# SEC 暗号化規制スタイルの転換：対立から対話へ2025 年第一四半期、アメリカ証券取引委員会（SEC）の暗号化分野における規制方法が顕著に変化しました。新しいリーダーシップの就任に伴い、SEC は「対話型ガバナンス」を試み、専任の暗号化タスクフォースを設立し、複数の暗号案件の調査を終了し、業界のラウンドテーブルミーティングの一連を開始しました。この一連の措置は、SEC が「対抗的規制」からより穏やかな協力モデルに移行していることを示しているのでしょうか？新しい委員長が正式に就任する前に、SEC のこれらの調整が本当に暗号化業界をコンプライアンスとイノベーションの並行する新しい段階に推進することができるのでしょうか？## SECの最近3ヶ月の重要な動き："執行主導"から"対話型ガバナンス"へ2025年1月に代理議長が就任して以来、SECの暗号化分野における規制戦略は明らかに調整され、特に暗号化タスクフォースが設立されました。Hester Peirceが率いるこのグループは、規制方針の重要な転換を象徴しており、どの暗号資産が「証券」に該当するかを優先的に定義し、合法的なトークンの発行のチャネルを探ることが期待されています。この動きは、市場により明確な規制フレームワークをもたらし、より多くの伝統的な金融機関を暗号化分野に引き寄せる可能性があります。SECは2025年4月から6月にかけて、暗号取引、保管、資産トークン化、DeFiなどのテーマを含む新たなラウンドテーブル会議を4回開催することを発表しました。これらの会議は一般に公開され、Hester Peirceはこれを「暗号規制の明確な春のスプリント」と呼び、SECが業界との対話を通じてより明確なルールを策定しようとしていることを示しています。彼女はまた、暗号業界には「明確で合理的な規制権限の境界」が必要であると公言しており、将来的には訴訟ではなくルールの詳細化を通じてコンプライアンスを推進する可能性を示唆しています。この一連の変化は、グループ設立や円卓会議などの側面に留まらず、一組のデータから直感的に感じ取ることができます。SECの公式文書によると、「ブロックチェーン」という用語が含まれる文書は2025年2月に歴史的な高値に達し、これは同業界への関心が著しく高まっていることを反映しています。## SECが複数の暗号化案件の調査を終了し、緩和のシグナルを発信2025年3月までに、SECの暗号化通貨分野における執行の動向は確かにいくつかの調整が見られ、一部の案件は和解、撤回、または調査の終了で終わり、一定の規制緩和の兆候を示しています。- 2025 年 1 月、SEC は Hinman 文書に関連する案件の調査を終了し、イーサリアムが証券に該当するかどうかについて新たな裁定を下しませんでした。- 2025年2月、SECはある取引プラットフォームに対するさらなる調査を正式に終了し、追加の罰則はなかった。- SECは以前、複数のNFT発行者が証券法に違反したと指摘し、これらのNFTが投資契約に該当すると考えています。2024年12月、SECは一部の訴訟を静かに撤回し、明らかにリターンを約束するプロジェクトに対する執行のみを保持しました。- 2025 年 3 月、SEC はある DeFi プロトコルと和解し、プロトコル側は一部機能を登録し、小額の罰金を支払うことに同意し、SEC は調査を終了した。- 2025年1月、SECはあるプライバシーツールの開発者に対する訴訟を放棄し、財務省との協力による規制に転向しました。- 2025年3月、SECはImmutableおよび関連当事者に対する調査を終了し、違反行為は発見されず、Web3ゲーム業界に対する規制の明確さをもたらしました。- 2025年3月、リップル社はSECと仮和解合意に達し、SECは罰金の一部を返金することに合意し、リップル社はクロスアピールを取り下げることになりました。## 今後の展望:就任後の新議長の政策の方向性現在、SECは代理議長が指導しており、彼が就任している間に一部の暗号化政策が調整されました。例えば、暗号会社に取引システムとして登録するよう求める計画が一時停止され、暗号通貨特別作業部会の設立が推進されています。これは外部からは移行期間の準備と見なされています。新たに指名された SEC の議長候補は、豊富な金融規制経験を持ち、SEC に勤務し、イノベーションと分散型資産の発展を支持してきました。しかし、彼は現在、利益相反の疑問に直面しています。彼の暗号分野への投資や家族資産は、彼の規制の公正性に対する懸念を引き起こしていますが、彼は任命が承認されれば、現職を辞任し、関連する株式を売却することを約束しています。新しい会長の指名はまだ上院の公聴会の段階にあり、2025年3月27日に行われる予定で、その際に民主党の上院議員などからの暗号化業界との関係に関する質問に答える必要がある。新しい議長が正式に指導することができれば、彼は《デジタル資産市場構造法案》などの立法プロセスを推進し、規制の重複を減らし、証券と非証券トークンの区分基準を明確にする可能性があります。## まとめSECの過去3ヶ月の調整は、"対抗的な規制"から"対話的なガバナンス"への転換の試みを示しています。SECが透明かつ合理的な規制フレームワークを継続的に推進し、ステーブルコイン、ステーキングサービス、DeFiプロトコルの具体的なルールを優先的に策定できれば、アメリカは世界の暗号革新の中心として重要な地位を占めるかもしれません。逆に、政策が反復する場合、暗号プロジェクトはより規制に優しい地域に移転する可能性があります。いずれにせよ、2025年はSECと暗号業界の関係にとって重要な転換点となるでしょう。
SEC新政：対抗から対話へ 暗号化規制の風向きが変わるかもしれない
SEC 暗号化規制スタイルの転換：対立から対話へ
2025 年第一四半期、アメリカ証券取引委員会（SEC）の暗号化分野における規制方法が顕著に変化しました。新しいリーダーシップの就任に伴い、SEC は「対話型ガバナンス」を試み、専任の暗号化タスクフォースを設立し、複数の暗号案件の調査を終了し、業界のラウンドテーブルミーティングの一連を開始しました。この一連の措置は、SEC が「対抗的規制」からより穏やかな協力モデルに移行していることを示しているのでしょうか？新しい委員長が正式に就任する前に、SEC のこれらの調整が本当に暗号化業界をコンプライアンスとイノベーションの並行する新しい段階に推進することができるのでしょうか？
SECの最近3ヶ月の重要な動き："執行主導"から"対話型ガバナンス"へ
2025年1月に代理議長が就任して以来、SECの暗号化分野における規制戦略は明らかに調整され、特に暗号化タスクフォースが設立されました。Hester Peirceが率いるこのグループは、規制方針の重要な転換を象徴しており、どの暗号資産が「証券」に該当するかを優先的に定義し、合法的なトークンの発行のチャネルを探ることが期待されています。この動きは、市場により明確な規制フレームワークをもたらし、より多くの伝統的な金融機関を暗号化分野に引き寄せる可能性があります。
SECは2025年4月から6月にかけて、暗号取引、保管、資産トークン化、DeFiなどのテーマを含む新たなラウンドテーブル会議を4回開催することを発表しました。これらの会議は一般に公開され、Hester Peirceはこれを「暗号規制の明確な春のスプリント」と呼び、SECが業界との対話を通じてより明確なルールを策定しようとしていることを示しています。彼女はまた、暗号業界には「明確で合理的な規制権限の境界」が必要であると公言しており、将来的には訴訟ではなくルールの詳細化を通じてコンプライアンスを推進する可能性を示唆しています。
この一連の変化は、グループ設立や円卓会議などの側面に留まらず、一組のデータから直感的に感じ取ることができます。SECの公式文書によると、「ブロックチェーン」という用語が含まれる文書は2025年2月に歴史的な高値に達し、これは同業界への関心が著しく高まっていることを反映しています。
SECが複数の暗号化案件の調査を終了し、緩和のシグナルを発信
2025年3月までに、SECの暗号化通貨分野における執行の動向は確かにいくつかの調整が見られ、一部の案件は和解、撤回、または調査の終了で終わり、一定の規制緩和の兆候を示しています。
2025 年 1 月、SEC は Hinman 文書に関連する案件の調査を終了し、イーサリアムが証券に該当するかどうかについて新たな裁定を下しませんでした。
2025年2月、SECはある取引プラットフォームに対するさらなる調査を正式に終了し、追加の罰則はなかった。
SECは以前、複数のNFT発行者が証券法に違反したと指摘し、これらのNFTが投資契約に該当すると考えています。2024年12月、SECは一部の訴訟を静かに撤回し、明らかにリターンを約束するプロジェクトに対する執行のみを保持しました。
2025 年 3 月、SEC はある DeFi プロトコルと和解し、プロトコル側は一部機能を登録し、小額の罰金を支払うことに同意し、SEC は調査を終了した。
2025年1月、SECはあるプライバシーツールの開発者に対する訴訟を放棄し、財務省との協力による規制に転向しました。
2025年3月、SECはImmutableおよび関連当事者に対する調査を終了し、違反行為は発見されず、Web3ゲーム業界に対する規制の明確さをもたらしました。
2025年3月、リップル社はSECと仮和解合意に達し、SECは罰金の一部を返金することに合意し、リップル社はクロスアピールを取り下げることになりました。
今後の展望:就任後の新議長の政策の方向性
現在、SECは代理議長が指導しており、彼が就任している間に一部の暗号化政策が調整されました。例えば、暗号会社に取引システムとして登録するよう求める計画が一時停止され、暗号通貨特別作業部会の設立が推進されています。これは外部からは移行期間の準備と見なされています。
新たに指名された SEC の議長候補は、豊富な金融規制経験を持ち、SEC に勤務し、イノベーションと分散型資産の発展を支持してきました。しかし、彼は現在、利益相反の疑問に直面しています。彼の暗号分野への投資や家族資産は、彼の規制の公正性に対する懸念を引き起こしていますが、彼は任命が承認されれば、現職を辞任し、関連する株式を売却することを約束しています。
新しい会長の指名はまだ上院の公聴会の段階にあり、2025年3月27日に行われる予定で、その際に民主党の上院議員などからの暗号化業界との関係に関する質問に答える必要がある。
新しい議長が正式に指導することができれば、彼は《デジタル資産市場構造法案》などの立法プロセスを推進し、規制の重複を減らし、証券と非証券トークンの区分基準を明確にする可能性があります。
まとめ
SECの過去3ヶ月の調整は、"対抗的な規制"から"対話的なガバナンス"への転換の試みを示しています。SECが透明かつ合理的な規制フレームワークを継続的に推進し、ステーブルコイン、ステーキングサービス、DeFiプロトコルの具体的なルールを優先的に策定できれば、アメリカは世界の暗号革新の中心として重要な地位を占めるかもしれません。逆に、政策が反復する場合、暗号プロジェクトはより規制に優しい地域に移転する可能性があります。いずれにせよ、2025年はSECと暗号業界の関係にとって重要な転換点となるでしょう。