暗号資産の世界の先物取引において、大多数の投資者が損失を被る主な理由は以下のいくつかの核心的な要因に帰結できます：

### 1. **高いレバレッジはリスクを増大させる**
- 先物取引は高いレバレッジ（例えば10倍、50倍、さらには100倍）を使用することを許可しており、これは市場がわずかに変動するだけでも強制決済を引き起こす可能性があることを意味します。例えば：
- **10倍のレバレッジ**で、価格が逆に10%変動すると強制清算される；
- **100倍のレバレッジ**の下では、1%の価格変動で元本がゼロになる可能性があります。
- 2025年8月8日、全ネットの単日清算額は3.13億ドルに達し、その中でETH先物取引の清算額は1.19億ドルとなり、レバレッジの破壊的な影響を浮き彫りにしました。

### 2. **暗号資産市場の高いボラティリティ**
- 暗号資産の価格は大きく変動し、極端な状況（例えば、フラッシュクラッシュや急騰急落）が頻繁に発生します。例えば：
- 500万ドルの取引が2%の価格変動を引き起こす可能性があります；
- ETHのボラティリティはBTCより37%高く、爆損の危険地帯となっています。
- 市場流動性が不足している時、価格が操作されやすく（例：「針を刺す」相場）、ストップロス注文が意図せずに発動することがあります。

### 3. **感情的な取引と心理的な落とし穴**
- **損失回避**：投資家はポジションを保持し、損失を認めたがらず、結果として小さな損失が大きな損失に変わる。
- **FOMO（逃した恐怖症）**：流行に乗って価格上昇に追随し、75%のフォロワーが市場の熱狂時に「燃料」となる；
- **リベンジトレード**：損失後に取り戻そうと急ぎ、より高いリスクを伴う操作。

### 4. **ルールの複雑性と隠れコスト**
- **資金レート**： perpetual contractには資金費用（例：0.1%の日利）が必要であり、長期保有のコストが高くなります；
- **強制決済ルール**：取引所は「マーク価格」を使用して実際の取引価格ではなく強制決済を計算するため、早期に強制決済される可能性があります；
- **手数料の損失**：頻繁な取引による手数料の蓄積が元本を侵食します。

### 5. **市場操作とシステミックリスク**
- 大口投資家や取引所は「ネットワークを抜く」、「ピンを挿す」といった手段で価格を操作し、小口投資家を強制決済に追い込む可能性があります；
- 流動性崩壊時（例えばETH ETF資金が1日に5億ドル流出する場合）、先物取引のポジションを持つ者が真っ先に影響を受ける；
- 一部のプロジェクトチームが市場を支配し、価格を大幅に下落させる（例えばOMトークンが98%暴落）、それに伴い先物取引のポジションが清算される。

### 6. **リスク管理の欠如と戦略の欠陥**
- 損切りを設定していないか、損切りが不合理なために損失が拡大する；
- 逆風での追加投資（「コストを平準化する」）は、一方向の相場で損失を加速させる；
- 直感や噂に過度に依存し、システムトレーディング戦略が欠如している。

### **まとめ**
暗号資産の世界の先物取引は本質的に高リスクのゼロサムゲームであり、長期的な利益者は10%未満です。機関投資家は低レバレッジとヘッジ戦略を使ってリスクを管理できますが、個人投資家は高レバレッジ、感情的な取引、市場操縦のために損失の主力となることが多いです。もし参加することを固く決意するなら、以下をお勧めします：
- **レバレッジを下げる（最大5倍）**；
- 厳格なストップロス(元本の2%≤単一損失)**;
- **頻繁な取引を避ける**；
- **半年以上のシミュレーショントレーニング**。

ほとんどの投資家にとって、現物取引や定期購入はより安全な選択肢かもしれません。