#USDH稳定币发行权竞争# このUSDH発行権を巡る激しい競争は本当に注目に値します。現状を見てみると、Paxos、Frax、Agoraなど多くの機関が非常に誠意ある提案を出して、Hyperliquidコミュニティを感動させようとしています。興味深いのは、各社がいかに利益を最大化してエコシステムに還元するかを強調している点です。Paxosは95%の利息収入をHYPEの買戻しに充てると約束し、Fraxは100%の利益をユーザーに返還すると明言し、Agoraも全額分配の提案をしています。この傾向は、ステーブルコイン発行者が質の高いシーンを得るために、ほとんどまたは全ての利益を譲渡せざるを得なくなっていることを反映しています。データを見ると、もしUSDHが既存の57億USDCのストックを置き換えることができれば、毎年エコシステムに約2億ドルの増加価値をもたらすことになります。これはHyperliquidにとって間違いなく巨大利好です。しかし、単に還元率を比較するだけでなく、発行者のコンプライアンスの背景や外部リソースなどの要素も考慮する必要があります。結局のところ、ステーブルコインの信頼基盤と流動性の拡大も同様に重要です。全体として、この競争はステーブルコインモデルに新たなインスピレーションを与え、業界のより広範な変革を引き起こすかもしれません。これからはHyperliquidコミュニティがどのように選択するかに注目です。