Dari "Jenius Wall Street" ke pencipta strategi mikro Ethereum
Bitmine milik Tom Lee telah memiliki 833.000 Ether dalam waktu kurang dari sebulan setelah didirikan, yang merupakan hampir 1% dari total pasokan, menjadikannya perusahaan penyimpanan Ether publik terbesar di dunia. Tujuan Bitmine adalah untuk memiliki 5% dari total pasokan Ether, sebagai perbandingan dengan MicroStrategy.
Bagaimana pandangan seorang bull besar Ethereum di Wall Street tentang Ethereum? Mengapa dia percaya bahwa Ethereum saat ini sedang memperlihatkan kembali suasana malam sebelum lonjakan besar Bitcoin pada tahun 2017? Berikut adalah penjelasan rinci dari percakapan tersebut.
Q1: Bitmine saat ini memiliki 833.000 Ether, yang merupakan hampir 1% dari total pasokan, menjadikannya perusahaan penyimpanan Ether publik terbesar di dunia. Bagaimana perasaan tentang pencapaian ini?
Tom Lee: Kami bertindak cepat, pada 30 Juni mengumumkan pendirian Bitmine, pada 8 Juli menyelesaikan persiapan. Dalam waktu hanya 27 hari, kami telah dengan sangat cepat mengakuisisi Ether ini.
Ini sangat penting, karena suatu perusahaan telah membuktikan potensi pengembalian 30 kali melalui strateginya. Pada Agustus 2020, harga saham perusahaan tersebut hanya 13 dolar, Bitcoin naik dari 11 ribu dolar menjadi 120 ribu dolar, dan strategi asetnya menghasilkan pengembalian 20 kali, sehingga total mencapai pengembalian 30 kali.
Saya pikir Ethereum adalah salah satu perdagangan makro terbesar dalam sepuluh tahun ke depan. Oleh karena itu, kami berharap dapat segera bertindak untuk mendapatkan lebih banyak Ether, secepat mungkin dengan harga 3500 dolar atau lebih rendah, sebelum ia mencapai lonjakan yang mirip dengan Bitcoin dalam lima tahun terakhir.
Q2. Setelah Bitmine mengumumkan strategi treasury Ethereum, banyak perusahaan mengikuti dalam lima hari, mengumumkan rencana serupa. Mengapa banyak perusahaan treasury Ethereum muncul dalam waktu dua minggu? Apakah itu tren pasar atau kebetulan?
Tom Lee: Mungkin para pahlawan memiliki pandangan yang serupa. Selama ini, di pasar hanya ada perusahaan aset Bitcoin dan beberapa perusahaan aset lainnya. Sebuah perusahaan mengumumkan pada bulan Mei bahwa mereka menjadi perusahaan aset Ethereum, sebenarnya kami adalah pendatang baru.
Ethereum sebagai strategi aset sangat menarik. Jika Anda optimis terhadap Ethereum itu sendiri, strategi aset dapat membantu Anda mengumpulkan lebih banyak Ether, yang memiliki keunggulan dibanding ETF.
Mekanisme staking dan bukti kepemilikan Ethereum menjadikan perusahaan aset sebagai perusahaan infrastruktur, memperoleh pendapatan melalui staking, dan memiliki atribut entitas komersial yang nyata. Misalnya, lebih dari 3 miliar dolar Ethereum yang kami miliki dapat memperoleh lebih dari 3% pendapatan melalui staking asli, sesuai dengan standar pendapatan bersih GAAP.
Selain itu, kami mengejar kelangkaan. Tujuan Bitmine adalah untuk mengakuisisi 5% dari Ethereum, mengandalkan neraca yang bersih dan keunggulan likuiditas yang sangat tinggi—volume perdagangan harian mencapai 1,6 miliar dolar, menduduki peringkat ke-42 di pasar saham AS, sebanding dengan beberapa perusahaan teknologi besar. Kapitalisasi pasar kami sekitar 4 miliar dolar, sedangkan perusahaan tersebut bernilai 184 miliar dolar.
Q3. Bitmine memegang 830.000 Ether dalam waktu empat minggu, dengan target untuk memegang 5% dari total pasokan Ether, yang diperkirakan memerlukan 20 miliar dolar. Bagaimana Anda mencapai tujuan ini?
Tom Lee: Sebuah perusahaan saat ini memegang 3,2% dari pasokan Bitcoin yang beredar, dengan target untuk setidaknya memiliki 1 juta Bitcoin, yang sekitar 5%, untuk mendapatkan "opsi panggilan kedaulatan" atas ekosistem Bitcoin. Jika Amerika Serikat ingin membangun cadangan Bitcoin strategis, membeli 1 juta Bitcoin di pasar terbuka akan meningkatkan harga karena berkurangnya penjual, yang mungkin melambung hingga 1 juta dolar dalam sekejap, dan perusahaan tersebut adalah cara yang lebih sederhana.
Perusahaan tersebut mencapai 3% dalam lima tahun, dengan rata-rata pembelian sekitar 16 sen Bitcoin setiap hari. Sementara Bitmine sejak didirikan, setiap hari menambah sekitar 80 sen hingga 1 dolar Ethereum, dengan kecepatan 12 kali lipat. Jika kecepatan ini dipertahankan, kita mungkin dapat mencapai 5% dalam 1 hingga 2 tahun.
Kami adalah entitas yang sepenuhnya mematuhi, 100% mengikuti Ethereum sebagai prinsip blockchain yang sah dan sesuai, semua operasi Bitmine berada di dalam wilayah AS, sesuai dengan harapan Wall Street dan pemerintah AS terhadap entitas besar yang melakukan staking Ethereum.
Ethereum akan menjadi blockchain utama dalam finansialisasi Wall Street. Beberapa orang di media sosial membandingkan, mempertaruhkan Ethereum bagi Wall Street seperti pemain game yang membeli saham suatu perusahaan GPU. Ketika Wall Street melakukan tokenisasi aset, mereka tidak hanya perlu memiliki Ethereum, tetapi juga berharap para staker dapat mendorong tujuan Ethereum. Kami memainkan peran penting melalui staking.
Q4. Apakah perusahaan dana publik Ethereum juga bisa memiliki strategi "call option sovereign" Bitcoin yang mirip dengan perusahaan tertentu? Dengan dorongan legislatif bank besar dan stablecoin untuk membawa dolar ke blockchain, apakah pemerintah AS akan menghubungi Bitmine untuk melakukan pembelian Ethereum melalui transaksi over-the-counter?
Tom Lee: Pendapatmu sangat masuk akal, tetapi tujuan kami bukanlah memiliki opsi beli. Melihat ke depan, Wall Street berharap untuk memindahkan sistem keuangan ke blockchain, dan Ethereum adalah blockchain terbesar dan paling sesuai.
Ethereum diakui secara hukum di bawah hukum AS dan juga dapat digunakan oleh negara dan lembaga lain. AS jelas ingin memperkuat posisinya yang dominan di Ethereum.
Selain finansialisasi, Ethereum juga terkait dengan kecerdasan buatan. Tokenisasi robot atau aset lainnya memerlukan blockchain yang aman, teknologi dan Wall Street sedang berkumpul ke Ethereum.
Bank investasi besar tidak ingin Ethereum terdistribusi di jutaan dompet, mereka tidak mengejar sentralisasi, tetapi berharap untuk melakukan staking dengan cara yang sesuai. Bitmine sejak awal menjaga neraca yang bersih, tanpa struktur modal yang rumit, dan operasi yang transparan.
Kami belum mengumumkan solusi staking, karena 3 miliar dolar AS Ether perlu ditangani dengan hati-hati, tetapi kami akan sepenuhnya mematuhi GAAP dan persyaratan staking di AS, serta mengambil pendekatan yang bijaksana.
Perusahaan aset Ethereum adalah infrastruktur kunci, bukan hanya strategi aset, menyediakan imbal hasil staking dan sumber pendapatan potensial lainnya, jauh melebihi peran alternatif ETF ETH, dan sangat penting dalam ekosistem.
Q5. Bitmine membeli Ethereum senilai 3 miliar dolar AS dalam satu bulan, mengapa harganya masih belum menembus 4000 dolar AS? Mengapa pasar tidak naik akibat pembelian besar ini?
Tom Lee: Sebagai salah satu pembeli terbesar Ethereum, kami telah belajar banyak, tetapi tidak seharusnya mengungkap terlalu banyak detail. Dalam jangka pendek, pergerakan harga tidak sepenuhnya mencerminkan nilai wajar. Minggu lalu, Ethereum turun ke 3300 dolar, mungkin karena tingkat likuidasi, perdagangan pasangan, atau seseorang menganggap Ethereum adalah "jaringan mati", bertaruh pada jaringan lain dan mencoba memaksa likuidasi.
Ini adalah dinamika jangka pendek, mirip dengan situasi Bitcoin pada 1000 dolar AS di tahun 2017. Ethereum sedang mengalami momen Bitcoin yang mirip dengan tahun 2017, Wall Street mulai mendukung Ethereum.
Awal tahun 2017, Bitcoin hanya 1000 dolar, dan baru mengalami lonjakan tajam pada bulan Agustus. Saat ini, minat Wall Street terhadap aset dan jaringan Ethereum adalah yang belum pernah terlihat dalam empat atau lima tahun terakhir.
Q6. Mengapa memilih perusahaan treasury Ethereum, bukan perusahaan aset Bitcoin atau perusahaan aset lainnya? Apa keunggulan unik dari strategi treasury Ethereum?
Tom Lee: Saya sangat optimis terhadap Bitcoin, penelitian menunjukkan harganya bisa mencapai 1,5 juta dolar. Namun, Bitcoin dan Ethereum memainkan peran yang berbeda dalam finansialisasi. Ethereum mewakili finansialisasi blockchain, sementara itu bukan tujuan Bitcoin.
Ethereum juga menyediakan cara digital yang asli di bidang kecerdasan buatan, menghubungkan dunia nyata dengan keamanan digital, sehingga menarik perusahaan yang memiliki aset Ethereum.
Jika berinvestasi di Bitcoin, saya akan memilih perusahaan tertentu, karena mereka terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin, mengalahkan Bitcoin itu sendiri. Perusahaan aset Ethereum adalah satu-satunya cara bagi investor pasar saham AS untuk terlibat dengan Ethereum, kecuali membeli Ethereum atau ETF secara langsung.
Bagi investor institusi, ini adalah tema investasi yang signifikan. Mereka tidak akan berinvestasi secara sederhana ke bank besar, melainkan mencari akses langsung ke Ethereum, tetapi ETF mungkin tidak termasuk dalam parameter dana mereka. Oleh karena itu, perusahaan aset Ethereum adalah pintu masuk perdagangan makro bagi investor profesional di pasar saham AS.
Ini menjelaskan mengapa beberapa investor terkenal melakukan investasi besar-besaran di Bitmine, mereka percaya bahwa ini adalah cara terbaik untuk mendapatkan eksposur makro terhadap Ethereum.
Q7. Apa saja alat yang disediakan oleh ekosistem DeFi Ethereum untuk Bitmine dalam mengumpulkan lebih banyak Ether? Selain premi MNAV, strategi apa lagi yang ada?
Tom Lee: Ini adalah pertanyaan yang baik, tetapi beberapa strategi adalah informasi rahasia, jadi saya tidak bisa mengungkapkannya.
Investor tidak boleh menyederhanakan pemahaman tentang perusahaan aset. Kami adalah perusahaan aset kripto terbesar ketiga di dunia, setelah dua perusahaan besar, dan memiliki aset lebih dari suatu lembaga investasi terkenal.
Untuk perusahaan dengan skala dan likuiditas seperti kami, strategi tidak bersifat tunggal, melainkan beroperasi secara multidimensi.
Q8. Mengapa Perusahaan Kas Ethereum memiliki premi MNAV? Mengapa investor percaya bahwa premi harus mendekati 1 atau di bawah 1 saat pasar bearish?
Tom Lee: Misalkan seseorang mengakuisisi Bitmine, struktur biaya kami ketat. Memiliki 3 miliar Ether, seseorang mungkin berpikir bahwa kami seperti ETF, dengan valuasi hanya 1 kali nilai aset bersih. Namun, kami memiliki 3% hasil staking asli, jika dibayarkan sebagai pendapatan bersih, dengan perhitungan rasio harga terhadap laba 20 kali di pasar uang, hasil 3% setara dengan nilai aset bersih 6 kali, sehingga valuasi mencapai 1,6 kali.
Selain itu, perlu mempertimbangkan kecepatan, pada 8 Juli saat memulai strategi Ethereum, setiap saham memiliki 4 dolar Ethereum, pada 27 Juli meningkat menjadi 23 dolar, kini lebih tinggi lagi. Dalam 20 hari, setiap saham meningkat 19 dolar Ethereum, inilah kecepatan.
Sebuah perusahaan setiap hari menambah 16 sen Bitcoin, mendapatkan premi 0,7. Kecepatan kami adalah 12 kali lipat dari itu, premi teoritis dapat mencapai 6 atau lebih.
Selain itu, premi likuiditas tidak boleh diabaikan. Sebuah perusahaan memiliki volume perdagangan harian sebesar 3 miliar dolar AS, kami berada di peringkat kedua sebagai perusahaan aset kripto dengan likuiditas terbesar dengan 1,6 miliar dolar AS, sementara sebuah lembaga investasi hanya memiliki 50 juta dolar AS.
Oleh karena itu, valuasi Bitmine harus 1 kali nilai aset bersih, ditambah 6 kali premi pendapatan, ditambah premi kecepatan dan likuiditas.
Q9. Kecepatan akuisisi Ethereum Bitmine pada bulan pertama adalah 12 kali lipat dari perusahaan tertentu, apakah kecepatan ini dapat bertahan dalam satu tahun ke depan? Bagaimana cara mencapai kecepatan pembelian yang begitu tinggi?
Tom Lee: Kecepatan tergantung pada likuiditas, likuiditas dan kecepatan saling melengkapi. Kita dapat mempertahankan kecepatan tinggi, berasal dari likuiditas yang sangat tinggi.
Hingga 8.6 pukul 14.00, volume perdagangan kami mencapai 800 juta dolar, sedangkan perusahaan tertentu mencapai 3 miliar dolar. Volume perdagangan pemegang terbesar ketiga Ethereum hanya 7 juta dolar, kami adalah 100 kali lipatnya; pemegang terbesar keempat adalah 49 juta dolar. Perbedaan likuiditas yang sangat besar, langsung mempengaruhi kecepatan.
Kecepatan tinggi memerlukan dukungan likuiditas yang sangat tinggi.
Q10. Dari mana likuiditas Bitmine berasal? Bagaimana Anda menarik volume perdagangan yang begitu tinggi untuk mendukung akuisisi Ethereum?
Tom Lee: Likuiditas berasal dari kolaborasi tim. Saya sebagai ketua, pihak investor awal adalah dana lindung nilai makro terkenal, menarik dukungan dari banyak lembaga investasi terkemuka.
Kami memiliki dukungan blue-chip dari pasar tradisional dan bidang modal ventura, investor mempercayai visi kami. Saya telah lama mengadvokasi cryptocurrency, mendorong Wall Street untuk memperhatikan Bitcoin pada tahun 2017, menjadikannya produk institusi, dengan jumlah kepemilikan yang terus meningkat.
Ethereum sedang mengalami "momen 2017", yang logis bagi orang-orang yang memahami kita, mendukung tujuan perusahaan aset Ethereum. Saya mendukung perusahaan aset Ethereum lainnya, kami bersama-sama membangun blockchain Amerika yang aman melalui staking Ethereum.
Q11. Pada tahun 2017, Anda mempromosikan narasi Bitcoin sebagai "emas digital" di media, apakah Ethereum sekarang berada pada tahap yang serupa? Apa kesamaan antara "momen 2017" Ethereum dan Bitcoin menurut Anda?
Tom Lee: Pada tahun 2017, kami fokus pada penelitian makro dan tema, menemukan bahwa generasi milenial akan menjadi penggerak ekonomi AS. Kami bekerja sama dengan sebuah media sosial untuk menerbitkan white paper yang membahas periklanan generasi milenial dan generasi Z, penelitian yang menarik, sementara banyak perusahaan masih fokus pada generasi X.
Penelitian tentang Bitcoin menemukan bahwa harganya naik dari 100 dolar menjadi 1000 dolar pada tahun 2014, dengan kapitalisasi pasar mencapai 100 miliar, yang sangat mengejutkan. Kami telah melakukan penelitian selama beberapa bulan dan mengonfirmasi bahwa 97% kenaikan harga berasal dari peningkatan jumlah dan aktivitas dompet, yang mencerminkan efek nilai jaringan.
Kami memprediksi, jika lebih banyak orang menggunakan Bitcoin, harga akan meningkat secara eksponensial, mencapai 25.000 pada tahun 2022, yang akan mencakup 5-10% dari nilai emas hingga 100.000, sehingga merekomendasikan narasi "emas digital". Kepemilikan Bitcoin oleh institusi hampir nol, semuanya adalah investor ritel. Bitcoin menjadi emas digital dan penyimpanan nilai, generasi milenial memegang Bitcoin seperti generasi baby boomer memegang emas.
Webinar membuat kami kehilangan klien institusi, mereka menganggap merekomendasikan aset "narkoba dan dark web" gila, reputasi rusak. Tetapi Bitcoin sekarang 120 ribu, naik 120 kali lipat, 1-2% investor memiliki seluruh portofolio dalam Bitcoin, menjadi "DeGen".
Ethereum sekarang mirip dengan Bitcoin pada tahun 2017, yang dulunya dianggap sebagai rantai yang sepi, orang-orang mengejar jaringan yang lebih cepat atau cara verifikasi baru. Namun, Ethereum tidak pernah mengalami downtime selama sepuluh tahun, dan Wall Street sangat memperhatikannya. Baru-baru ini, beberapa perusahaan kripto melakukan IPO dengan kuat, saham
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LightningSentry
· 08-19 17:21
Koin yang ditimbun lebih banyak daripada gaji saya selama dua tahun...
Lihat AsliBalas0
GateUser-c799715c
· 08-19 04:31
Sekarang Ether bisa menjadi pupa?
Lihat AsliBalas0
TokenCreatorOP
· 08-17 12:53
666干爹要To da moon了
Lihat AsliBalas0
DuckFluff
· 08-16 18:37
Tidak salah lagi, Master Tang adalah raja posisi long
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 08-16 18:37
Gelombang pergerakan harga akan datang
Lihat AsliBalas0
ApeWithNoChain
· 08-16 18:34
Pemain miskin hanya bisa melihat pro membalik meja
Lihat AsliBalas0
Blockblind
· 08-16 18:34
Benar-benar berani, perhitungan yang cerdas bull ya
Lihat AsliBalas0
TokenGuru
· 08-16 18:33
Versi baru eth besar datang, fase kenaikan utama belum dimulai.
Tom Lee menciptakan strategi mikro Ethereum dengan holding 830.000 ETH yang menargetkan 5% dari total pasokan.
Dari "Jenius Wall Street" ke pencipta strategi mikro Ethereum
Bitmine milik Tom Lee telah memiliki 833.000 Ether dalam waktu kurang dari sebulan setelah didirikan, yang merupakan hampir 1% dari total pasokan, menjadikannya perusahaan penyimpanan Ether publik terbesar di dunia. Tujuan Bitmine adalah untuk memiliki 5% dari total pasokan Ether, sebagai perbandingan dengan MicroStrategy.
Bagaimana pandangan seorang bull besar Ethereum di Wall Street tentang Ethereum? Mengapa dia percaya bahwa Ethereum saat ini sedang memperlihatkan kembali suasana malam sebelum lonjakan besar Bitcoin pada tahun 2017? Berikut adalah penjelasan rinci dari percakapan tersebut.
Q1: Bitmine saat ini memiliki 833.000 Ether, yang merupakan hampir 1% dari total pasokan, menjadikannya perusahaan penyimpanan Ether publik terbesar di dunia. Bagaimana perasaan tentang pencapaian ini?
Tom Lee: Kami bertindak cepat, pada 30 Juni mengumumkan pendirian Bitmine, pada 8 Juli menyelesaikan persiapan. Dalam waktu hanya 27 hari, kami telah dengan sangat cepat mengakuisisi Ether ini.
Ini sangat penting, karena suatu perusahaan telah membuktikan potensi pengembalian 30 kali melalui strateginya. Pada Agustus 2020, harga saham perusahaan tersebut hanya 13 dolar, Bitcoin naik dari 11 ribu dolar menjadi 120 ribu dolar, dan strategi asetnya menghasilkan pengembalian 20 kali, sehingga total mencapai pengembalian 30 kali.
Saya pikir Ethereum adalah salah satu perdagangan makro terbesar dalam sepuluh tahun ke depan. Oleh karena itu, kami berharap dapat segera bertindak untuk mendapatkan lebih banyak Ether, secepat mungkin dengan harga 3500 dolar atau lebih rendah, sebelum ia mencapai lonjakan yang mirip dengan Bitcoin dalam lima tahun terakhir.
Q2. Setelah Bitmine mengumumkan strategi treasury Ethereum, banyak perusahaan mengikuti dalam lima hari, mengumumkan rencana serupa. Mengapa banyak perusahaan treasury Ethereum muncul dalam waktu dua minggu? Apakah itu tren pasar atau kebetulan?
Tom Lee: Mungkin para pahlawan memiliki pandangan yang serupa. Selama ini, di pasar hanya ada perusahaan aset Bitcoin dan beberapa perusahaan aset lainnya. Sebuah perusahaan mengumumkan pada bulan Mei bahwa mereka menjadi perusahaan aset Ethereum, sebenarnya kami adalah pendatang baru.
Ethereum sebagai strategi aset sangat menarik. Jika Anda optimis terhadap Ethereum itu sendiri, strategi aset dapat membantu Anda mengumpulkan lebih banyak Ether, yang memiliki keunggulan dibanding ETF.
Mekanisme staking dan bukti kepemilikan Ethereum menjadikan perusahaan aset sebagai perusahaan infrastruktur, memperoleh pendapatan melalui staking, dan memiliki atribut entitas komersial yang nyata. Misalnya, lebih dari 3 miliar dolar Ethereum yang kami miliki dapat memperoleh lebih dari 3% pendapatan melalui staking asli, sesuai dengan standar pendapatan bersih GAAP.
Selain itu, kami mengejar kelangkaan. Tujuan Bitmine adalah untuk mengakuisisi 5% dari Ethereum, mengandalkan neraca yang bersih dan keunggulan likuiditas yang sangat tinggi—volume perdagangan harian mencapai 1,6 miliar dolar, menduduki peringkat ke-42 di pasar saham AS, sebanding dengan beberapa perusahaan teknologi besar. Kapitalisasi pasar kami sekitar 4 miliar dolar, sedangkan perusahaan tersebut bernilai 184 miliar dolar.
Q3. Bitmine memegang 830.000 Ether dalam waktu empat minggu, dengan target untuk memegang 5% dari total pasokan Ether, yang diperkirakan memerlukan 20 miliar dolar. Bagaimana Anda mencapai tujuan ini?
Tom Lee: Sebuah perusahaan saat ini memegang 3,2% dari pasokan Bitcoin yang beredar, dengan target untuk setidaknya memiliki 1 juta Bitcoin, yang sekitar 5%, untuk mendapatkan "opsi panggilan kedaulatan" atas ekosistem Bitcoin. Jika Amerika Serikat ingin membangun cadangan Bitcoin strategis, membeli 1 juta Bitcoin di pasar terbuka akan meningkatkan harga karena berkurangnya penjual, yang mungkin melambung hingga 1 juta dolar dalam sekejap, dan perusahaan tersebut adalah cara yang lebih sederhana.
Perusahaan tersebut mencapai 3% dalam lima tahun, dengan rata-rata pembelian sekitar 16 sen Bitcoin setiap hari. Sementara Bitmine sejak didirikan, setiap hari menambah sekitar 80 sen hingga 1 dolar Ethereum, dengan kecepatan 12 kali lipat. Jika kecepatan ini dipertahankan, kita mungkin dapat mencapai 5% dalam 1 hingga 2 tahun.
Kami adalah entitas yang sepenuhnya mematuhi, 100% mengikuti Ethereum sebagai prinsip blockchain yang sah dan sesuai, semua operasi Bitmine berada di dalam wilayah AS, sesuai dengan harapan Wall Street dan pemerintah AS terhadap entitas besar yang melakukan staking Ethereum.
Ethereum akan menjadi blockchain utama dalam finansialisasi Wall Street. Beberapa orang di media sosial membandingkan, mempertaruhkan Ethereum bagi Wall Street seperti pemain game yang membeli saham suatu perusahaan GPU. Ketika Wall Street melakukan tokenisasi aset, mereka tidak hanya perlu memiliki Ethereum, tetapi juga berharap para staker dapat mendorong tujuan Ethereum. Kami memainkan peran penting melalui staking.
Q4. Apakah perusahaan dana publik Ethereum juga bisa memiliki strategi "call option sovereign" Bitcoin yang mirip dengan perusahaan tertentu? Dengan dorongan legislatif bank besar dan stablecoin untuk membawa dolar ke blockchain, apakah pemerintah AS akan menghubungi Bitmine untuk melakukan pembelian Ethereum melalui transaksi over-the-counter?
Tom Lee: Pendapatmu sangat masuk akal, tetapi tujuan kami bukanlah memiliki opsi beli. Melihat ke depan, Wall Street berharap untuk memindahkan sistem keuangan ke blockchain, dan Ethereum adalah blockchain terbesar dan paling sesuai.
Ethereum diakui secara hukum di bawah hukum AS dan juga dapat digunakan oleh negara dan lembaga lain. AS jelas ingin memperkuat posisinya yang dominan di Ethereum.
Selain finansialisasi, Ethereum juga terkait dengan kecerdasan buatan. Tokenisasi robot atau aset lainnya memerlukan blockchain yang aman, teknologi dan Wall Street sedang berkumpul ke Ethereum.
Bank investasi besar tidak ingin Ethereum terdistribusi di jutaan dompet, mereka tidak mengejar sentralisasi, tetapi berharap untuk melakukan staking dengan cara yang sesuai. Bitmine sejak awal menjaga neraca yang bersih, tanpa struktur modal yang rumit, dan operasi yang transparan.
Kami belum mengumumkan solusi staking, karena 3 miliar dolar AS Ether perlu ditangani dengan hati-hati, tetapi kami akan sepenuhnya mematuhi GAAP dan persyaratan staking di AS, serta mengambil pendekatan yang bijaksana.
Perusahaan aset Ethereum adalah infrastruktur kunci, bukan hanya strategi aset, menyediakan imbal hasil staking dan sumber pendapatan potensial lainnya, jauh melebihi peran alternatif ETF ETH, dan sangat penting dalam ekosistem.
Q5. Bitmine membeli Ethereum senilai 3 miliar dolar AS dalam satu bulan, mengapa harganya masih belum menembus 4000 dolar AS? Mengapa pasar tidak naik akibat pembelian besar ini?
Tom Lee: Sebagai salah satu pembeli terbesar Ethereum, kami telah belajar banyak, tetapi tidak seharusnya mengungkap terlalu banyak detail. Dalam jangka pendek, pergerakan harga tidak sepenuhnya mencerminkan nilai wajar. Minggu lalu, Ethereum turun ke 3300 dolar, mungkin karena tingkat likuidasi, perdagangan pasangan, atau seseorang menganggap Ethereum adalah "jaringan mati", bertaruh pada jaringan lain dan mencoba memaksa likuidasi.
Ini adalah dinamika jangka pendek, mirip dengan situasi Bitcoin pada 1000 dolar AS di tahun 2017. Ethereum sedang mengalami momen Bitcoin yang mirip dengan tahun 2017, Wall Street mulai mendukung Ethereum.
Awal tahun 2017, Bitcoin hanya 1000 dolar, dan baru mengalami lonjakan tajam pada bulan Agustus. Saat ini, minat Wall Street terhadap aset dan jaringan Ethereum adalah yang belum pernah terlihat dalam empat atau lima tahun terakhir.
Q6. Mengapa memilih perusahaan treasury Ethereum, bukan perusahaan aset Bitcoin atau perusahaan aset lainnya? Apa keunggulan unik dari strategi treasury Ethereum?
Tom Lee: Saya sangat optimis terhadap Bitcoin, penelitian menunjukkan harganya bisa mencapai 1,5 juta dolar. Namun, Bitcoin dan Ethereum memainkan peran yang berbeda dalam finansialisasi. Ethereum mewakili finansialisasi blockchain, sementara itu bukan tujuan Bitcoin.
Ethereum juga menyediakan cara digital yang asli di bidang kecerdasan buatan, menghubungkan dunia nyata dengan keamanan digital, sehingga menarik perusahaan yang memiliki aset Ethereum.
Jika berinvestasi di Bitcoin, saya akan memilih perusahaan tertentu, karena mereka terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin, mengalahkan Bitcoin itu sendiri. Perusahaan aset Ethereum adalah satu-satunya cara bagi investor pasar saham AS untuk terlibat dengan Ethereum, kecuali membeli Ethereum atau ETF secara langsung.
Bagi investor institusi, ini adalah tema investasi yang signifikan. Mereka tidak akan berinvestasi secara sederhana ke bank besar, melainkan mencari akses langsung ke Ethereum, tetapi ETF mungkin tidak termasuk dalam parameter dana mereka. Oleh karena itu, perusahaan aset Ethereum adalah pintu masuk perdagangan makro bagi investor profesional di pasar saham AS.
Ini menjelaskan mengapa beberapa investor terkenal melakukan investasi besar-besaran di Bitmine, mereka percaya bahwa ini adalah cara terbaik untuk mendapatkan eksposur makro terhadap Ethereum.
Q7. Apa saja alat yang disediakan oleh ekosistem DeFi Ethereum untuk Bitmine dalam mengumpulkan lebih banyak Ether? Selain premi MNAV, strategi apa lagi yang ada?
Tom Lee: Ini adalah pertanyaan yang baik, tetapi beberapa strategi adalah informasi rahasia, jadi saya tidak bisa mengungkapkannya.
Investor tidak boleh menyederhanakan pemahaman tentang perusahaan aset. Kami adalah perusahaan aset kripto terbesar ketiga di dunia, setelah dua perusahaan besar, dan memiliki aset lebih dari suatu lembaga investasi terkenal.
Untuk perusahaan dengan skala dan likuiditas seperti kami, strategi tidak bersifat tunggal, melainkan beroperasi secara multidimensi.
Q8. Mengapa Perusahaan Kas Ethereum memiliki premi MNAV? Mengapa investor percaya bahwa premi harus mendekati 1 atau di bawah 1 saat pasar bearish?
Tom Lee: Misalkan seseorang mengakuisisi Bitmine, struktur biaya kami ketat. Memiliki 3 miliar Ether, seseorang mungkin berpikir bahwa kami seperti ETF, dengan valuasi hanya 1 kali nilai aset bersih. Namun, kami memiliki 3% hasil staking asli, jika dibayarkan sebagai pendapatan bersih, dengan perhitungan rasio harga terhadap laba 20 kali di pasar uang, hasil 3% setara dengan nilai aset bersih 6 kali, sehingga valuasi mencapai 1,6 kali.
Selain itu, perlu mempertimbangkan kecepatan, pada 8 Juli saat memulai strategi Ethereum, setiap saham memiliki 4 dolar Ethereum, pada 27 Juli meningkat menjadi 23 dolar, kini lebih tinggi lagi. Dalam 20 hari, setiap saham meningkat 19 dolar Ethereum, inilah kecepatan.
Sebuah perusahaan setiap hari menambah 16 sen Bitcoin, mendapatkan premi 0,7. Kecepatan kami adalah 12 kali lipat dari itu, premi teoritis dapat mencapai 6 atau lebih.
Selain itu, premi likuiditas tidak boleh diabaikan. Sebuah perusahaan memiliki volume perdagangan harian sebesar 3 miliar dolar AS, kami berada di peringkat kedua sebagai perusahaan aset kripto dengan likuiditas terbesar dengan 1,6 miliar dolar AS, sementara sebuah lembaga investasi hanya memiliki 50 juta dolar AS.
Oleh karena itu, valuasi Bitmine harus 1 kali nilai aset bersih, ditambah 6 kali premi pendapatan, ditambah premi kecepatan dan likuiditas.
Q9. Kecepatan akuisisi Ethereum Bitmine pada bulan pertama adalah 12 kali lipat dari perusahaan tertentu, apakah kecepatan ini dapat bertahan dalam satu tahun ke depan? Bagaimana cara mencapai kecepatan pembelian yang begitu tinggi?
Tom Lee: Kecepatan tergantung pada likuiditas, likuiditas dan kecepatan saling melengkapi. Kita dapat mempertahankan kecepatan tinggi, berasal dari likuiditas yang sangat tinggi.
Hingga 8.6 pukul 14.00, volume perdagangan kami mencapai 800 juta dolar, sedangkan perusahaan tertentu mencapai 3 miliar dolar. Volume perdagangan pemegang terbesar ketiga Ethereum hanya 7 juta dolar, kami adalah 100 kali lipatnya; pemegang terbesar keempat adalah 49 juta dolar. Perbedaan likuiditas yang sangat besar, langsung mempengaruhi kecepatan.
Kecepatan tinggi memerlukan dukungan likuiditas yang sangat tinggi.
Q10. Dari mana likuiditas Bitmine berasal? Bagaimana Anda menarik volume perdagangan yang begitu tinggi untuk mendukung akuisisi Ethereum?
Tom Lee: Likuiditas berasal dari kolaborasi tim. Saya sebagai ketua, pihak investor awal adalah dana lindung nilai makro terkenal, menarik dukungan dari banyak lembaga investasi terkemuka.
Kami memiliki dukungan blue-chip dari pasar tradisional dan bidang modal ventura, investor mempercayai visi kami. Saya telah lama mengadvokasi cryptocurrency, mendorong Wall Street untuk memperhatikan Bitcoin pada tahun 2017, menjadikannya produk institusi, dengan jumlah kepemilikan yang terus meningkat.
Ethereum sedang mengalami "momen 2017", yang logis bagi orang-orang yang memahami kita, mendukung tujuan perusahaan aset Ethereum. Saya mendukung perusahaan aset Ethereum lainnya, kami bersama-sama membangun blockchain Amerika yang aman melalui staking Ethereum.
Q11. Pada tahun 2017, Anda mempromosikan narasi Bitcoin sebagai "emas digital" di media, apakah Ethereum sekarang berada pada tahap yang serupa? Apa kesamaan antara "momen 2017" Ethereum dan Bitcoin menurut Anda?
Tom Lee: Pada tahun 2017, kami fokus pada penelitian makro dan tema, menemukan bahwa generasi milenial akan menjadi penggerak ekonomi AS. Kami bekerja sama dengan sebuah media sosial untuk menerbitkan white paper yang membahas periklanan generasi milenial dan generasi Z, penelitian yang menarik, sementara banyak perusahaan masih fokus pada generasi X.
Penelitian tentang Bitcoin menemukan bahwa harganya naik dari 100 dolar menjadi 1000 dolar pada tahun 2014, dengan kapitalisasi pasar mencapai 100 miliar, yang sangat mengejutkan. Kami telah melakukan penelitian selama beberapa bulan dan mengonfirmasi bahwa 97% kenaikan harga berasal dari peningkatan jumlah dan aktivitas dompet, yang mencerminkan efek nilai jaringan.
Kami memprediksi, jika lebih banyak orang menggunakan Bitcoin, harga akan meningkat secara eksponensial, mencapai 25.000 pada tahun 2022, yang akan mencakup 5-10% dari nilai emas hingga 100.000, sehingga merekomendasikan narasi "emas digital". Kepemilikan Bitcoin oleh institusi hampir nol, semuanya adalah investor ritel. Bitcoin menjadi emas digital dan penyimpanan nilai, generasi milenial memegang Bitcoin seperti generasi baby boomer memegang emas.
Webinar membuat kami kehilangan klien institusi, mereka menganggap merekomendasikan aset "narkoba dan dark web" gila, reputasi rusak. Tetapi Bitcoin sekarang 120 ribu, naik 120 kali lipat, 1-2% investor memiliki seluruh portofolio dalam Bitcoin, menjadi "DeGen".
Ethereum sekarang mirip dengan Bitcoin pada tahun 2017, yang dulunya dianggap sebagai rantai yang sepi, orang-orang mengejar jaringan yang lebih cepat atau cara verifikasi baru. Namun, Ethereum tidak pernah mengalami downtime selama sepuluh tahun, dan Wall Street sangat memperhatikannya. Baru-baru ini, beberapa perusahaan kripto melakukan IPO dengan kuat, saham