Meksiko menipu Wall Street: BMV naik 21% sementara S&P 500 terhenti

Keberhasilan 2025: sementara orang Amerika merayakan bahwa indeks mereka tidak turun, Bursa Efek Meksiko (BMV) telah mencatat hampir 22% keuntungan dalam 12 bulan. Apa yang sedang terjadi?

Secara teori, Meksiko seharusnya dalam kepanikan: Trump kembali, mengenakan tarif 25% pada produk Meksiko… tampaknya akan menjadi bencana. Tetapi yang terjadi adalah sebaliknya. S&P/BMV IPC berkisar antara 63.000-64.000 poin dengan tiga pilar yang menopangnya:

5 ratu yang menggerakkan pasar:

• Walmart México (1.1B MXN cap): penjualan +8.2% di Q2, rasio PER 21.86
• América Móvil (70.75B USD): raksasa telekomunikasi di 23 negara, 323M pengguna
• Grupo México (1.27B MXN): mega mining (copper), Q3 dengan keuntungan +50%
• FEMSA (583B MXN): pemegang lisensi botol Coca-Cola terbesar di dunia
• Banorte (535B MXN): bank terbesar kedua, 22 juta pelanggan

Lima kontrol 44% dari seluruh kapitalisasi BMV. Indeks utama hanya memiliki 36 perusahaan, yang mengonsentrasikan 80% dari nilai.

Mengapa Meksiko berhasil?

1. Nearshoring > Aranceles: perusahaan yang pindah dari Asia ke Meksiko mengimbangi apa yang diambil Trump
2. Konsumsi internal yang terjamin: permintaan lokal tetap kuat
3. Peso bertahan: tetap stabil tanpa depresiasi yang mendadak
4. Inflasi menurun (3.5% tahunan): Bank Meksiko dapat menurunkan suku bunga tanpa kepanikan

Inflasi inti masih tinggi, jadi Banxico berhati-hati, tetapi uang mengalir.

Sektor mana yang menang? Kebutuhan dasar (30,9% dari bobot), bahan (26,2%), telekomunikasi. Yang lama yang dapat diandalkan.

Konteks: BMV hanya memiliki 145 perusahaan terdaftar ( sedikit sekali dibandingkan dengan S&P 500), jadi ini adalah pasar kecil tetapi terkonsentrasi. 10 perusahaan teratas = hampir 70% dari indeks.

Untuk siapa yang berpikir untuk menyetor uang: setelah bertahun-tahun dengan semua di saham Amerika, 2025 adalah tahun untuk diversifikasi. BMV +22% vs S&P 500 datar adalah diferensial yang menggiurkan. Tapi ingat: pasar kecil = lebih volatil, investasi selektif di yang memiliki fundamental.