Solv Protocol研究報告：BTCFiエコシステムにおけるステークの抽象層と流動性メカニズムの探求

はじめに

Solv Protocolは2020年に設立され、オンチェーン金融ツールの創造と使用のハードルを下げ、暗号分野に多様な資産クラスと収益機会をもたらすことを目指しています。このプロジェクトは、金融権利証書に関連するNFTの鋳造と取引に注力しています。2024年にはBTCFiトラックの発展に伴い、Solv ProtocolはBTCFiに重心を移し、全チェーン収益ビットコイン資産SolvBTCを創出し、ビットコイン保有者に新たな機会を提供するとともに、高効率のBTCFiエコシステムを構築します。最近、Solv Protocolは質押抽象層(SAL)を導入し、クロスチェーンビットコイン質押プロセスを簡素化および標準化し、ビットコイン質押シーンの複雑さを抽象化し、ユーザーと開発者が迅速に採用できるようにしました。

プロジェクト基本情報

基本情報

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上线時間:2021年6月にメインネットがローンチされ、Solv Protocolはトークンを発行していません。

プロジェクトチーム

コアチーム

Ryan Chow:共同創設者。北京外国語大学を卒業し、北京優赞科技で共同創設者として働き、ブロックチェーン技術を自動車業界のデータベースに応用することに取り組んでいます。また、Singularity Financialで金融アナリストとして働き、ブロックチェーン技術の統合と金融規制について研究しています。

ウィル・ワン:共同創業者。 彼は20年間金融ITの分野で働いており、オープンプラットフォームと分散技術に基づく世界最大の銀行会計システムの設計と開発を主宰し、「中関村20周年記念優秀貢献賞」を受賞しています。

孟岩:共同創業者。以前はCSDNの副社長を務めていました。また、彼はCrypto業界内の活発なKOLでもあります。

資金調達

Solv Protocolは、3回の資金調達を通じて約2900万ドルを調達しました。

エンジェルラウンド

• 2020年11月10日、Laser Digital、UOB Ventures、Mirana Ventures、ApolloCrypto、Hash CIB、GeekCartel、ByteTrade、Matrix Partners、BincVentures、Emirates Consortiumが共同で主導し、600万ドルのエンジェルラウンドが調達されました。

シードラウンド

• 2021年5月8日、200万ドルのシードラウンドの資金調達を完了し、ある投資機関からの投資を受けました。
• 2021年8月30日、Blockchain Capital、Sfermion、Gumi Cryptos Capitalが共同主導し、DeFi Alliance、Axia 8 Ventures、TheLao、CMSholdings、Apollo Capital、Shima Capital、SNZ Holding、 Spartan Groupなどが出資に参加した。
• 2023年8月1日、600万ドルのシードラウンドの資金調達が完了し、日本の銀行大手野村証券傘下の投資機関Laser Digital、UOBベンチャーマネジメント、Miranaベンチャーズ、エミレーツコンソーシアム、京維中国、Bing ventures、アポロキャピタル、HashCIB、Geek Cartel、Bytetrade labsなどが投資しました。

ストラテジックラウンド

• 2024年10月14日、Laser Digital、Blockchain Capital、OKX Venturesの参加を得て、1,100万ドルの戦略的資金調達ラウンドを終了しました。

3回目の資金調達プロセスで、Solv Protocolの資金調達額は2900万ドルに達し、多くの有名投資機関が大規模な投資を行い、資本分野がSolv Protocolの将来の発展に期待を寄せていることを示しています。

開発力

2020年にSolv Protocolが立ち上がりました。プロジェクトの発展における重要なイベントは表に示されています:

! Solvプロトコル研究レポート:BTCFiエコシステムにおけるステーキング抽象化レイヤーと流動性メカニズムの探索

Solv Protocolのプロジェクトの発展の歴史から見ると、このプロジェクトは常にオンチェーンの金融ツールの創造と使用のハードルを下げる方向で深く掘り下げてきました。これにより、Solv ProtocolはBTCFiのトラックが出現した後、迅速にBTCのパッケージ資産SolvBTCを発行し、BTCを基にしたLST市場を迅速に占領することができました。さまざまな重要な技術ノードの実現に関して、Solv Protocolはプロジェクト技術の開発を予定通りに完了し、技術チームの強力な実力を示しました。

実行モード

BTCはCrypto業界で最大の資産であり、時価総額は1.3兆ドルを超えていますが、長い間BTC保有者は単純に保有するだけで、ETHのようにその潜在的な価値を解放していませんでした。したがって、Solv ProtocolはBTCをステークすることで1.3兆ドルのBTC資産の潜在能力を解放することを提唱しています。Solv Protocolは2024年にプロジェクトの重点をBTCFiに移し、全チェーン収益BTC資産SolvBTCを導入し、BTCのステーク流動性を解放できるようにし、最近はStaking Abstraction layer(SAL)ステーク抽象層の概念を発表し、Solv ProtocolがBTCの流動性の集約を開始したことを示しています。

統合ステークプラットフォーム

Solv Protocolの構架では、ステークプロセスを4つの重要な役割に分解し、統合プラットフォームアーキテクチャを通じてそれらを密接に結びつけています:

• LST発行者(LST Issuers): ビットコインに連動した流動性収益トークン(LST)を作成します。Solvは現在市場で最大のBitcoin LST Issuerです。ユーザーはトークン(LST)をステークする際に資産の流動性を保ち、DeFiやその他の収益活動に参加することができます。

• ステークプロトコル(Staking Protocols):管理ユーザーが預け入れたBTC、安定した利益を提供します。Babylon、CoreDao、Botanix、Ethena、GMXなどの統合されたステークプロトコルは、BTCのステーキングによる利益の源を提供し、ユーザーはPOSネットワークにBTCをステークすることで、POSチェーンからの報酬を得ることができます。

• ステーク検証者(Staking Validators): Ceffu、Cobo、Fireblocks、Solv Guardなどが取引の検証を担当し、ステーク取引の合法性と安全性を確保し、ステークされたビットコインとLSTトークンが対応していることを確認し、検証状態を適時更新します。

• 収益分配者(Yield Distributors): ステークによる収益を透明かつ公正にLST保有者に分配し、ユーザーがタイムリーにステーク報酬を受け取れることを保証します。例としてBabylon、Pendle、Gauntlet、Antalphaなどがあります。

Solv Protocolは、これら4つの重要な役割を統合することにより、完全なビットコインステークエコシステムを構築し、ビットコインメインネットとEVM互換チェーンとのシームレスな相互作用を実現しました。ユーザーと開発者の両面でのステーク実装を簡素化しています。ステークプロトコルは、ビットコインをステークするための収益源を提供し、LST発行者は流動性ステークTokenを発行し、ユーザーがステーク期間中に資産の流動性を保持できるようにします。バリデーターは、ステーク取引の合法性と安全性を検証し、収益分配者はステークから生じた収益をLST保有者に公開かつ透明に配分する役割を担います。ユーザーにとって、より便利で、安全で、魅力的なステーク体験を提供します。

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ステーク抽象レイヤ(SAL)ステーク抽象レイヤ

ステーク抽象レイヤー (SAL)は、モジュール型アーキテクチャであり、セキュアで効率的なBTC記帳を促進するために、ステークパラメータマトリックス (SPM)と相互作用する重要なコンポーネントを通じて設計されています。SALの重要なモジュールには、LST生成モジュール、取引生成モジュール、検証ノード、収益配分モジュールが含まれており、これらのすべてのモジュールはSPMに依存して、取引ルール、検証基準、および収益計算を定義しています。これらのコンポーネントは、BTC記帳とLST発行の安全性、透明性、効率性を確保するためのフレームワークを構成し、ユーザーが収益を最大化し、記帳プロセスおよびクロスチェーンインタラクションに関連するリスクを最小限に抑えることを可能にします。

**ステークパラメータマトリックス(SPM):**SPMモジュールの役割は、BTCステークのさまざまな設定とパラメータを標準化することです。SPMは開発者に対して、BTCステークシーンを自分のアプリケーションに統合するための簡単で標準的なルールのセットを提供し、複雑なシステムをゼロから設計する必要をなくします。

**LST生成モジュール:**LST生成モジュールの役割は、クロスチェーン流動性ステークToken(LST)の発行を簡素化することです。クロスチェーンのステークToken発行プロセスは標準化され、自動化されており、ユーザーは手動で複雑なクロスチェーン操作に参加する必要がありません。このモジュールは、LST発行者が迅速かつ便利に流動性ステークTokenを発行し、これらのTokenをユーザーに配布できるようにします。

**取引生成モジュール:**取引生成モジュールの役割は、自動的にBTCステーク取引を生成し、ブロードキャストすることです。簡単に言えば、このモジュールの作業は、自動的に質押取引をBTCメインネットに作成して送信することです。以前は、ユーザーが手動で多くのステップを操作する必要がありましたが、今ではこのモジュールがユーザーの大部分の作業を自動的に行い、ステークのプロセスをより簡単にしています。

検証ノード: リアルタイムでステークトランザクションの合法性と安全性を検証します。検証ノードの役割は、すべてのステークトランザクションが合法で安全であることを確認することです。ユーザーがステークを行うと、これらのノードはトランザクションの正確性をチェックし、問題がないことを確認してからトランザクションを承認します。

収益分配モジュール: ステーク報酬をLST保有者に正しくマッピングする責任があります。ユーザーがステークを通じて収益を得ると、収益分配モジュールはこれらの収益をユーザーのLST Tokenに正しく分配する責任を担います。ユーザーは保有するLST Tokenの割合に応じて、相応のステーク報酬を得ることができます。

以上のように、SALはステークの抽象レイヤーとして、複数のステーク参加者(を統合した特徴を持ち、ビットコインのステーク提供者、収益取得、DeFiシーンのアンロック)を含み、これらの複雑なプロセスを標準化されたモジュールとして抽象化してカプセル化します。これにより、開発者はビットコインのステーク機能を迅速に自らのアプリケーションに統合でき、ユーザーは包括的な方法でステークを開始することが可能になります。SALはステークの実施を簡素化し、より多くのdAppの採用を促進しています。例えば、DeFiアプリケーションやウォレットアプリケーションは、SALを統合するだけでユーザーに多様なステークオプションを提供できます。しかし、ビットコイン自体がステークをサポートしていないため、すべての第三者のステークには一定の安全リスクが伴い、SALも例外ではありません。SALがステーク関連のソリューションを統合しているため、統合の背後にある技術的な複雑さや互換性も新たな安全リスクを引き起こす可能性があります。したがって、SALは運用の堅実性と安全性に関連する課題を常に解決する必要があります。

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他のBTCFiプロジェクトに対する優位性

Solv ProtocolはBTCFi分野におけるLSTプロジェクトとして、市場にはBedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC、Stakestoneなど、同質化の程度が高い多くのプロジェクトがあります。それぞれはSolv Protocolと高い類似性を持っています。Solv ProtocolがSALを導入した後、BTCの流動性の統合に焦点を当て始め、他のプロジェクトに比べて大きな優位性があります。

セキュリティ保証

Solv Protocolは、活発な検証サービス(AVS)を統合することで、ステーク取引の安全性を確保します。AVSシステムは、目標アドレス、スクリプトハッシュ、ステーク期間など、ステーク取引の各側面を包括的に監視し、取引の有効性と安全性を確保し、エラーや悪意のある行為を回避します。この包括的な監視と検証メカニズムは、ユーザーのステーク取引に信頼できる保証を提供します。

プロセス最適化

Solv ProtocolはBTCの流動性を統合するだけでなく、プロジェクトのステークプロセスも最適化し、ユーザーがより便利にステーク操作を行えるようにしています。ユーザーはビットコインをプラットフォームに入金するだけで、他のオンチェーン操作を行う必要はありません。これにより、ユーザーの安全性が確保されるだけでなく、ユーザーのステーク効率も向上し、そこから利益を得ることができます。

全チェーン収益アグリゲーションプラットフォーム

Solv Protocolは、CeDeFiモデルを採用した全チェーン収益集約プラットフォームであり、CeFiとDeFiを組み合わせて透明な契約管理サービスを提供します。特定のマルチシグネチャ契約アドレスとSolv Vault Guardianを通じて、細かな権限と条件の実行を実現し、資産の安全性とシステムの効率的な運用を確保します。

業界標準化

Solv ProtocolはSALを導入した後、BTCの流動性を統合するだけでなく、BTCに基づくLSTの業界標準化を推進する必要があります。BTCのステークプロセスとパラメータ体系を規範化する標準化されたステークプロセスとして、業界標準を策定することで、業界内の各関係者の協力と交流を促進し、業界の健全な発展を推進し、ユーザーにより安定した信頼できるステークサービスを提供することができます。

統一された流動性

Solv ProtocolはBTCFi業界における統一された流動性の入り口として、SALを導入することで様々な流動性資源と投資機会を一つのプラットフォームに統合します。ユーザーは複数の異なるプラットフォームやプロトコルにアクセスすることなく、Solv Protocol上で投資を見つけて管理でき、操作プロセスが簡素化されます。

以上のように、Solv ProtocolはSALを発売した後、全チェーンに分散したBTC流動性をさらに集約し、拡張可能で透明な統一ソリューションを提供したいと考えています。SALはユーザーとビットコインステークプロトコルとのインタラクションを簡素化し、便利なステーク体験を促進します。