Baru saja melihat performa minyak mentah dan bensin hari Rabu lalu, cukup menarik. Kontrak WTI Agustus berakhir sedikit menguat sebesar 0,07 dolar AS (naik 0,09%), sedangkan bensin RBOB naik sebesar 2,67 dolar AS, naik 1,07%, dan mencapai level tertinggi dalam 5 minggu. Pada awal sesi sempat agak lemah, tetapi kemudian rebound kembali.

Yang penting adalah selisih harga crack spread — indikator ini mencapai level tertinggi dalam 4 minggu pada hari Rabu, langsung memicu pasar. Pengilangan melihat crack spread menguat, mulai membeli minyak mentah untuk diproses menjadi bensin dan minyak distilasi, yang justru mendukung harga minyak mentah. Tapi pada awal sesi memang ada tekanan, indeks dolar menguat ke level tertinggi dalam 8 minggu, ditambah cadangan minyak mentah EIA yang tak terduga meningkat, semuanya menekan harga minyak.

Dari segi fundamental, situasi di Timur Tengah masih menjadi kekhawatiran. Israel melakukan operasi militer di bagian selatan Gaza, dan masalah serangan Houthi di Laut Merah terhadap kapal dagang terus berlanjut, menyebabkan pengangkutan harus mengelilingi ujung selatan Afrika, mengacaukan rantai pasok minyak global. Di sisi lain, OPEC+ berencana mengembalikan sebagian produksi pada Q4, yang menimbulkan kekhawatiran akan kelebihan pasokan.

Data EIA sebagian besar menunjukkan sentimen negatif. Cadangan minyak mentah tak terduga meningkat 3,59 juta barel (perkiraan penurunan 2,8 juta barel), cadangan bensin juga meningkat 2,65 juta barel, meskipun cadangan minyak distilasi turun tetapi tidak sebesar yang diperkirakan. Namun, cadangan di Cushing (tempat pengiriman WTI) turun 226.000 barel, ini sedikit positif. Secara keseluruhan, cadangan minyak mentah AS masih 1,5% di bawah level rata-rata 5 tahun, tetapi mengingat performa crack spread yang kuat, dalam jangka pendek mungkin masih ada dukungan.