# DeFiにおける現実世界の資産の応用と展望## 背景暗号通貨の本来の目的は、より透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを構築することであり、単なる短期的な投機にとどまるものではありません。しかし、現在のところ、暗号に関する多くの議論は依然としてオンチェーンに限られており、一般消費者に実際に利益をもたらすリアルワールドアプリケーションは少ないです。従来の市場には数兆ドルの資産が存在し、ブロックチェーン技術によって破壊されるのを待っています。世界経済を体系的に改善する機会は実際に存在しています。! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea302220&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)## 分散型金融の特徴と現状ブロックチェーン技術は最初にトークンの作成と移転に使用され、分散型金融の出現はブロックチェーンの潜在能力をさらに引き出しました。DeFiアプリケーションには以下の利点があります:- 原子決済:暗号学と分散型コンセンサスは経済取引に強力な最終保証を提供し、二重支払い攻撃と詐欺リスクを減少させます。- コスト削減:DeFiアプリケーションはより効率的に自律的に動作し、仲介者の需要を最小限に抑え、アプリ間での資金移動のコストを削減します。- 透明性:パブリックブロックエクスプローラーは、DeFiのエクスポージャーとステーキングについて明確な洞察を提供します。- コンポーザビリティ: ユニバーサル決済層はDeFiアプリケーション間の無許可のコンポーザビリティを実現し、協力を促進します。- ユーザーコントロール: 非保管資産管理はプライベートキーを通じて実現され、信頼の必要性を最小限に抑えます。分散型金融は多くの利点をもたらしましたが、現在でも主に相対的に閉じた循環経済体であり、従来の金融システムとの関連性は限られています。分散型金融の歴史における急速な成長は、資本の回転やインフレ型トークンの報酬による持続不可能な高収益に大きく起因しています。これは、スーパーコンピューターを使って単純なゲームをプレイするようなものであり、その潜在能力はまだ十分に発揮されていません。LunaやFTXなどのブラックスワンイベントの発生とともに、熊市が到来し、DeFiの総ロック資産価値(TVL)は2021年12月の1800億ドルの高値から570億ドル以上に下降しました。多くのプロトコルのトークン価格は高値から90%以上下落し、全体的な利回りも低下し、徐々に従来の金融水準に近づいています。## RWAとは何ですかRWA(リアルワールドアセット)は、不動産、商品、アート作品など、物理的な世界に存在する有形資産を指します。これらの資産は、世界の金融価値において重要な構成要素です。2020年の世界の不動産価値は326.5兆ドル、金の時価総額は12.39兆ドルです。金融経済は常に進化してきました。古代バビロニアの粘土板から紙へ、そしてデジタル化へと進化しています。これらの変革があったにもかかわらず、財務記録は依然として孤立した帳簿で行われており、効率が悪いです。分散型金融の相互運用性と分散流動性は、従来の資産に新たな機会を提供します。一般的なRWAには、現金、貴金属、不動産、企業債務、保険、給与および請求書、消費財、信用状、ロイヤリティなどが含まれます。## 機関のRWA分野における展開多くの大手金融機関や企業がRWA分野に積極的に進出しています:- ゴールドマン・サックスは1億ユーロのブロックチェーン債券デジタル資産プラットフォームを立ち上げました。- Hamilton Laneの210億ドルのフラッグシップ直接株式ファンドは、Polygonを通じて証券化投資が可能です。- シーメンスはPolygonメインネットで6000万ユーロのデジタル債券を発行しました。- 三井会社はデジタル証券を通じて資産管理を実現し、小売顧客に不動産やインフラ投資を提供します。- MakerDAOは現在、68億ドルを超えるRWAを持ち、安定コインDAIをサポートしています。- Aaveは、現実世界のアセットビジネスも開始しました。## RWAの分散型金融における応用シーンRWAの分散型金融における主な適用シーンは次のとおりです:1. ステーブルコイン: 時価総額ランキングで上位7位の暗号トークンのうち3つはステーブルコインで、合計1360億ドルです。発行会社は監査済みのドル資産準備を維持し、DeFiプロトコル用にトークンを鋳造します。2. 合成トークン: 通貨、株式、商品にリンクされたデリバティブをオンチェーンで取引することを許可します。2021年のブルマーケットのピーク時に、主要プラットフォームSynthetixは300億ドルの資産をロックしました。3. ローン契約:分散型金融借入モデルは、貸し手と借り手の間で効率的に資金を集め、配分する方法を提供し、仲介機関を排除し、資金の流れを自動化します。安定した通貨を除いて、不動産は最も人気のあるRWA基礎資産カテゴリであり、次いで気候関連資産のカーボンクレジットや公共債券/株式などがあります。## RWA関連プロトコルの分類RWAチェーン上プロトコルは主に2つの大きなカテゴリに分かれています:1. 株式と実物資産市場:この分野は比較的小さく、構築されたプロトコルは少ない。主な理由には、厳しい規制要件や、基盤資産の実物所有権に関わる操作の複雑さが含まれます。2. 固定収益: 公共信用と私的信用に分かれます。これはRWA分野の主要市場であり、取引はより活発で、製品はより豊富で、市場参加者はより多様化しています。## 一部のRWAチェーン上プロトコルの紹介- Backed Finance:スイスのトークン化されたRWAスタートアップが、S&P 500 ETF株式を代表するbCSPX製品を発表しました。- Ondo Finance:短期の米国債、投資適格債、ハイイールド社債をトークン化するDeFiプラットフォーム。- Maple Finance:ブロックチェーン貸付市場、貸付総額は約20億ドル、売掛金ファイナンスなどの分野に拡大する計画です。- Centrifuge:オンチェーン構造化クレジットエコシステムで、債務証券化とトークン化に特化しており、総資産ファイナンスは2.98億ドル。- Goldfinch:分散型金融貸付プロトコル、活発なローンの価値は1.01億ドルで、新興市場資産に焦点を当てています。- Blocksquare:Ocenpoint.fi 4,500万ドルの不動産資産を管理し、平均APYは4.9%のアーリーステージの資産トークン化チームです。現在、これらの信用プロトコルが提供する利回りはほとんどの分散型金融プロトコルよりも高いですが、一定のデフォルトリスクにも直面しています。## 未来のトレンド: RWAに基づくLayer1ブロックチェーン現在主流のRWAプロトコルはイーサリアムやBNBなどのパーミッションレスのパブリックチェーンに展開されていますが、これにはいくつかの操作および技術的な制限も伴います。RWAプロトコルの特別なニーズを満たすために、Inatain Marketsが発表したアバランチサブネットやProvenanceブロックチェーンなどのカスタマイズされたLayer1ソリューションが開発されています。## まとめ従来の分散型金融の物語が衰退し、現実資産市場の巨大な可能性が広がる中、DeFiの可組み性、透明性、低コスト、高効率といった特性は、従来の資産分野の痛点を解決する機会をもたらしています。例えば、オフライン企業に対してグローバルに貸付のマッチングを提供することです。最近の銀行業界の危機によって引き起こされた信頼危機も、金のトークン化などのRWAの発展を促進しました。DeFiがオフライン資産に力を与える新たな物語がやってくるかもしれません。! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)
RWAが分散型金融で台頭 伝統的な資産がブロックチェーンの新たな機会に出会う
DeFiにおける現実世界の資産の応用と展望
背景
暗号通貨の本来の目的は、より透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを構築することであり、単なる短期的な投機にとどまるものではありません。しかし、現在のところ、暗号に関する多くの議論は依然としてオンチェーンに限られており、一般消費者に実際に利益をもたらすリアルワールドアプリケーションは少ないです。従来の市場には数兆ドルの資産が存在し、ブロックチェーン技術によって破壊されるのを待っています。世界経済を体系的に改善する機会は実際に存在しています。
! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea3022.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)
分散型金融の特徴と現状
ブロックチェーン技術は最初にトークンの作成と移転に使用され、分散型金融の出現はブロックチェーンの潜在能力をさらに引き出しました。DeFiアプリケーションには以下の利点があります:
分散型金融は多くの利点をもたらしましたが、現在でも主に相対的に閉じた循環経済体であり、従来の金融システムとの関連性は限られています。分散型金融の歴史における急速な成長は、資本の回転やインフレ型トークンの報酬による持続不可能な高収益に大きく起因しています。これは、スーパーコンピューターを使って単純なゲームをプレイするようなものであり、その潜在能力はまだ十分に発揮されていません。
LunaやFTXなどのブラックスワンイベントの発生とともに、熊市が到来し、DeFiの総ロック資産価値(TVL)は2021年12月の1800億ドルの高値から570億ドル以上に下降しました。多くのプロトコルのトークン価格は高値から90%以上下落し、全体的な利回りも低下し、徐々に従来の金融水準に近づいています。
RWAとは何ですか
RWA(リアルワールドアセット)は、不動産、商品、アート作品など、物理的な世界に存在する有形資産を指します。これらの資産は、世界の金融価値において重要な構成要素です。2020年の世界の不動産価値は326.5兆ドル、金の時価総額は12.39兆ドルです。
金融経済は常に進化してきました。古代バビロニアの粘土板から紙へ、そしてデジタル化へと進化しています。これらの変革があったにもかかわらず、財務記録は依然として孤立した帳簿で行われており、効率が悪いです。分散型金融の相互運用性と分散流動性は、従来の資産に新たな機会を提供します。
一般的なRWAには、現金、貴金属、不動産、企業債務、保険、給与および請求書、消費財、信用状、ロイヤリティなどが含まれます。
機関のRWA分野における展開
多くの大手金融機関や企業がRWA分野に積極的に進出しています:
RWAの分散型金融における応用シーン
RWAの分散型金融における主な適用シーンは次のとおりです:
ステーブルコイン: 時価総額ランキングで上位7位の暗号トークンのうち3つはステーブルコインで、合計1360億ドルです。発行会社は監査済みのドル資産準備を維持し、DeFiプロトコル用にトークンを鋳造します。
合成トークン: 通貨、株式、商品にリンクされたデリバティブをオンチェーンで取引することを許可します。2021年のブルマーケットのピーク時に、主要プラットフォームSynthetixは300億ドルの資産をロックしました。
ローン契約:分散型金融借入モデルは、貸し手と借り手の間で効率的に資金を集め、配分する方法を提供し、仲介機関を排除し、資金の流れを自動化します。
安定した通貨を除いて、不動産は最も人気のあるRWA基礎資産カテゴリであり、次いで気候関連資産のカーボンクレジットや公共債券/株式などがあります。
RWA関連プロトコルの分類
RWAチェーン上プロトコルは主に2つの大きなカテゴリに分かれています:
株式と実物資産市場:この分野は比較的小さく、構築されたプロトコルは少ない。主な理由には、厳しい規制要件や、基盤資産の実物所有権に関わる操作の複雑さが含まれます。
固定収益: 公共信用と私的信用に分かれます。これはRWA分野の主要市場であり、取引はより活発で、製品はより豊富で、市場参加者はより多様化しています。
一部のRWAチェーン上プロトコルの紹介
Backed Finance:スイスのトークン化されたRWAスタートアップが、S&P 500 ETF株式を代表するbCSPX製品を発表しました。
Ondo Finance:短期の米国債、投資適格債、ハイイールド社債をトークン化するDeFiプラットフォーム。
Maple Finance:ブロックチェーン貸付市場、貸付総額は約20億ドル、売掛金ファイナンスなどの分野に拡大する計画です。
Centrifuge:オンチェーン構造化クレジットエコシステムで、債務証券化とトークン化に特化しており、総資産ファイナンスは2.98億ドル。
Goldfinch:分散型金融貸付プロトコル、活発なローンの価値は1.01億ドルで、新興市場資産に焦点を当てています。
Blocksquare:Ocenpoint.fi 4,500万ドルの不動産資産を管理し、平均APYは4.9%のアーリーステージの資産トークン化チームです。
現在、これらの信用プロトコルが提供する利回りはほとんどの分散型金融プロトコルよりも高いですが、一定のデフォルトリスクにも直面しています。
未来のトレンド: RWAに基づくLayer1ブロックチェーン
現在主流のRWAプロトコルはイーサリアムやBNBなどのパーミッションレスのパブリックチェーンに展開されていますが、これにはいくつかの操作および技術的な制限も伴います。RWAプロトコルの特別なニーズを満たすために、Inatain Marketsが発表したアバランチサブネットやProvenanceブロックチェーンなどのカスタマイズされたLayer1ソリューションが開発されています。
まとめ
従来の分散型金融の物語が衰退し、現実資産市場の巨大な可能性が広がる中、DeFiの可組み性、透明性、低コスト、高効率といった特性は、従来の資産分野の痛点を解決する機会をもたらしています。例えば、オフライン企業に対してグローバルに貸付のマッチングを提供することです。最近の銀行業界の危機によって引き起こされた信頼危機も、金のトークン化などのRWAの発展を促進しました。DeFiがオフライン資産に力を与える新たな物語がやってくるかもしれません。
! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)