Berkata tidak, tubuh sangat jujur—Pergerakan jenius The Federal Reserve (FED) ini membuat pasar kebingungan. Powell dengan wajah serius berteriak "tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga", sementara diam-diam melonggarkan Likuiditas, ditambah lagi dengan kabar pengunduran diri dari Gedung Putih dan serangan bertubi-tubi dari Trump, drama ini semakin terlihat tidak masuk akal.

# Ucapan di permukaan dan tindakan di belakang, benar-benar dua hal yang berbeda

Di permukaan, kepala The Federal Reserve (FED) ini menunjukkan sikap yang sangat tegas: penurunan suku bunga pada bulan Desember? Tidak ada jalan. "Menjaga kesabaran untuk mengamati" telah menjadi kalimat khasnya, membuat pasar berpikir bahwa kebijakan pengetatan akan terus berlanjut.

Tetapi segera melakukan sesuatu yang besar — mulai bulan Desember secara resmi menghentikan rencana pengurangan neraca. Pergerakan ini setara dengan secara diam-diam menyuntikkan likuiditas ke dalam pasar, menghindari kekurangan likuiditas yang tiba-tiba. Sederhananya, meskipun terlihat serius, sebenarnya sudah mulai memberikan pelampung penyelamat kepada pasar.

# Perang dingin di baliknya lebih menarik

**Di pihak Trump tidak pernah tenang:**
- Secara berkala mengeluarkan pernyataan publik untuk meminta Powell pergi, bahkan memberikan julukan "Tuan Penundaan", dengan semua kekuatan.
- Bahkan ada yang mengatakan akan memulai proses penyelidikan, bahkan beberapa daftar calon pengganti telah beredar dengan jelas.

**Rumor pengunduran diri semakin panas:**
Meskipun Powell secara teoritis dapat menjabat hingga Mei 2026, tetapi kabar dari dalam Gedung Putih menyebutkan bahwa dia "sedang mempertimbangkan untuk tetap atau pergi" — kebenaran dari hal ini masih samar, namun pasar sudah mempercayainya setengah.

**Reaksi pasar bisa dibilang seperti film bencana:**
Setiap kali Trump melontarkan kritik, pasar saham AS, obligasi AS, dan dolar AS semuanya anjlok bersamaan, investor merasa tegang seperti senar, khawatir suatu hari mereka bangun dan kebijakan berubah total.

# Trik tabel penghentian ini, menyimpan rahasia

Jangan tertipu oleh tiga kata "tidak ada penurunan suku bunga". Menghentikan pengetatan kuantitatif (QT) bukanlah tindakan kecil—mantan petinggi Federal Reserve New York sudah lama mengatakan, pengurangan neraca sama sekali tidak dapat mendukung penurunan suku bunga, melanjutkan hal ini hanya akan memaksa likuiditas ke sudut.

Jadi langkah Powell ini sangat cerdik: di permukaan dia tetap bersikeras untuk tidak menurunkan suku bunga, tetapi sebenarnya dia sudah diam-diam menyuplai oksigen ke pasar melalui penghentian pengurangan neraca. Saat ini, pasar uang sudah sangat ketat, jika terus menarik likuiditas hanya akan menyebabkan masalah besar, si rubah tua ini jelas mengerti.

# Apa yang akan terjadi selanjutnya?

Tidak peduli apakah Powell pergi atau tidak, pasar sudah mencium tanda pergeseran kebijakan. Penghentian pengetatan berarti bahwa fase paling menyakitkan kemungkinan besar sudah berlalu, tetapi untuk benar-benar menurunkan suku bunga, kita masih perlu melihat data selanjutnya, tidak bisa terburu-buru.

Uang cerdas telah mulai secara diam-diam mengalihkan portofolio, hanya menunggu titik ledakan gelombang berikutnya. Likuiditas yang longgar + ekspektasi kebijakan yang berbalik, begitu kombinasi ini diluncurkan, reaksi pasar akan seperti apa? Siapkan kursi kecil dan saksikan perlahan.

*（Pasar memiliki risiko, artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi apa pun）*