Harga Ethereum melonjak ke level tertinggi dalam 15 minggu, posisi short senilai 1,8 miliar dolar menghadapi risiko likuidasi
Pada 10 Juni 2025, harga Ethereum berhasil menembus $2,827 dengan kuat, mencatatkan level tertinggi dalam 15 minggu. Di balik pergerakan harga ini, tersembunyi potensi badai likuidasi yang melibatkan posisi short senilai $1,8 miliar. Dalam kondisi pasar yang tampaknya kebetulan ini, jejak aksi seorang investor misterius menjadi petunjuk kunci untuk memahami arah pergerakan pasar.
Menurut data on-chain, sebuah alamat anonim telah melakukan dua operasi yang tepat dalam 44 hari:
27 April: Membeli 30.000 ETH dengan harga rata-rata 1.830 dolar, total investasi 54.900.000 dolar;
27 Mei: Menjual ETH yang setara seharga 2.621 dolar, meraih keuntungan 23,73 juta dolar, dengan tingkat pengembalian mencapai 43%;
10 Juni: Menjual 30.000 ETH melalui perdagangan over-the-counter seharga 8,276 juta USD, mengunci keuntungan 730.000 USD, total keuntungan mencapai 31 juta USD.
Operasi semacam ini bukanlah kejadian yang terisolasi. Data menunjukkan bahwa kontrak terbuka berjangka Ethereum (OI) telah pertama kali melampaui batas 40 miliar dolar AS, dan rasio leverage pasar telah mendekati titik kritis. Saat ini, pasar menunjukkan keseimbangan yang halus: risiko likuidasi posisi long sebesar 2 miliar dolar AS terkumpul di sekitar 2.600 dolar AS, sementara di atas 2.900 dolar AS ada potensi kerugian posisi short sebesar 1,8 miliar dolar AS. Situasi saling berhadapan antara posisi long dan short ini, mirip dengan pasar derivatif pada masa krisis keuangan, di mana setiap terobosan ke arah mana pun dapat memicu reaksi berantai.
Sementara itu, ekosistem Ethereum sedang mengalami perubahan struktural. Pada kuartal kedua, alamat aktif independen melonjak 70%, mencapai puncak 16,4 juta pada 10 Juni. Salah satu jaringan Layer2 dengan kontribusi 72,81% (11,29 juta alamat) menjadi mesin pertumbuhan, jauh melebihi 14,8% (2,23 juta alamat) dari jaringan utama Ethereum. Pola "rantai satelit yang memberi kembali ke jaringan utama" ini sangat berbeda dengan logika perkembangan DeFi Summer di tahun 2020-an.
Meskipun Ethereum masih menduduki 61% pangsa pasar DeFi dengan TVL sebesar 66 miliar USD, model pendapatan intinya telah menunjukkan keprihatinan:
Biaya transaksi turun drastis: Dalam 30 hari terakhir, biaya jaringan hanya $43,3 juta, turun 90% dibandingkan sebelum peningkatan;
Hasil staking lesu: Hasil tahunan untuk para staker terus berkisar di 3,12%, jauh di bawah blockchain pesaing lainnya;
Tekanan regulasi: Peninjauan terhadap staking ETH menyebabkan arus keluar bersih dana ETF spot selama 8 hari berturut-turut sebesar 369 juta USD, kepercayaan institusi terancam.
Kontradiksi ini terlihat jelas dalam data on-chain: proporsi alamat yang memegang ETH dalam jangka panjang turun dari 63% menjadi 55%, sementara volume penjualan oleh pemegang jangka pendek melonjak 47%. Ketika upgrade teknologi tidak berhasil diubah secara efektif menjadi keuntungan bagi pemegang koin, kemakmuran ekosistem justru bisa menjadi pendorong pengenceran nilai.
Di pasar futures, kontrak berjangka ETH yang belum diselesaikan (OI) pertama kali melampaui 40 miliar USD, menandakan potensi volatilitas tinggi. Data likuidasi mengungkapkan tingkat intensitas permainan modal:
Zona risiko posisi long: rentang 2.600-2.665 dolar dengan risiko likuidasi sebesar 2 miliar dolar;
posisi short berbahaya: posisi short senilai 1,8 miliar dolar menghadapi ancaman likuidasi di atas 2.900 dolar;
Perbedaan sikap institusi: Prosentase institusi dalam kontrak berjangka ETH yang belum dilikuidasi hanya 9%, yang kontras jelas dengan pola dominasi institusi pada berjangka BTC sebesar 24%.
Dari sisi teknis, kondisi pasar saat ini menunjukkan ciri-ciri berikut:
Penyempitan volatilitas: Lebar Bollinger Bands harian menyusut menjadi 5%, terendah sejak Februari 2024, menunjukkan kemungkinan akan segera terjadi breakout;
Kontradiksi mingguan: Meskipun harga tetap di atas rata-rata kunci, indikator momentum menunjukkan divergensi, dan momentum naik tidak cukup;
Level kunci: Harga penutupan harian 2.800 dolar AS akan menjadi garis pemisah antara bullish dan bearish, jika menembus mungkin membuka ruang kenaikan menuju 3.200-3.500 dolar AS, jika tidak mungkin mengalami penarikan kembali ke 2.500 dolar AS untuk mencari dukungan.
Dalam hal lingkungan makro, situasi geopolitik dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve menjadi faktor pengaruh ganda. Pasar memiliki ekspektasi yang tinggi terhadap penurunan suku bunga pada tahun 2025, tetapi jika jalur aktual menyimpang, pasar kripto mungkin akan menjadi yang pertama terkena dampak.
Melihat ke depan, Ethereum menghadapi berbagai tantangan dan peluang:
Optimasi ekonomi staking: Menyesuaikan batas staking node validator melalui proposal, mengoptimalkan mekanisme keluar untuk mengurangi tekanan likuiditas;
Distribusi nilai Layer2: Pertimbangkan untuk meminta Layer2 mendistribusikan sebagian pendapatan biaya transaksi ke jaringan utama, untuk menyelesaikan kontradiksi "kesejahteraan ekosistem, penurunan pendapatan jaringan utama";
Terobosan regulasi: Jika ETF staking disetujui pada kuartal ketiga, dapat membawa kenaikan 15-20% dalam jangka pendek, dan mengunci sekitar 8% dari volume sirkulasi.
Ada analisis yang menyatakan bahwa jika berhasil menembus level kunci 2.800 dolar, Ethereum mungkin akan memulai putaran kenaikan baru menuju 5.232 dolar. Namun, investor perlu waspada, saat ini pasar pada dasarnya masih merupakan permainan likuiditas yang didorong oleh leverage. Nasib posisi short senilai 1,8 miliar dolar akan menjadi indikator kunci untuk memverifikasi arah pasar yang sebenarnya.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Suka
Hadiah
16
9
Bagikan
Komentar
0/400
NftPhilanthropist
· 6jam yang lalu
hanya seekor beruang lain yang terkena dampak... bukti dampak dalam aksi
Ethereum naik menembus 2800 dolar AS, 1,8 miliar posisi short krisis mengintai
Harga Ethereum melonjak ke level tertinggi dalam 15 minggu, posisi short senilai 1,8 miliar dolar menghadapi risiko likuidasi
Pada 10 Juni 2025, harga Ethereum berhasil menembus $2,827 dengan kuat, mencatatkan level tertinggi dalam 15 minggu. Di balik pergerakan harga ini, tersembunyi potensi badai likuidasi yang melibatkan posisi short senilai $1,8 miliar. Dalam kondisi pasar yang tampaknya kebetulan ini, jejak aksi seorang investor misterius menjadi petunjuk kunci untuk memahami arah pergerakan pasar.
Menurut data on-chain, sebuah alamat anonim telah melakukan dua operasi yang tepat dalam 44 hari:
Operasi semacam ini bukanlah kejadian yang terisolasi. Data menunjukkan bahwa kontrak terbuka berjangka Ethereum (OI) telah pertama kali melampaui batas 40 miliar dolar AS, dan rasio leverage pasar telah mendekati titik kritis. Saat ini, pasar menunjukkan keseimbangan yang halus: risiko likuidasi posisi long sebesar 2 miliar dolar AS terkumpul di sekitar 2.600 dolar AS, sementara di atas 2.900 dolar AS ada potensi kerugian posisi short sebesar 1,8 miliar dolar AS. Situasi saling berhadapan antara posisi long dan short ini, mirip dengan pasar derivatif pada masa krisis keuangan, di mana setiap terobosan ke arah mana pun dapat memicu reaksi berantai.
Sementara itu, ekosistem Ethereum sedang mengalami perubahan struktural. Pada kuartal kedua, alamat aktif independen melonjak 70%, mencapai puncak 16,4 juta pada 10 Juni. Salah satu jaringan Layer2 dengan kontribusi 72,81% (11,29 juta alamat) menjadi mesin pertumbuhan, jauh melebihi 14,8% (2,23 juta alamat) dari jaringan utama Ethereum. Pola "rantai satelit yang memberi kembali ke jaringan utama" ini sangat berbeda dengan logika perkembangan DeFi Summer di tahun 2020-an.
Meskipun Ethereum masih menduduki 61% pangsa pasar DeFi dengan TVL sebesar 66 miliar USD, model pendapatan intinya telah menunjukkan keprihatinan:
Kontradiksi ini terlihat jelas dalam data on-chain: proporsi alamat yang memegang ETH dalam jangka panjang turun dari 63% menjadi 55%, sementara volume penjualan oleh pemegang jangka pendek melonjak 47%. Ketika upgrade teknologi tidak berhasil diubah secara efektif menjadi keuntungan bagi pemegang koin, kemakmuran ekosistem justru bisa menjadi pendorong pengenceran nilai.
Di pasar futures, kontrak berjangka ETH yang belum diselesaikan (OI) pertama kali melampaui 40 miliar USD, menandakan potensi volatilitas tinggi. Data likuidasi mengungkapkan tingkat intensitas permainan modal:
Dari sisi teknis, kondisi pasar saat ini menunjukkan ciri-ciri berikut:
Dalam hal lingkungan makro, situasi geopolitik dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve menjadi faktor pengaruh ganda. Pasar memiliki ekspektasi yang tinggi terhadap penurunan suku bunga pada tahun 2025, tetapi jika jalur aktual menyimpang, pasar kripto mungkin akan menjadi yang pertama terkena dampak.
Melihat ke depan, Ethereum menghadapi berbagai tantangan dan peluang:
Ada analisis yang menyatakan bahwa jika berhasil menembus level kunci 2.800 dolar, Ethereum mungkin akan memulai putaran kenaikan baru menuju 5.232 dolar. Namun, investor perlu waspada, saat ini pasar pada dasarnya masih merupakan permainan likuiditas yang didorong oleh leverage. Nasib posisi short senilai 1,8 miliar dolar akan menjadi indikator kunci untuk memverifikasi arah pasar yang sebenarnya.