Zcash (ZEC) 是否已從復甦故事轉變為加密泡沫？

• Zcash 自十月以來已飆升790%，逆勢而行，抗衡更廣泛的市場下跌。
• 批評者警告這次反彈可能是投機行為，由意見領袖的炒作所推動。
• 支持者則認為 Zcash 的上漲是由於對隱私需求增加等多重因素所驅動。

Zcash (ZEC) 最近經歷了最強勁的反彈之一，自十月以來上漲了790%，超越所有前十名加密貨幣的漲幅。

然而，在這波牛市中，質疑聲四起，許多人質疑 ZEC 的反彈是否代表泡沫，可能很快就會破裂。

Zcash 多頭與空頭：這個隱私幣的反彈能持久嗎？ {#h-zcash-bulls-vs-bears-is-the-privacy-coin-s-comeback-built-to-last}

Zcash 已成為加密貨幣領域討論最多的資產之一。其價格反彈使其達到多年來的高點，逆勢而行，抗衡整體市場的下跌。

ZEC 目前在過去90天內是表現最佳的幣種。截止發稿時，價格為 627 美元，較前一天上漲超過 3%。 Zcash (ZEC) 價格表現。資料來源：BeInCrypto Markets

然而，並非所有人都相信 Zcash 的潛力。一些批評者認為，近期的反彈主要是由 KOLs（意見領袖）炒作所推動。

“ZEC 從 265 美元漲到現在，完全是受到 Arthur Hayes 和 Ansem 的噪音所影響，他們可能在過去三週內突然開始推動 ZEC。他們顯然是在炒作高點，”一位分析師表示。

此外，交易者也對價格呈抛物線式的快速上漲表示擔憂，指出這種垂直的走勢通常預示著即將出現的急劇修正。許多投資者也在衍生品市場下注，預期價格不會再繼續上升。

“我看好隱私的論點，但抛物線圖表在短期內很少能持續，除非有明顯的回調。個人認為短期內太多的 FOMO（害怕錯過），”一位交易者表示。

pic.twitter.com/MHojjG4ajj — crypto bullet 📈 (@SilverBulletBTC) 2025年11月9日

預測市場反映了情緒的轉變。在 Polymarket 上，ZEC 在12月達到 1000 美元的機率從50%降至37%。這顯示交易者對其可持續性存疑。

2025 年 Zcash 的驅動因素是什麼？ {#h-what-s-driving-zcash-in-2025}

儘管如此，專家認為 Zcash 的反彈是由堅實的基本面支持，而非純粹的投機。Nansen 分析師 Jake Kennis 告訴 BeInCrypto，該加密貨幣能夠達到八年來的高點，受到多重因素推動，包括對隱私作為必要性而非功能的日益認可。

“在技術層面，Zcash 的零知識架構、支持隱蔽轉賬的 Zashi 錢包，以及與 Solana 的整合，都提升了易用性和可及性……重新受到關注和正面價格走勢，吸引了 Arthur Hayes 和 Barry Silbert 等高調人物的注意。在多年表現不佳後，ZEC 的復甦吸引了新的資金流入，”他評論道。

這位分析師補充說，Zcash 的比特幣類代幣經濟模型，加上 zk-SNARK 支持的隱私功能，使其成為“加密版比特幣”。市場觀察者的預測也為其看漲勢頭添柴加火。許多人相信，儘管有懷疑者預期價格可能修正，ZEC 仍有望在2025年達到 1000 美元。

“你無法忽視這點：它將成為市值最快突破十億美元的代幣。不要低估隱私幣，”一位市場分析師預測。

隨著11月的推進，Zcash 是否能持續其爆炸性漲幅或面臨急劇修正，仍未可知。這些相反的預測反映了市場情緒的巨大分歧——未來幾週將揭示多頭或空頭誰將佔上風。