もう自分をごまかすのはやめよう。今のアルトコイン市場？「墓地」とも呼べない、むしろ誰にも見向きもされない死体安置所のようなものだ。

データは明らかだ：ステーブルコインを除いたアルトコインの時価総額は、ピーク時からすでに45%も暴落している。さらに奇妙なのは何か？価格は下がり続けているのに、コミュニティでは毎日のように「アルトシーズンが来る！」と叫び続ける人がいる——この光景はまるで葬儀場でコンサートを開いて、まだ雰囲気が足りないと騒いでいるようなものだ。
📉 現実はどれだけ辛辣なのか？
テクニカルチャートが答えを示している：「より低い高値、より低い安値」。毎回の反発は前回より弱く、下落は前回より激しい。これは力を蓄えているのではなく、慢性的な出血だ。45%の下落は何を意味するか？大半のアルトコインがブル相場以降の上昇分をすべて吐き出してしまい、過去1年の努力が無駄になったことを意味する。
そして最も皮肉なのは、「アルトシーズン」という言葉自体が逆指標になったとき、市場には含み損を抱えた「信仰戦士」だけが自分を慰めているということだ。
🎭 なぜ叫べば叫ぶほど、下落は激しくなるのか？
**まず、流動性がビットコインに吸い取られている。** 機関投資家の買い、ETFブーム、主流の物語、すべての資金と注目がビットコインに集まっている。アルトコインは見捨てられたのではなく——最初から誰も見ていないのだ。
**次に、残っているのはベテラン同士の潰し合い。** 市場に新しい血はなく、全員が駆け引きする古参プレイヤーばかり。自分の出方を相手がどう読むか、相手がいつ撤退するかを予想し合う。わずかな反発すら、より巧妙に売り抜けるためのもの。新規資金が入らなければ、誰がババを引くのか？
**最後に、ストーリーが途切れている。** 前サイクルのDeFiやNFTの話はすでに語り尽くされ、新しいサイクルのAI+DePINやRWAの概念はまだ盛り上がっていない。新たな物語がなければ、新しい資金も引き寄せられない。
💀 それでもアルトシーズンに希望はあるのか？
ある。ただし前提条件がある——
ビットコインがまず「歴史的使命」を果たさなければならない：十分に高い水準（例えば10万ドル突破）に到達し、早期の利益確定者が「もう十分儲かった」と感じて初めて、彼らは手持ちのビットコインを「まだ上がっていない」アルトコインに交換し、次の10倍・100倍の夢に賭けるようになる。
それまでは？すべてのアルトコインの反発は、下落途中でのひと息つきに過ぎない。
だからもう「アルトシーズンはいつ来るのか」と問い続けるのはやめよう。フォーラムで誰もその言葉を口にしなくなり、ディスカッションも静まりかえり、すべてのアルトコインのグループが「死んだふりグループ」になったとき——それは本当に近づいているのかもしれない。