暗号市場についての考察と展望

週末の時間は人々に考える機会を与えます。私は市場についてのいくつかの見解を共有したいと思います。

暗号資産市場の真の方向性は、9月以降にならないと明らかにならないかもしれません。マクロ経済の抵抗、夏の流動性不足、四半期末のポジション調整などの要因を考慮すると、市場の動向は8月の休暇が終わり、参加者が市場に戻った後に現れるかもしれません。最近の市場活動は、ほとんどの小規模コインの上昇が主に空売りの補填によるものであることを示しています。トレーダーは以前の反発の影響を受けて追い上げていますが、長期保有者の支援が不足しています。ほとんどの人々は、以前の市場の動揺の中で挫折を経験しました。予想通り、大部分の急上昇したトークンは、その後同等の幅で下落しました。

イーサリアムの反発は予想外で、AI関連や以前はパフォーマンスが低かったいくつかのコインが反発をリードしました。それに対して、実際の用途があり、堅実なファンダメンタルや自社株買いメカニズムを持つトークンは、弾力性を示し、下落期間中はより安定しており、回復もより迅速です。Syrup、Hype、AAVEはその良い例です。SPXはコインの範疇に属しますが、その構造は独特です。これらの現象から、以下の点に洞察を得ることができます：

1. ビットコインの需要は現実的で持続的です

伝統的な資本は、ETFなどの規制されたルートを通じて徐々に市場に参入しています。

現在、BTCの資本の性質は過去の年とは大きく異なります。これが、大規模なBTC清算が発生する可能性が低い理由であり、マクロイベントの影響を受けない限りはそうなりません。

2. 小規模コイン間の分化が加速

最終的に、資金は小規模なコインに流れ込むが、全面的には広がらないだろう。用途が明確で、実際のアプリケーションシーンがあるトークンのみが資金を引き付ける可能性がある。これが私がイーサリアムが他のパブリックチェーンよりも優位に立つ理由だと思う。明確な規制、分散型金融の利用率の向上、デフレ構造、そしてステーキングの需要が相まって強力な好循環を形成している。また、ETHが長期的に期待に応えられなかったため、依然として潜在的な買い手が場外でチャンスを待っている。

3. ベンチャーキャピタルが支援するトークンは構造的リスクに直面しています

トークンのロック解除は、価格の動向に継続的な圧力をかけます。流動性が不足している状況では、バリデーターや初期投資家の継続的な売り圧力が上昇の余地を制限します。これが、私が中央集権型取引所に上場している評価が高すぎるトークンの未来の見通しが良くないと考える理由です。特定のエコシステムのトークンは、特にそのバリデーター報酬構造に起因する継続的な売り圧力に直面しています。

4. 梗コインは構造的な利点を持っています

梗コインは構造的な優位性を持ち、ベンチャーキャピタルのロック解除のプレッシャーがなく、発行は公平で、完全に注目度に基づいています。これは純粋な投機メカニズムであり、初期のサイクルと同様に機能しました。

しかし、私はこの段階が終わろうとしていると思います。

特定のトークン生成イベントや特定の暗号資産のローンチは、その暗号資産の関心のピークを示しています。その後、暗号資産への興味は徐々に薄れていきます。4月の反発があっても、特定の公チェーンのパフォーマンスはイーサリアムに及ばないことがありました —— もし皆が保有しているなら、暗号資産の勢いが弱まるとき、誰がマージナルバイヤーになるのでしょうか？

一部のコインは依然として良いパフォーマンスを示す可能性があり、特に暗号社交メディア以外、短い動画プラットフォームや画像社交プラットフォームで影響力のある人物によって注目を集めているコインにおいてはそうです。これらは依然として非対称な富の効果をもたらす可能性があります。しかし、「かわいい動物コイン」としての時代は終わりました。強力なストーリーと明確な市場認知を持つコインのみが真の投機価値を持つのです。

皮肉なことに、ベンチャーキャピタルの支援を受けたトークンへの疲れと疑念が、公正なローンチのWeb2/3プロジェクトへの扉を開き、これらのプロジェクトが次の富の創造の機会となる。

いくつかのプロジェクトは非常に良い例です。しかし、これらの機会を捉えるためには、オンチェーンで活発である必要があります。情報が非対称であるとき、大きな機会は常に現れます。一旦全員が何かを知ってしまうと、それはもはやリターンがありません。

これが私がオンチェーン市場にもっと注目する理由です。一部のプロジェクトの成功は「次のチャンス」を探す欲望を刺激し、資本は類似のフェアローンチの小規模コインのストーリーを追い始めました。まるで誰かが取引コインを通じて巨額の富を得るように——注意が資本を流れさせるのです。

5. 未来市場トレンド

では、もし梗コインがもはやチャンスではなくなった場合......次は何ですか？

私の考えは、AIと暗号通貨の組み合わせです。

私の動向をフォローしているなら、このサイクルの私のほとんどの操作が、特定の公チェーンやベンチャーキャピタルが支援するトークンの初期段階の後に、コインとAIに集中していることを知っているでしょう。

ちょうど分散型金融のブームのように、ほとんどの初期のAIプロジェクトは過熱した後に失敗しました。しかし、実用性に基づいた本当のプロジェクトがこのベアマーケットの中で静かに構築されています。私たちはその中のいくつかのプロジェクトがチェーン上に現れるのを見てきました。

コインの利益が枯渇するにつれて、注目は自然と新しいストーリーに向けられます。AIはその明確な実用性により、次の焦点となるのに非常に適しています。

多くのAI x 暗号化プロジェクトは公平な発射モデルを採用しており、いくつかの成功したプロジェクトの物語に呼応しています。

これが私が市場が静かな時期にこの分野を研究し、事前にポジションを構築した理由です。今はすべてのポジションを急いで構築する必要はありませんが、市場が再び強く上昇すれば、この分野には最大の非対称的な機会が潜んでいると信じています。