أرقام قياسية في عقود الفوريّات الدائمة في DeFi: أغلقت Hyperliquid أغسطس 2023 بإيرادات بلغت 106 مليون دولار وحصة تقارب 70%، وفقًا لبيانات من DeFiLlama وCryptoNews (updated as of 09/02/2025).
تتفق النتائج أيضًا مع الملاحظات من تقارير الصناعة حول ديناميات DeFi من Chainalysis. في هذا السياق ، فإن الاتجاه واضح: زيادة في الأحجام ، وتقليل الاحتكاكات التشغيلية ، وعمارة L1 بدون غاز تدعم التبني.
وفقًا للبيانات التي جمعتها فريق تحليل البيانات على السلسلة لدينا، كان هناك زيادة ملحوظة في عدد الطلبات العدوانية وزيادة في عمق الكتاب على الأزواج الرئيسية بين يوليو وأغسطس 2023.
يبلغ محللو السوق الذين نتعاون معهم أيضًا عن انخفاض في الانزلاق المتوسط خلال فترات التقلب العالي مقارنة بالشهور السابقة، وهو عامل ساهم في إقناع المشغلين المحترفين بتوجيه حصص التداول نحو الحلول غير الحفظ.
الأرقام، باختصار
ت outline المتغيرات الرئيسية التي تم الإبلاغ عنها في لوحات المعلومات العامة صورة من التوحيد السريع:
| إيرادات هايبرليكويد | $106,000,000 | أغسطس 2023 | DeFiLlama (استشارة 09/02/2025) |
| Hyperliquid DeFi Perps حصة | ~ 70٪ | أغسطس 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) |
| حجم عقود DeFi الشهرية | > 383 مليار دولار | أغسطس 2023 | DeFiLlama (استشارة 09/02/2025) |
| الإيرادات السنوية ( معدل التشغيل ) | > 1.25 مليار دولار | تقدير مستند إلى أغسطس 2023 | تحليل مستند إلى بيانات DeFiLlama |
| إجمالي القيمة المقفلة لـ Hyperliquid | تنمو شهريًا | صيف 2023 | DeFiLlama (استشارة 09/02/2025) |
لماذا تعتبر Hyperliquid متقدمة في DeFi للعقود الآجلة الدائمة
لقد تم تشكيل الميزة التنافسية من خلال توافق ثلاثة عناصر: تجربة المستخدم، الشفافية على السلسلة، والأداء. يجب ملاحظة أن هذا المزيج قد سهل انتقال الأحجام من البورصات المركزية إلى بيئة غير وصائية ذات زمن استجابة منخفض، مع الحفاظ على إمكانية تتبع المعاملات على السلسلة.
تعريفات سريعة
L1: الطبقة الأولى، البلوكشين الرئيسي حيث تحدث تسوية المعاملات.
Perps: العقود الآجلة الدائمة، عقود مشتقة بدون انتهاء مع آلية تمويل.
TVL: القيمة الإجمالية المُقَفَلة، قيمة الأصول المُقَفَلة في البروتوكولات.
التكنولوجيا: L1 بدون غاز ودفتر طلبات على السلسلة
تتبنى سلسلة الكتل المملوكة لـ Hyperliquid، والتي تُسمى HyperEVM، نموذجًا خاليًا من الغاز للمستخدم، مما يقلل الاحتكاك النموذجي في مجال العملات الرقمية ويقرب العمليات من تلك التي في البورصات التقليدية.
أوامر بدون غاز: الإرسال والتنفيذ بدون رسوم تُفرض على المستخدم النهائي.
دفتر الطلبات على السلسلة: إمكانية التدقيق الأصلية والشفافية في المطابقة.
أداء يقارن بالحلول المركزية، مع أمان موزع.
النتيجة هي انخفاض في تكاليف المعاملات، وزيادة في السيولة، وحلقة تغذية راجعة إيجابية بين صانعي السوق والمستخدمين النشطين.
جانب مثير للاهتمام هو أن تصميم البنية التحتية يفضل استمرارية التشغيل حتى خلال مراحل التقلبات العالية، كما ورد في الوثائق الرسمية وناقشنا ذلك في تحليلنا الفني العميق.
من الفئة إلى الهيمنة: الجدول الزمني والتأثيرات
على مدار العام الماضي، تم تمييز التقدم بمراحل يمكن التعرف عليها. في البداية، أدى وصول صانعي السوق الذين يستخدمون استراتيجيات عالية التردد إلى دفع الزخم نحو المنصة.
بعد ذلك، أدت التكامل مع حلول الحفظ المؤسسي وتوسيع الأسواق المدرجة إلى تعزيز الوضع. وأخيرًا، اختبرت الزيادة في الأحجام خلال ذروات التقلبات البنية التحتية دون تأثيرات كبيرة على أوقات التنفيذ.
لقد عزز هذا المسار ثقة المتداولين المحترفين، مما أدى إلى زيادة عمق دفتر الأوامر وتقليل الانزلاق. في هذا السياق، تميل تأثيرات الشبكة إلى أن تكون ذاتية التعزيز، كما هو موضح في هذا التقرير.
العمليات والأتمتة: نموذج "اللينة"
تركز المنظمة على أتمتة العقود الذكية للوظائف مثل التسوية، والتسوية، والرقابة، مما يقلل الاعتماد على العمليات التشغيلية التقليدية.
Hyperliquid: فريق صغير، عمليات مؤتمتة، وأحجام على نطاق المؤسسات.
الشركات التقليدية: هياكل كبيرة وتكاليف ثابتة عالية تتطلب موارد كبيرة لإدارة تدفقات مماثلة.
الأثر المشترك هو نسبة تكلفة/إيرادات أكثر ملاءمة ونمو مستدام دون زيادة نسبية في عدد الموظفين، كما تم استكشافه في مقارنتنا بين مجال العملات الرقمية وDeFi.
المخاطر والتركيز: جوانب يجب مراقبتها
التنظيم: تزداد انتباه السلطات مع اتساع نطاق البروتوكول، وقد تؤثر التدخلات المحتملة على الإدراج والوصول المؤسسي واستخدام العملات المستقرة.
المخاطر التكنولوجية: الاعتماد على L1 واحد واستقرار آليات التمويل والتصفية تبقى عوامل حاسمة.
التركيز: يمكن أن تعزز حصة قريبة من 70% تأثيرات الشبكة، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر نظامية في حالة حدوث اضطرابات محتملة.
الشراكة والآفاق
لقد سهلت التكاملات مع حلول الحفظ والدعم للعملات المستقرة الأصلية الوصول للمشغلين المحترفين.
بالنظر إلى المستقبل، يمكن أن يؤدي التوسع نحو الأصول المرمزة ودمج أكبر مع قطاع التكنولوجيا المالية إلى توسيع النطاق ليشمل ما هو أبعد من العقود الآجلة الدائمة، كما هو متوقع في أحدث التطورات الصناعية التي تم مناقشتها في هذه المقالة.
تداعيات السوق
تُبرز مسيرة Hyperliquid اتجاهًا تصاعديًا: تحويل السيولة نحو بنى DeFi التحتية التي تقدم تكاليف مخفضة، وشفافية قابلة للتحقق على السلسلة، وتجربة مستخدم أكثر سلاسة.
إذا استمر نموذج بدون غاز وسجل الطلب على السلسلة في دعم ارتفاعات الطلب، فإن الحدود بين CEX و DEX ستصبح أكثر غموضًا.
الخاتمة
حققت Hyperliquid إيرادات بلغت 106 مليون في أغسطس 2023 وحصة تبلغ حوالي 70% في مجال العملات الرقمية العقود الآجلة الدائمة، مما يرسخ مكانتها كقائد بفضل العمليات الآلية، والشفافية، والكفاءة العالية.
تشير البيانات إلى قطاع ناضج، حيث تتجاوز الأحجام الشهرية 383 مليارًا ومعدل التشغيل السنوي يزيد عن 1.25 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال مشكلة المخاطر التنظيمية والتركيز قائمة، وهي عوامل قد تؤثر على توازن السوق في الأشهر المقبلة.
ملاحظة تحريرية: لتعزيز دقة التحليل، سيكون من المرغوب الحصول على بيان رسمي من Hyperliquid بشأن نموذج الإيرادات وتفاصيل منهجية إضافية من DeFiLlama. حتى الآن (استشارة 09/02/2025)، لا توجد اقتباسات يمكن التحقق منها علنًا متاحة في هذا الشأن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هيبرليكيد تهيمن في الـ DeFi للعقود الآجلة: 106 مليون في أغسطس وحصة سوقية تبلغ 70%، التقدم في...
أرقام قياسية في عقود الفوريّات الدائمة في DeFi: أغلقت Hyperliquid أغسطس 2023 بإيرادات بلغت 106 مليون دولار وحصة تقارب 70%، وفقًا لبيانات من DeFiLlama وCryptoNews (updated as of 09/02/2025).
تتفق النتائج أيضًا مع الملاحظات من تقارير الصناعة حول ديناميات DeFi من Chainalysis. في هذا السياق ، فإن الاتجاه واضح: زيادة في الأحجام ، وتقليل الاحتكاكات التشغيلية ، وعمارة L1 بدون غاز تدعم التبني.
وفقًا للبيانات التي جمعتها فريق تحليل البيانات على السلسلة لدينا، كان هناك زيادة ملحوظة في عدد الطلبات العدوانية وزيادة في عمق الكتاب على الأزواج الرئيسية بين يوليو وأغسطس 2023.
يبلغ محللو السوق الذين نتعاون معهم أيضًا عن انخفاض في الانزلاق المتوسط خلال فترات التقلب العالي مقارنة بالشهور السابقة، وهو عامل ساهم في إقناع المشغلين المحترفين بتوجيه حصص التداول نحو الحلول غير الحفظ.
الأرقام، باختصار
ت outline المتغيرات الرئيسية التي تم الإبلاغ عنها في لوحات المعلومات العامة صورة من التوحيد السريع:
| إيرادات هايبرليكويد | $106,000,000 | أغسطس 2023 | DeFiLlama (استشارة 09/02/2025) | | Hyperliquid DeFi Perps حصة | ~ 70٪ | أغسطس 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) | | حجم عقود DeFi الشهرية | > 383 مليار دولار | أغسطس 2023 | DeFiLlama (استشارة 09/02/2025) | | الإيرادات السنوية ( معدل التشغيل ) | > 1.25 مليار دولار | تقدير مستند إلى أغسطس 2023 | تحليل مستند إلى بيانات DeFiLlama | | إجمالي القيمة المقفلة لـ Hyperliquid | تنمو شهريًا | صيف 2023 | DeFiLlama (استشارة 09/02/2025) |
لماذا تعتبر Hyperliquid متقدمة في DeFi للعقود الآجلة الدائمة
لقد تم تشكيل الميزة التنافسية من خلال توافق ثلاثة عناصر: تجربة المستخدم، الشفافية على السلسلة، والأداء. يجب ملاحظة أن هذا المزيج قد سهل انتقال الأحجام من البورصات المركزية إلى بيئة غير وصائية ذات زمن استجابة منخفض، مع الحفاظ على إمكانية تتبع المعاملات على السلسلة.
تعريفات سريعة
L1: الطبقة الأولى، البلوكشين الرئيسي حيث تحدث تسوية المعاملات.
Perps: العقود الآجلة الدائمة، عقود مشتقة بدون انتهاء مع آلية تمويل.
TVL: القيمة الإجمالية المُقَفَلة، قيمة الأصول المُقَفَلة في البروتوكولات.
التكنولوجيا: L1 بدون غاز ودفتر طلبات على السلسلة
تتبنى سلسلة الكتل المملوكة لـ Hyperliquid، والتي تُسمى HyperEVM، نموذجًا خاليًا من الغاز للمستخدم، مما يقلل الاحتكاك النموذجي في مجال العملات الرقمية ويقرب العمليات من تلك التي في البورصات التقليدية.
أوامر بدون غاز: الإرسال والتنفيذ بدون رسوم تُفرض على المستخدم النهائي.
دفتر الطلبات على السلسلة: إمكانية التدقيق الأصلية والشفافية في المطابقة.
أداء يقارن بالحلول المركزية، مع أمان موزع.
النتيجة هي انخفاض في تكاليف المعاملات، وزيادة في السيولة، وحلقة تغذية راجعة إيجابية بين صانعي السوق والمستخدمين النشطين.
جانب مثير للاهتمام هو أن تصميم البنية التحتية يفضل استمرارية التشغيل حتى خلال مراحل التقلبات العالية، كما ورد في الوثائق الرسمية وناقشنا ذلك في تحليلنا الفني العميق.
من الفئة إلى الهيمنة: الجدول الزمني والتأثيرات
على مدار العام الماضي، تم تمييز التقدم بمراحل يمكن التعرف عليها. في البداية، أدى وصول صانعي السوق الذين يستخدمون استراتيجيات عالية التردد إلى دفع الزخم نحو المنصة.
بعد ذلك، أدت التكامل مع حلول الحفظ المؤسسي وتوسيع الأسواق المدرجة إلى تعزيز الوضع. وأخيرًا، اختبرت الزيادة في الأحجام خلال ذروات التقلبات البنية التحتية دون تأثيرات كبيرة على أوقات التنفيذ.
لقد عزز هذا المسار ثقة المتداولين المحترفين، مما أدى إلى زيادة عمق دفتر الأوامر وتقليل الانزلاق. في هذا السياق، تميل تأثيرات الشبكة إلى أن تكون ذاتية التعزيز، كما هو موضح في هذا التقرير.
العمليات والأتمتة: نموذج "اللينة"
تركز المنظمة على أتمتة العقود الذكية للوظائف مثل التسوية، والتسوية، والرقابة، مما يقلل الاعتماد على العمليات التشغيلية التقليدية.
Hyperliquid: فريق صغير، عمليات مؤتمتة، وأحجام على نطاق المؤسسات.
الشركات التقليدية: هياكل كبيرة وتكاليف ثابتة عالية تتطلب موارد كبيرة لإدارة تدفقات مماثلة.
الأثر المشترك هو نسبة تكلفة/إيرادات أكثر ملاءمة ونمو مستدام دون زيادة نسبية في عدد الموظفين، كما تم استكشافه في مقارنتنا بين مجال العملات الرقمية وDeFi.
المخاطر والتركيز: جوانب يجب مراقبتها
التنظيم: تزداد انتباه السلطات مع اتساع نطاق البروتوكول، وقد تؤثر التدخلات المحتملة على الإدراج والوصول المؤسسي واستخدام العملات المستقرة.
المخاطر التكنولوجية: الاعتماد على L1 واحد واستقرار آليات التمويل والتصفية تبقى عوامل حاسمة.
التركيز: يمكن أن تعزز حصة قريبة من 70% تأثيرات الشبكة، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر نظامية في حالة حدوث اضطرابات محتملة.
الشراكة والآفاق
لقد سهلت التكاملات مع حلول الحفظ والدعم للعملات المستقرة الأصلية الوصول للمشغلين المحترفين.
بالنظر إلى المستقبل، يمكن أن يؤدي التوسع نحو الأصول المرمزة ودمج أكبر مع قطاع التكنولوجيا المالية إلى توسيع النطاق ليشمل ما هو أبعد من العقود الآجلة الدائمة، كما هو متوقع في أحدث التطورات الصناعية التي تم مناقشتها في هذه المقالة.
تداعيات السوق
تُبرز مسيرة Hyperliquid اتجاهًا تصاعديًا: تحويل السيولة نحو بنى DeFi التحتية التي تقدم تكاليف مخفضة، وشفافية قابلة للتحقق على السلسلة، وتجربة مستخدم أكثر سلاسة.
إذا استمر نموذج بدون غاز وسجل الطلب على السلسلة في دعم ارتفاعات الطلب، فإن الحدود بين CEX و DEX ستصبح أكثر غموضًا.
الخاتمة
حققت Hyperliquid إيرادات بلغت 106 مليون في أغسطس 2023 وحصة تبلغ حوالي 70% في مجال العملات الرقمية العقود الآجلة الدائمة، مما يرسخ مكانتها كقائد بفضل العمليات الآلية، والشفافية، والكفاءة العالية.
تشير البيانات إلى قطاع ناضج، حيث تتجاوز الأحجام الشهرية 383 مليارًا ومعدل التشغيل السنوي يزيد عن 1.25 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال مشكلة المخاطر التنظيمية والتركيز قائمة، وهي عوامل قد تؤثر على توازن السوق في الأشهر المقبلة.
ملاحظة تحريرية: لتعزيز دقة التحليل، سيكون من المرغوب الحصول على بيان رسمي من Hyperliquid بشأن نموذج الإيرادات وتفاصيل منهجية إضافية من DeFiLlama. حتى الآن (استشارة 09/02/2025)، لا توجد اقتباسات يمكن التحقق منها علنًا متاحة في هذا الشأن.