ちょっと面白いことに気づいた - ノール・キャピタルは2月にSSRマイニングに530万ドルを投資し、25.91ドルで24.5万株を取得した。これは、主にバイオテクノロジー株に投資しているファンドにとってかなり大胆な動きだ。SSRは絶好調で、過去1年で180％上昇しているのに対し、S&Pはわずか16％しか動いていない。実際、同社は黒字で、昨年は16億ドルの収益を上げ、ほぼ$472M の営業キャッシュフローを生み出している。私の目を引いたのは、彼らがSSRをバイオテクノロジー集中に対するヘッジとして位置付けている点だ。理にかなっている - 臨床段階の医薬品開発企業に重きを置いているときに、実際の生産とキャッシュフローを持つ貴金属の本格的な生産者を加えるのは堅実なポートフォリオ構築だ。SSRはトルコ、米国、カナダ、アルゼンチンで鉱山を運営しており、地理的な分散も図っている。とはいえ、株価はすでに大きく上昇している。鉱業サイクルは本物であり、このような動きの後は、マクロの背景が協力し続けるかどうか疑問に思う必要がある。金は堅調だが、何も保証されていない。それでも、機関投資家からの興味深いシグナルだ。