siga o mesmo rigor de relatórios que as atividades de investimento tradicionais. Como Hughes observou, a estrutura transforma o staking de um risco potencial de conformidade em uma prática definida e viável institucionalmente.

Expansão da Participação Institucional e de Retalho

A Secretária do Tesouro, Bessent, disse que a atualização melhora os benefícios para os investidores e fortalece a liderança dos EUA na inovação de ativos digitais. Analistas de mercado esperam que a política acelere os prazos de aprovação para ETPs baseados em Ethereum e outros produtos PoS.

Várias instituições financeiras são agora esperadas para desenhar estruturas de staking que satisfaçam os padrões operacionais e de auditoria, enquanto permanecem transparentes para os investidores de retalho. O IRS introduziu a orientação após receber múltiplas perguntas de trusts que procuram clareza sobre a elegibilidade fiscal.

Apesar das recentes mudanças de liderança na sua divisão de criptomoedas, a agência não indicou nenhuma interrupção na execução de políticas. A atualização representa um passo regulatório significativo para incorporar os rendimentos de staking em instrumentos financeiros em conformidade negociados em bolsas de valores nacionais.

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