Pesan besar datang tengah malam—ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember tiba-tiba melonjak hingga hampir 90%.

Gelombang ekspektasi ini bukan tanpa alasan. Ekspektasi inflasi AS untuk November turun menjadi 3,2%, data ketenagakerjaan juga tampak agak lesu, memberikan ruang yang cukup untuk penurunan suku bunga. Yang lebih krusial, bank-bank besar di Wall Street yang tadinya berhati-hati kini mulai berbalik arah secara kolektif. Lembaga seperti Morgan dan Nomura pun segera menyesuaikan prediksi mereka, menganggap penurunan 25 basis poin pada bulan Desember sudah hampir pasti.

Pasar kripto yang terkenal peka sudah lebih dulu bereaksi. Penurunan suku bunga berarti likuiditas lebih longgar, biaya dana turun, dan aset berisiko biasanya mendapat keuntungan—logika ini sudah berkali-kali dipahami oleh para pemain kripto. Meski masih ada beberapa anggota The Fed yang hawkish kemungkinan akan menentang, tampaknya arah besar sudah sulit untuk dibalikkan.

Namun, perlu diingat, saat kebijakan benar-benar diterapkan, volatilitas pasar mungkin lebih hebat dari yang dibayangkan. Ekspektasi adalah satu hal, realisasi adalah hal lain. Saat ini, sebagian “smart money” sudah mulai melakukan penataan posisi lebih awal, tapi apakah penurunan suku bunga kali ini benar-benar bisa memicu gelombang pasar berikutnya? Semua masih tergantung pada data selanjutnya dan apakah sentimen pasar mampu menahan tekanan ini.

Menurut kamu, apa yang akan dibawa oleh penurunan suku bunga kali ini? Ayo diskusi di kolom komentar.