Analisis Situasi Pasar Kripto: Tantangan Likuiditas yang Kurang dan Valuasi yang Tinggi

Tinjauan Logika Spekulasi Pasar

Melihat kembali pasar bull yang lalu, baik di pasar saham A maupun pasar kripto, menunjukkan pola spekulasi yang serupa. Dimulai dari aset inti, secara bertahap menyebar ke aset dengan nilai pasar tinggi, menengah, dan rendah, dan akhirnya ke spekulasi konsep dan aset spekulatif. Pola ini mencerminkan proses perubahan aliran dana dan preferensi risiko di pasar.

![enkripsi selesai? Dunia koin 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar ini?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

Ciri-ciri dan Masalah dari Bull Market Saat Ini

Putaran pasar kripto ini menunjukkan beberapa karakteristik unik:

1. Likuiditas yang tidak mencukupi: Meskipun ETF disetujui membawa likuiditas yang kuat bagi Bitcoin, likuiditas ini tidak menyebar secara efektif ke sektor lain.

2. Efek menghasilkan uang melemah: Selain aset inti, sektor lain umumnya menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, bahkan mengalami penurunan.

3. Perubahan struktur aliran dana: Dana ETF terutama mengalir ke Bitcoin dan Ethereum, tidak dapat disalurkan secara bertahap seperti biasanya.

4. Pasar sekunder memengaruhi pasar primer: Kekurangan likuiditas di pasar sekunder menyebabkan airdrop dan pendanaan di pasar primer terpengaruh.

5. Masalah valuasi tinggi dan likuiditas rendah: Proyek baru umumnya memiliki valuasi yang terlalu tinggi, tetapi volume peredaran rendah, menghambat partisipasi pasar.

![enkripsi selesai? Dunia koin 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

Dampak dari FDV) yang sepenuhnya tereduksi pada valuasi (

Dampak FDV yang tinggi berbeda untuk berbagai peserta pasar:

• Pihak proyek dan modal ventura mungkin mendapat manfaat dari sini
• Dampak terhadap bursa cukup kecil
• Investor kecil enggan mengambil alih karena khawatir akan adanya banyak pembukaan kunci di masa depan

Ini menyebabkan pasar muncul dalam lingkaran "saling tidak menerima": ritel menghindari proyek dengan FDV tinggi, sementara institusi menjauh dari koin konsep yang sangat fluktuatif.

![enkripsi selesai? dunia koin 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar kali ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

Kesimpulan

Masalah inti yang dihadapi pasar kripto saat ini adalah kekurangan dana dan ketidakseimbangan struktur valuasi. Masalah ini menyebabkan kinerja pasar sekunder yang buruk, yang kemudian mempengaruhi tingkat aktivitas pasar primer. Peserta pasar perlu menyesuaikan strategi investasi mereka untuk beradaptasi dengan lingkungan pasar yang baru. Hanya jika masalah mendasar ini diselesaikan, pasar kripto berpotensi menyambut gelombang kemakmuran yang baru.

![enkripsi selesai? Dunia kripto 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar kali ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(