Saya telah memantau secara dekat ruang peralatan semikonduktor, dan ada sesuatu yang cukup menarik yang sedang berkembang dengan Applied Materials saat ini. Perusahaan ini memposisikan dirinya sebagai pemain dominan dalam pembuatan chip generasi berikutnya, dan angka-angkanya mendukung hal itu.

Inilah yang menarik perhatian saya: AMAT melihat pertumbuhan besar yang berasal dari pergeseran ke transistor Gate-All-Around pada 2nm dan di bawahnya, ditambah pekerjaan mereka dalam penumpukan memori bandwidth tinggi dan pengelasan hybrid. Ini bukan lagi teknologi niche—mereka menjadi sangat penting karena produsen chip meningkatkan infrastruktur AI. Peluncuran produk terbaru mereka seperti Xtera epi dan pengelasan hybrid Kinex sudah mulai mendapatkan perhatian.

Segmen DRAM sangat menarik. Pelanggan secara agresif mendorong ke node 6F², dan permintaan DRAM meningkat karena beban kerja AI. Yang perlu dicatat adalah bahwa chip HBM membutuhkan tiga hingga empat kali lebih banyak start wafer per bit dibandingkan DRAM standar, membuat seluruh ekosistem sangat bergantung pada peralatan. Itu adalah keunggulan struktural bagi AMAT—seiring kompleksitas HBM meningkat, kebutuhan akan alat khusus mereka juga meningkat.

Melihat pendapatan terbaru mereka, AMAT mencatat pertumbuhan rekor di segmen Logika dan DRAM. Perusahaan menargetkan pendapatan HBM sebesar $3 miliar dalam beberapa tahun ke depan, dan mereka adalah salah satu inovator terdepan dalam teknologi pengelasan hybrid, yang menjadi sangat penting untuk produksi HBM generasi berikutnya.

Para pesaing tidak diam saja. Lam Research meraih beberapa kemenangan desain besar dengan sistem etsa Akara mereka untuk arsitektur DRAM, dan ASML melihat adopsi EUV yang kuat dari pelanggan DRAM dan logika. Tetapi kombinasi keahlian GAA, kemampuan kemasan canggih, dan posisi DRAM AMAT tampaknya memberi mereka keunggulan dalam siklus ini.

Dari segi kinerja, saham AMAT telah melonjak 134% selama setahun terakhir dibandingkan 54% untuk industri peralatan semikonduktor secara keseluruhan. Diperdagangkan dengan P/S forward sebesar 9,55 dibandingkan rata-rata industri 8,46X, ada premi yang sedang dihargai. Analis memodelkan pertumbuhan laba tahunan sebesar 16,5% untuk tahun fiskal 2026, dengan perkiraan yang baru-baru ini direvisi ke atas. Saham ini saat ini memiliki Peringkat Zacks Strong Buy.

Siklus peralatan semikonduktor sedang memanas, dan AMAT tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk menangkap ekspansi DRAM dan HBM yang didorong AI. Layak untuk dipantau jika Anda mengikuti permainan infrastruktur semikonduktor.