Jadi saya sedang memikirkan ini hari-hari yang lalu — jika kamu benar-benar tergoda untuk mengeluarkan uang ke Polymarket hanya untuk merasa seperti sedang bermain pasar, mengapa tidak memesan penerbangan ke Vegas saja? Setidaknya kamu akan mendapatkan minuman dan pertunjukan dari situ.

Tapi serius, jika kamu benar-benar ingin menempatkan modal untuk bekerja di tempat di mana kamu punya peluang untuk menghasilkan uang, lewati perjudian pasar prediksi dan lihat apa yang sedang terjadi dengan Alphabet saat ini.

Inilah intinya: ketika ChatGPT pertama kali meledak, semua orang mengira permainan AI akan didominasi oleh startup — OpenAI, Anthropic, semua operasi ramping ini yang bergerak cepat. Tapi kita semua tahu itu hanya sementara. Hanya masalah waktu sebelum raksasa teknologi besar mengerahkan seluruh kekuatan mereka ke AI, dan jujur saja, Alphabet mungkin adalah pemain utama yang paling penting.

Google sudah ada di mana-mana, kan? Pencarian, YouTube, Gmail — 1,8 miliar orang menggunakan Gmail saja. Itu distribusi yang luar biasa. Tapi yang lebih menarik adalah apa yang mereka lakukan di sisi AI. Google Gemini sebenarnya mulai menjadi pemain nyata di ruang LLM perusahaan, dan perusahaan ini memiliki arus kas untuk menghabiskan lebih dari hampir semua orang lain dalam perlombaan senjata ini.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Alphabet tidak hanya membangun perangkat lunak — mereka membangun perangkat keras mereka sendiri. TPU (Tensor Processing Unit) yang mereka kembangkan bersama Broadcom pada dasarnya adalah jawaban mereka terhadap GPU Nvidia, dan ini sebenarnya kompetitif. Kamu punya unit pemrosesan grafis dari Nvidia di satu sisi dan TPU dari Alphabet di sisi lain, dan keduanya sekarang adalah opsi yang sah.

Buktinya ada pada hasilnya: Anthropic, yang saat ini menguasai sekitar 40% pasar perusahaan, baru saja mengumumkan mereka akan sepenuhnya beralih ke TPU Alphabet dan Google Cloud. Mereka berencana untuk menempatkan 1 juta chip TPU pada tahun 2026 — kita berbicara tentang belasan miliar dolar dalam pengeluaran. Jadi bahkan jika perangkat lunak Google tidak memenangkan pasar perusahaan, pemimpin pasar akan tetap membeli perangkat keras Alphabet dalam jumlah besar. Mereka menang di kedua sisi.

Lalu ada sudut pandang infrastruktur. Membangun pusat data untuk AI sangat mahal. Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet — semuanya mengumumkan ratusan miliar dolar dalam capex tahun ini. Tapi inilah perbedaannya: hanya Alphabet dan Meta yang memiliki produk AI konsumen yang nyata, dan jujur saja, hanya produk Alphabet yang benar-benar kompetitif. Pangsa pasar Meta telah turun dari 16% menjadi 8% dalam beberapa tahun saja.

Sementara itu, baik OpenAI maupun Anthropic belum menguntungkan, dan mereka masih bertahun-tahun dari itu. Tidak mungkin mereka bisa mengalahkan pengeluaran Alphabet. Jalur menuju dominasi tampaknya cukup jelas.

Sekarang lihat angka sebenarnya. Pendapatan tahun 2025 mencapai $402 miliar, naik 15%. Laba bersih sebesar $132 miliar — 32% lebih tinggi dari 2024. EPS melonjak 34%. Mereka meningkatkan kas menjadi $126,8 miliar sementara hanya membawa utang total sebesar $59,29 miliar. Pada dasarnya, mereka bisa melunasi semua utang hari ini dan tetap memiliki sekitar $70 miliar yang tersisa.

Margin kotor 59,65%, margin operasi 32%, margin bersih 32,8%. Bahkan dengan pengeluaran besar untuk pusat data yang meningkat, mereka memiliki bantalan keuntungan yang sangat besar sebelum biaya menjadi masalah.

Lihat, tidak ada yang pasti dalam investasi. Tapi jika kamu mencari sesuatu yang lebih dekat dengan taruhan aman daripada berjudi di pasar prediksi, Alphabet sebenarnya layak dipertimbangkan secara serius. Fundamentalnya ada, strateginya masuk akal, dan neraca keuangannya benar-benar seperti benteng.