欧州証券市場監視局（ESMA）は最近、トークン化された株式について投資家に重要な警告を発しました。ESMAの執行取締役ナターシャ・カゼナフは、このような新しいデジタル資産が個人投資家を誤解させる可能性があることを強調し、投資家の利益を損なうだけでなく、市場の安定を脅かす可能性があると述べました。

カゼナフは、EU市場におけるトークン化された株式商品の重大な欠陥を指摘しています。これらの製品は、実際には投資家に本当の株主権利、例えば投票権や配当を受け取る権利を与えません。しかし、その不透明性のため、個人投資家は自分が企業の株式を保有していると誤解する可能性がありますが、実際には価格変動を模倣するデジタルトークンしか持っていません。

トークン化された株式は、特別目的の車両または金融仲介を通じて発行され、その価値は基礎となる株式にリンクしていますが、実際の所有権を代表するものではありません。これらの製品は、断片的な投資や24時間取引を許可するなどの利便性を宣伝していますが、所有権の欠如は投資家に特定の誤解のリスクをもたらす可能性があり、最終的には市場の信頼を弱める可能性があります。

注意すべきは、ESMAが警告を発した際に、一部の取引プラットフォームがヨーロッパやその他の地域で積極的にトークン化された株式製品を推進していることです。世界取引所連合も同様の懸念を表明し、規制機関に対して、投資家を予期しないリスクから保護するために関連法規を整備するよう呼びかけました。

支持者はトークン化がコストを削減し、資産獲得のチャネルを拡大することで金融の現代化を推進できると考えていますが、カゼナフは現在のほとんどのトークン化プロジェクトが規模が小さく、流動性が不足しており、提唱者が主張する効率の向上を実現していないと指摘しています。

技術の進歩と市場の拡大に伴い、トークン化された株式は新興分野として、引き続き規制当局の注目を浴びると予想されています。欧州の規制当局は、金融革新を促進することと投資家の権益を保護することのバランスを探る努力をしています。この警告は、新興金融商品に対する規制当局の潜在的リスクへの関心と、市場の誠実性と投資家の利益を守る意志を強調しています。