PCAはグレイフのコンテナボード事業を18億ドルで買収完了

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グライフは、火曜日の午後に市場が閉まった後に発表された通り、パッケージングコーポレーションオブアメリカに18億ドルでコンテナボード事業の売却を完了しました。この取引自体は、日曜日に完了したとの証券提出書類によると。

「この販売の締結は、Greifにとって重要な前進を意味します」とGreifの社長兼CEOであるOle Rosgaardは声明で述べました。「この取引は、私たちの株主に即時の価値をもたらし、Greifがより強力で一貫した収益力を提供できるようにし、資本効率を向上させ、債務削減を加速させます。」

同社は、別の証券提出書類によると、販売による収益を約14億ドルの負債返済に充てる計画です。

取引が完了した後、グレイフは2025年度のガイダンスを調整し、2025年度の利息、税金、減価償却および償却前の調整後利益を5億700万ドルから5億1700万ドルに設定しました。会計年度2025は9月30日に終了します。また、同社は2025年度の調整後フリーキャッシュフローのガイダンスを約1500万ドル調整し、終了した事業を含めて2億9000万ドルから3億ドルの範囲にしました。

グライフは以前、紙部門のコンテナボード事業の結果を報告していましたが、2025年第3四半期からそれを「中止された事業」として分類することになります。同社は2024年の証券提出書類で、2025年には会計年度の終了日を10月31日から9月30日に変更し、2025年の会計年度が11ヶ月になることを発表しました。

PCAは、取引が完了してから2年以内に約6000万ドルの税引前利益を完全に実現すると予想しています。

企業は7月1日に、前日に18億ドルの現金取引に関する契約を結んだと発表しました。彼らは当初、この取引がカレンダー年の第3四半期末までに完了すると予測していました。ロスガードは先週の会社の決算発表で、完了は8月末までに行われると発表しました。

その売却は、グレイフの最近発表された3年間で1億ドルのコスト削減計画と、その優先市場に焦点を当て直す取り組みをサポートしています。

「私たちの戦略は、私たちが選ぶことをするすべてにおいて、1位または2位のポジションを持ちたいというものです」とロスガードは7月1日のディベスチャーに関する電話会議で述べました。「私たちはコンテナボードではそこに達していません。私たちは近づいてさえいません。そして、それに必要な大規模な投資を行う意欲はありません。」

物語は続くPCAの幹部は、取引から期待される利益についても詳しく説明しました。「これは私たちをうまく補完する、資本力のあるビジネスであり、コンテナボードと波形製品の両方にとって非常に良い成長プラットフォームを提供してくれるでしょう」と、PCAのCEOマーク・コウルザンは7月24日の企業の決算発表で述べました。

PCAは、米国で3番目に大きなコンテナーボード生産者であると述べています。Greifの買収により、バージニア州アマーストにあるリバービル工場とオハイオ州マシロンにある別の工場の2つの工場が追加され、年間合計80万トンの生産能力を持つことになります。この取引には、国内の8つのシートフィーダーおよび段ボール工場も含まれています。

一部のGreif資産は、PCAが取得したもので、地理的なエリアがPCAがすでに探索していた地域と重なっているとKowlzan氏は述べ、テキサスを含むエリアを挙げた。「私たちはすでにダラス地域で何をするかを検討しており、そこに新しい非常に大きな工場を建設することがほぼ確実で、リサイクル製品の生産も含まれるでしょう」と彼は述べた。しかし、彼は、テキサスや他の市場での買収が生み出すシナジーによって、より低い資本支出で成長を可能にすると述べた。

PCAのCFOトム・ハスファーは、収益コールで、この資本回避が重要であると述べました。「このビジネスの資本集約度は非常に高いです。以前は[our]、箱工場を1億ドルで建設できましたが、今では3億ドルに近づいています。そして、製紙工場は以前は安くて3億ドルでしたが、今では10億ドルかかります。」

PCAの幹部によれば、シナジーはPCAのリサイクル製品の能力を向上させるとのことで、100%リサイクル製品を製造するマシロン工場は、ライナーボードとコルゲーティングメディアの間を切り替えることができます。PCAのオハイオ州にあるアシュランドおよびニューアークのフルライン工場は、取得したマシロン工場に近いため、製品をそれらの間で移動させることができるとKowlzanは述べました。PCAのリサイクルミックスは歴史的にポートフォリオの約20%であり、今回の買収によりそれが約30%に引き上げられると彼は説明しました。

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