何か興味深い点があります。現在のビットコインのパターンについてです。いくつかのアナリストは、2023年の状況と非常に似ているフラクタルのシグナルに注目しています—ちょうど昨年、約130％の上昇の直前です。しかし、今の状況は異なり、それを覚えておくことが重要です。

最も顕著なのは、ビットコインが連続して25日間、極端な高リスクゾーンに滞留していることです。これは記録的な最長記録です。歴史的に、このような期間はしばしば市場の投げ売りや実際の底値段の前兆です。歴史の概要は、高リスクからより低いリスクへの移行は、強力なブルッシュ拡大の始まりと一致することを示しています。

しかし、ここで問題なのは、トレーダーの需要が迅速な回復と一致していないように見えることです。30日間のデータは、センチメントがポジティブとネガティブの間で揺れ動いていることを示しています。売り圧力は和らいでいますが、持続的な買いの波がなく、ラリーを押し上げるには至っていません。

ETFの流れも複雑さを増しています。金ETFは、過去90日間でビットコインのスポットインフローを上回っています。ビットコインのファンドはむしろ資金流出を記録しています。これは、投資家が暗号通貨に対して慎重であり、伝統的な資産を好む傾向が続いていることを示しています。過去のサイクルからの歴史の概要も、マクロ流動性がビットコインの動きに非常に影響を与えることを思い出させます。

インフレは依然として大きな障害です。PCE総合指数は前年比約2.9％、コアインフレは3.0％、コアサービスははるかに高い水準です。これにより、連邦準備制度は予想よりも長く流動性を引き締め続ける可能性があります。

現在、BTCは77,820ドルで取引されています。短期的なラリーの予測は、70,000ドルから80,000ドルのゾーンへの押し上げの可能性を示していますが、経験豊富なアナリストの中には、そのような動きは依然として弱気の流動性環境で売り圧力に直面する可能性があると警告しています。

注目すべき点は、BTCのポジションとさまざまな市場グループによる供給量との関係です。オンチェーン分析は、基本的なシグナルと供給と需要のダイナミクスの区別が、これが本当に持続可能な底値なのか、一時的な調整なのかを確認するために重要であることを示しています。

市場構造の観点からは、2つの重要なレベルがあります。第一に、長期トレンドの整合性を保つために突破される可能性のある中間40,000ドルのサポートゾーン。第二に、歴史的にベアマーケットでラリーを止めてきた短期のレジスタンスです。

オンチェーンのシグナルとマクロ流動性の間には興味深い違いがあります。かつてはビットコインの価格パターンだけで強い成長を促すことができました。今は、そのシグナルがETFのインフローやマクロ流動性の現実と競合しなければなりません。過去のサイクルからの歴史の概要は役立ちますが、現在のマクロ環境は回復の持続性を長引かせる可能性があります。

したがって、70k〜80kへのラリーがあったとしても、過度に楽観的にならないことです。それは一時的なスパイクにすぎず、再び売り圧力が出てくる可能性があります。注視すべきは、流動性が本当に拡大し始めているのか、それとも依然として制限されたままなのかです。インフレデータやFRBのコメントが重要な決定要因となります。また、オンチェーンの需要指標の変化—買い手が自信を持って参入しているのか、それとも価格を試しているだけなのか—も監視すべきです。

ビットコインは今、重要な局面にあります。フラクタルのパターンは注目を集めていますが、より広範な流動性のサポートなしには、次のブルッシュ拡大—もし起こるとすれば—はより遅く、インフレデータや規制の進展に対して敏感になる可能性があります。これはもはや単純な勢いだけで動く市場ではありません。今は、テクニカルシグナルとより複雑なマクロの現実とのバランスを取ることが求められています。