Saya sedang memperhatikan fenomena yang cukup menarik akhir-akhir ini. Situasi di Selat Hormuz semakin tegang, jalur transportasi energi terpenting di dunia ini, yang mengangkut sekitar seperlima dari minyak dunia setiap hari. Jika benar-benar terkunci sepenuhnya, apa dampaknya yang akan terjadi?

Bayangkan saja, jika jalur ini benar-benar putus, pasokan minyak sebanyak lebih dari 20 juta barel per hari akan hilang, harga minyak langsung menembus angka 100 dolar hanya masalah waktu. Dan ini bukan karena sentimen, melainkan kekurangan fisik murni. Ini akan langsung memicu ekspektasi inflasi global, siklus pemangkasan suku bunga bank sentral di berbagai negara mungkin akan berhenti, bahkan dipaksa untuk mempertahankan suku bunga tinggi. Bagi pasar kripto, pengurangan likuiditas bukanlah sinyal yang baik.

Yang menarik, institusi besar saat ini mulai memikirkan masalah ini dengan serius. JP Morgan secara terbuka menyatakan bahwa probabilitas resesi global sudah melebihi 35%, dan menyarankan untuk mengatur posisi defensif. Goldman Sachs lebih langsung, fokus pada komoditas futures dan instrumen perlindungan inflasi seperti TIPS. Sementara itu, Ray Dalio menekankan nilai diversifikasi emas—bukan karena emas selalu naik, tetapi karena korelasinya yang rendah dengan sebagian besar aset keuangan, itulah perlindungan sejati.

Menariknya, ketika saya melihat kembali pandangan lama Buffett dibahas lagi, saya menyadari tingkat kekhawatiran pasar. Pada 2014 saat kejadian Crimea, dia pernah bilang bahwa selama perang, hal terburuk yang bisa dilakukan adalah menimbun uang tunai, karena mata uang akan mengalami depresiasi. Logika ini tetap berlaku hari ini. Tapi, posisi politik Buffett sendiri selalu pragmatis, dia peduli dengan nilai bisnis jangka panjang, bukan fluktuasi politik jangka pendek. Rasionalitas ini sangat berharga di tengah kepanikan saat ini.

Mengenai Bitcoin, aset ini dalam awal krisis geopolitik sering berperilaku seperti saham teknologi yang sangat volatil, bukan sebagai aset lindung nilai. Margin call, pelarian stablecoin, likuiditas bursa yang mengering, semua ini bisa menyebabkan penurunan tajam dalam waktu singkat. Jika konflik benar-benar berlangsung lebih dari dua bulan, pasar saham global mungkin mengalami koreksi 15-20%, dan sulit bagi BTC untuk tetap aman. Tapi dalam jangka panjang, jika benar-benar berkembang menjadi konfrontasi penuh, peran aset kripto sebagai alat transfer nilai lintas negara akan dievaluasi ulang secara menyeluruh.

Sekarang pertanyaannya bukan lagi "apakah pasar akan bullish atau bearish," melainkan "siapa yang masih bisa bertransaksi dan menyelesaikan transaksi secara bebas." Saat itu tiba, logika penetapan harga aset fisik, energi, logam langka akan benar-benar dirombak. Aset strategis seperti chip, komunikasi satelit, pusat data akan langsung masuk ke dalam kerangka nasional.

Agak berat, tapi inilah yang sedang dibahas secara diam-diam oleh para investor institusi besar saat ini. Mungkin langkah paling bijak adalah mempersiapkan diri sejak awal, bukan menunggu sampai semuanya benar-benar terjadi.