Mengapa saham Coreweave, SoftBank, Broadcom, AMD, Nvidia, dan Oracle sedang jatuh?

Coreweave (CRWV), SoftBank Group (9984.T), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA), dan Oracle (ORCL) jatuh karena para trader tidak lagi memperlakukan rencana pengeluaran OpenAI seperti uang gratis.

Laporan mengatakan OpenAI belum mencapai beberapa target pertumbuhan dan penjualan mereka sendiri, dan itu sudah cukup untuk memukul seluruh perdagangan infrastruktur AI pada hari Selasa.

Kerusakannya tidak kecil. Oracle turun 4%, meskipun kemitraan komputasi lima tahun senilai $300 miliar dengan OpenAI masih berlangsung. Broadcom kehilangan 4%. AMD turun 3%.

Nvidia tergelincir lebih dari 1%. Qualcomm (QCOM) turun 0,2%, meskipun akhirnya berada di atas level terlemahnya setelah mendapatkan bantuan pada hari Senin dari laporan bahwa mereka sedang bekerja sama dengan OpenAI pada chip ponsel.

Coreweave, saham neocloud yang berhutang banyak dan terkait erat dengan permintaan komputasi AI, turun lebih dari 5%. SoftBank, salah satu investor terbesar OpenAI, merosot sekitar 10% di Asia.

OpenAI gagal mencapai target pertumbuhan dan investor menjual perusahaan-perusahaan yang terkait dengan permintaan komputasinya

Laporan mengatakan OpenAI baru-baru ini gagal mencapai target mereka sendiri untuk pertumbuhan pengguna dan pendapatan. Itu penting karena OpenAI telah menandatangani kesepakatan besar untuk pusat data dan daya komputasi jangka panjang.

Chief keuangan OpenAI, Sarah Friar, memperingatkan rekan-rekannya bahwa penjualan yang lebih lambat bisa membuat OpenAI lebih sulit untuk membiayai kesepakatan komputasi di masa depan, yang sangat memukul karena OpenAI telah menjadi salah satu mesin permintaan terbesar untuk rantai pasokan AI.

Namun, OpenAI melawan kritik tersebut. Sam Altman dan Sarah mengatakan, “Kami sepenuhnya sejalan dalam membeli sebanyak mungkin komputasi dan bekerja keras bersama setiap hari.” Mereka juga mengatakan klaim bahwa mereka terpecah atau mundur dari pembelian sumber daya komputasi adalah “konyol.”

Oracle juga mendukung kemitraan tersebut. Juru bicara perusahaan mengatakan, “Kami sangat antusias dengan kemitraan kami dengan OpenAI dan tetap fokus pada membangun dan menyediakan kapasitas yang mereka butuhkan untuk mendukung permintaan yang berkembang pesat.” Juru bicara menambahkan, “Model baru OpenAI 5.5 adalah langkah maju yang signifikan, dan kami mengharapkan momentum berlanjut seiring akses ke teknologi mereka meluas di seluruh penyedia cloud.”

Selama bertahun-tahun, Sam berusaha mendapatkan sebanyak mungkin kapasitas pusat data yang bisa didapatkan OpenAI. Pandangannya adalah bahwa kekurangan daya komputasi adalah batas terbesar pertumbuhan OpenAI. Pemikiran itu menyebabkan banyak kesepakatan tahun lalu dan meninggalkan perusahaan terkait dengan sekitar $600 miliar dalam janji pengeluaran di masa depan.

ChatGPT melambat, Gemini mendapatkan pengguna, dan OpenAI menghadapi ujian pembakaran kas selama tiga tahun

Strategi komputasi “beli semuanya” OpenAI didukung oleh Sarah dan dewan sementara ChatGPT tampak hampir tak terkalahkan. Kemudian pertumbuhan melambat menjelang akhir tahun lalu, dan suasana di dalam perusahaan menjadi kurang santai.

OpenAI telah menetapkan target internal untuk mencapai satu miliar pengguna aktif ChatGPT mingguan pada akhir tahun lalu. Mereka belum mengumumkan angka tersebut. Itu membuat beberapa investor tidak nyaman karena ledakan AI sudah dihargai seolah-olah pertumbuhan akan terus datang dengan cepat.

Perusahaan juga gagal mencapai target pendapatan ChatGPT tahunan setelah Gemini Google (GOOGL) tumbuh kuat di akhir tahun lalu dan mengambil pangsa dari OpenAI. Pembatalan langganan juga menjadi masalah. Awal tahun ini, OpenAI gagal mencapai beberapa target pendapatan bulanan setelah Anthropic mendapatkan pangsa dalam pengkodean dan produk perusahaan.

OpenAI baru-baru ini mengumpulkan $122 miliar, putaran pendanaan terbesar yang pernah dilihat Silicon Valley. Itu memberi perusahaan lebih banyak uang, tetapi beban pengeluaran tetap besar. Dengan semua daya komputasi yang telah didaftarkan OpenAI, perusahaan memperkirakan akan menggunakan uang tersebut dalam tiga tahun, bahkan jika mencapai target penjualan yang agresif. Beberapa dana juga bergantung pada perjanjian mitra, jadi tidak setiap dolar sepenuhnya terkunci tanpa syarat.

Masih ada area yang berkembang di dalam OpenAI. Codex, alat pengkodeannya, semakin populer. Perusahaan juga mengurangi biaya dengan mengurangi proyek seperti Sora, aplikasi pembuatan video mereka. OpenAI telah merilis GPT-5.5, model yang mengalahkan beberapa tolok ukur industri.

Namun reaksi saham menunjukkan bahwa trader sekarang lebih memperhatikan kas, target, dan tagihan komputasi daripada hype. Bagi Coreweave, Oracle, SoftBank, Broadcom, AMD, dan Nvidia, itu adalah masalah.

Masih membiarkan bank menyimpan bagian terbaik? Tonton video gratis kami tentang menjadi bank sendiri.