Berita Ethereum: Apakah koin Ether dapat kembali ke 4000 dolar? Indikator kunci yang menentukan arah ETH pada tahun 2025.

Kesimpulan utama: Penggunaan on-chain yang rendah, biaya rendah, dan meningkatnya persaingan dari blockchain lain dan ETF altcoin yang akan datang membatasi keuntungan untuk (ETH) Ethereum. Pemulihan akan membutuhkan aktivitas online yang lebih kuat, pendapatan peningkatan Fusaka yang lebih jelas, dan aliran masuk kembali dana institusional. Ethereum diperdagangkan mendekati $3.200 karena insentif bagi perusahaan cadangan untuk mengakumulasi lebih banyak ETH berkurang. Ethereum (ETH) terus berjuang di bawah angka $4.000 yang disentuh pada 29 Oktober, dengan setiap upaya reli dengan cepat mereda. Divergensi antara momentum kuat dana institusional Ethereum dan kelemahan harga Ethereum telah membuat para pedagang mempertanyakan apa yang menahan ETH saat tahun 2025 mendekat. Pendorong utamanya adalah penurunan penggunaan jaringan. Selama 30 hari terakhir, volume perdagangan Ethereum telah menurun sebesar 23%, dan jumlah alamat aktif telah menurun sebesar 3%. Selama periode yang sama, ekosistem pesaing lainnya, termasuk Tron, BNB Chain, dan Solana, semuanya mengalami pertumbuhan dua digit, didorong oleh biaya yang lebih rendah dan pengalaman pengguna yang lebih lancar. Karena hasil staking adalah alasan utama mengapa banyak investor memegang ETH, penurunan aktivitas perdagangan dan biaya gas yang lebih rendah secara alami akan memberi tekanan pada harga. Biaya Ethereum telah turun 88% dari puncaknya pada akhir tahun 2024, mengurangi hasil staking dan merusak salah satu proposisi nilai inti ETH. 1. Ethereum membutuhkan transaksi on-chain yang lebih aktif dan biaya yang lebih tinggi. Perlambatan permintaan dari jaringan adalah hambatan utama bagi ETH. Aktivitas perdagangan awal yang didorong oleh koin meme dan spekulasi telah memudar, menghasilkan biaya transaksi yang lebih rendah dan konsekuensi penurunan pendapatan staking. Biaya telah turun dari $70 juta per minggu pada akhir tahun 2024 ke level terendah dalam lebih dari setahun, menempatkan narasi berbasis pendapatan ETH di bawah tekanan. 2. Peningkatan Fusaka harus menghasilkan hasil yang lebih jelas bagi pemegang ETH. Sementara peningkatan Fusaka yang akan datang diharapkan dapat meningkatkan pemrosesan data dengan Rollup, para pedagang mengatakan masih belum jelas bagaimana pemegang ETH akan menuai keuntungan finansial. Tanpa mekanisme yang lebih jelas untuk mengumpulkan nilai – seperti aliran biaya – manfaat ini akan sulit direalisasikan. Tingkat pembakaran yang lebih tinggi atau staking yang lebih baik – kebutuhan akan peningkatan masih belum tinggi. 3. Ethereum menghadapi persaingan yang semakin ketat dari Solana, BNB Chain, dan ETF altcoin baru. Pada awal tahun 2024, Ethereum mendominasi arus masuk institusional. Setelah peluncuran spot Ethereum ETF AS, arus masuk mendorong Ethereum naik 140% dalam 100 hari sebelum puncak $4.200. Tapi situasinya berubah. Dengan Solana ETF yang ditayangkan dan XRP, BNB, dan Cardano ETF bersiap untuk persetujuan, institusi mungkin mulai mengalihkan dana ke aset lain. Ini dapat memindahkan dana dari Ethereum, terutama karena jaringan lain terus tumbuh dalam aktivitas pengguna dan pendapatan DApp. 4. Perusahaan cadangan strategis harus kembali ke fase akumulasi. Penurunan Ethereum menjadi $3.200 telah memaksa Strategic Ethereum Reserve untuk diperdagangkan dengan harga kurang dari (mNAV) dari nilai aset bersihnya. Ketika mNAV jatuh, perusahaan-perusahaan ini kehilangan insentif untuk menerbitkan saham baru untuk membeli lebih banyak ETH – mekanisme yang sebelumnya telah mendorong harga naik. Dengan penerbitan yang ditangguhkan, cadangan mungkin perlu bergantung pada utang atau strategi lain, mengurangi sumber utama permintaan tinggi untuk ETH. Bisakah Ethereum kembali ke $4.000 pada akhir tahun? Ethereum masih memiliki keunggulan struktural – TVL terkemuka, ekosistem Layer-2 yang berkembang pesat, dan likuiditas institusional terdalam di luar Bitcoin. Tetapi kembali ke $4.000 bergantung pada keselarasan empat pendorong utama: aktivitas on-chain yang lebih aktif dan biaya yang lebih tinggi untuk meningkatkan hasil staking; Nilai peningkatan Fusaka yang lebih jelas untuk pemegang ETH; Terlepas dari munculnya ETF altcoin baru, dana institusional dapat terus mengalir; ETH Reserve Company mulai kembali menumpulkan. Sampai kondisi ini menguat, harga ETH kemungkinan akan terus tertahan di bawah level resistance utama, bahkan ketika seluruh ekosistem Ethereum terus berkembang.