RWAが普及した後、どの通貨が最も恩恵を受ける可能性が高いですか？

RWA（現実世界の資産をブロックチェーンに移行すること）は、暗号業界の最も重要なストーリーの一つになりつつあります。国債、金、不動産、信用債、株式などの伝統的な金融資産をブロックチェーンに移すことは、新しい概念にとどまらず、世界的な金融のデジタル化の必然的な傾向です。これにより、ブロックチェーン上の資金の規模と構造が変わり、どのトークンが真に価値を捉えることができるかが再配分されます。全体的に見て、RWAの恩恵は層別に伝わるものであり、すべてのトークンが恩恵を受けるわけではなく、恩恵の層は明確です。

第一層：ステーブルコイン(ツール層)

RWAの基盤はドル化資産のブロックチェーン化であり、すべての取引と決済はステーブルコインに依存しなければなりません。

$USDT 、 $USDC ：従来のステーブルコインの巨頭として、RWA市場の拡大に伴い需要が爆発し、決済や担保の主要なツールとなる。しかし、彼らはドルに連動しており、需要が増加しても価値が上がることはない。本当に利益を得るのは、背後の発行者である。

$USDe （ @ethena_labs $ENA ）：正式にローンチされた新しい合成安定通貨で、$ETH のステーキングとデリバティブのヘッジを通じてペッグを維持します。将来的に RWA 担保が導入されれば、その影響力はさらに広がるでしょう。価値のキャプチャポイントはガバナンストークン $ENA にあります。

$USD1（ $WLFI エコシステム安定通貨）： @worldlibertyfi が発表した安定通貨で、1ドルにペッグされており、RWA の決済と担保に使用されます。それ自体は上昇しませんが、スケールの拡大に伴い、収益が WLFI エコシステムに蓄積され、最終的には WLFI トークンに反映されます。

第二層：パブリックチェーン(インフラ層）

RWAの承載には安定した、コンプライアンスに準拠した、安全な基盤ネットワークが必要です。

$ETH ：イーサリアムの安全性、エコシステム、契約の柔軟性は、金融機関が最も選ぶ可能性の高いコアメインチェーンとなり、RWAの清算と担保は大概率でイーサリアムに依存する。ETHの役割は、未来の金融システムのオペレーティングシステムのようなものである。

$SOL、 $SUI：高スループットで低コストのシナリオでは、一部のRWA流量を切り取る機会があり、補完的なプラットフォームになる可能性があります。

@Ripple エコシステム（ $XRP + $RLUSD）：Ripple はクロスボーダー決済とコンプライアンス清算において独自の優位性を持っています。XRP はレジャーの燃料と流動性媒介として機能し、RLUSD はステーブルコインツールであり、両者の組み合わせは RWA のクロスボーダー流通、決済および清算に統合ソリューションを提供します。コンプライアンス決済および国際決済シナリオにおいて、Ripple エコシステムは独自の役割を果たす可能性があります。

第三層：DeFi プロトコル通貨(アンプ層)

RWAは孤立して存在することはなく、必ずDeFiの借貸およびステーブルコインのメカニズムに統合される。

$SKY （ MakerDAO，元MKR ）：Makerはアメリカ国債などの実世界資産を担保プールに取り入れ、DAIの発行を支援しています。RWAの占比は絶えず増加しており、ガバナンストークンはMKRからSKYに徐々に移行しています。@SkyEcosystemは担保構造とリスクパラメータを直接決定します。これは現在最も明確で直接的なRWAの利益対象です。

第四層：RWA 専用プロジェクトトークン(価値層)

この種のプロジェクトは、現実の資産を直接トークン化し、RWAのストーリーの最も核心的な代表です。

$ONDO （ @OndoFinance ）：現実資産である国債やファンドをトークン化し、チェーン上で流通可能な証明書を形成することに注力しています。資金規模が拡大するにつれて、ONDO の価値捕獲メカニズムは徐々に拡大します。

$WLFI （ @worldlibertyfi ）：WLFI の USD1 ステーブルコインはツールレイヤーであり、WLFI トークンこそが価値のキャッチャーです。USD1 の規模が大きくなるほど、管理資産と利息収益が増え、WLFI の利益もより明確になります。

第五層：オラクル(信頼層)

RWAの最大の課題は、オフチェーン資産とオンチェーン証明書の整合性をどのように確保するかであり、オラクルがその中で重要な役割を果たします。

$LINK （ @chainlink ）：価格、金利、及びオフチェーン資産の証明を提供し、すでにクロスチェーンと金融データのコアオラクルであり、ほぼ代替者がいない。

$PYTH （ @PythNetwork ）：一流の取引所とマーケットメーカーによって提供されるファーストパーティデータで、低遅延と高頻度更新が特徴であり、外国為替、商品、株価指数などの分野をカバーしています。RWAアプリケーションでは、PYTHは国債や商品担保などにリアルタイムで評価を提供し、清算リスクを低減し、金融契約の信頼性を高めます。