Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia mengelola 10,3 triliun USD—lebih tinggi dari PDB Jerman dan Jepang. Sekarang CEO mereka, Larry Fink, sedang memindahkan dana obligasi negara yang ter-tokenisasi BUIDL ke salah satu blockchain utama.

Data tidak berbohong: BUIDL diluncurkan pada bulan Maret tahun lalu, dalam beberapa minggu sudah mencapai skala 500 juta dolar, dan pada bulan November tahun ini sudah mencapai 1,1 miliar dolar. Lihat juga ETF Bitcoin mereka, yang dalam 18 bulan telah mengumpulkan lebih dari 50 miliar - belum pernah ada kecepatan pertumbuhan seperti ini dalam sejarah ETF.

Di balik gelombang RWA ini tersembunyi masalah fatal: dana institusi tidak mungkin beroperasi tanpa penutup di buku besar yang transparan. Setiap order yang Anda pasang, setiap posisi yang Anda ambil diperhatikan, bukankah ini berarti memberikan kesempatan kepada para ilmuwan untuk mendahului?

Jadi keberadaan L1 privasi seperti ASTER menjadi masuk akal. Integrasi asli bukti nol pengetahuan, mekanisme anti-MEV, dan dapat memenuhi kebutuhan audit kepatuhan—KYC harus dilakukan, data harus diperiksa, dan oracle yang digunakan harus tingkat institusi.

Secara sederhana, ini bukan DEX dark web. Jika keuangan tradisional benar-benar ingin masuk ke DeFi secara besar-besaran, infrastruktur privasi adalah pertanyaan yang harus dijawab, bukan pilihan.

Mereka sekarang mengunci 50 juta dolar untuk pembelian kembali S3, waktunya cukup halus—sementara Yayasan Ethereum masih menjual, pendapatan di sini malah meningkat.

Pasar selalu seperti ini, menunggu semua orang memahami sebelum masuk, biaya sudah bukan harga saat ini. Ketika melihat kembali pada tahun 2026, entah bersyukur atau menyesal.